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Q

:1)A股票目前市場價(jià)格為16元,最近一次支付的股利為2元,該公司采用固定股利政策,該股票的β系數(shù)為1.2。2)B股票價(jià)格為40元,預(yù)計(jì)下一期股利為2元,該公司股利將以6%的速度增長。該股票的β系數(shù)為1.5。3)C債券面值為1000元,票面利率為6%,期限三年,到期一次還本付息,目前市場價(jià)格為900元。已知:股票市場平均收益率為10%,無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%。(1)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A股票的必要報(bào)酬率,并計(jì)算A股票的內(nèi)在價(jià)值及預(yù)期報(bào)酬率,判斷其是否有投資價(jià)值(2)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算B股票的必要報(bào)酬率,并計(jì)算B股票的內(nèi)在價(jià)值及預(yù)期報(bào)酬率,判斷其是否有投資價(jià)值(3)假定市場利率為10%,計(jì)算C債券的內(nèi)在價(jià)值及收益率,并判斷其是否有投資價(jià)值

2021-10-21 10:52
答疑老師

齊紅老師

職稱:注冊會計(jì)師;財(cái)稅講師

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2021-10-21 11:26

您好,計(jì)算過程如下 A股票的必要報(bào)酬率=5%+1.2*(10%-5%)=11%

頭像
齊紅老師 解答 2021-10-21 11:43

A股票的內(nèi)在價(jià)值=2/11%=18.18 A股票的預(yù)期收益率=2/16=12.5% A股票價(jià)值大于價(jià)格值得購買 B股票的必要收益率=5%+1.5*(10%-5%)=12.5% B股票的內(nèi)在價(jià)值=2/(12.5%-6%)=30.77 B股票的預(yù)期收益率=2/40+6%=11% B股票價(jià)值低于價(jià)格不值得購買

頭像
齊紅老師 解答 2021-10-21 11:49

債券的內(nèi)在價(jià)值=(1000*6%*3+1000)*(P/F,10%,3)=886.18 價(jià)值低于價(jià)格不值得投資

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齊紅老師 | 官方答疑老師

職稱:注冊會計(jì)師,稅務(wù)師

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