（1）投資回收期： 投資回收期 = 累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù) - 1 %2B 上一年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值 / 當年凈現(xiàn)金流量 首先計算每年的累計凈現(xiàn)金流量： -1年: -54200 0年: -54200 %2B 20600 = -33600 1年: -33600 %2B 20600 = -13000 2年: -13000 %2B 20600 = 7600 3年: 7600 %2B 20600 = 28200 所以，累計凈現(xiàn)金流量在第三年年末首次變?yōu)檎?，投資回收期 = 3 - 1 %2B 0 = 2年（因為第二年年末累計凈現(xiàn)金流量仍為負，但第三年年末轉(zhuǎn)為正，所以第三年整年都在回收投資）。 （2）凈現(xiàn)值（NPV）： NPV = Σ(CFt / (1 %2B r)^t) - 初始投資 其中，CFt是第t年的凈現(xiàn)金流量，r是折現(xiàn)率（公司要求的收益率）。 NPV = 20600 / (1 %2B 0.15)^1 %2B 20600 / (1 %2B 0.15)^2 %2B 20600 / (1 %2B 0.15)^3 %2B 20600 / (1 %2B 0.15)^4 %2B (20600 %2B 3200) / (1 %2B 0.15)^5 - 54200 （3）凈現(xiàn)值率（NPVR）： NPVR = NPV / 初始投資 （4）獲利指數(shù)（PI）： PI = (Σ(CFt / (1 %2B r)^t) %2B 殘值) / 初始投資 （5）內(nèi)含報酬率（IRR）： IRR是使項目凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率，需要通過迭代法或財務計算器求解。 （6）決策： 如果NPV > 0，PI > 1，IRR > 公司要求的收益率，則項目可行。 由于這里不能直接計算NPV、NPVR、PI和IRR的具體數(shù)值（因為需要計算器或編程軟件來進行復雜的計算），我們可以直接比較NPV和PI是否大于0，以及IRR是否大于15%來做出決策。如果NPV > 0，PI > 1，IRR > 15%，則項目可行。

（1）投資回收期： 投資回收期 = 累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù) - 1 %2B 上一年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值 / 當年凈現(xiàn)金流量 首先計算每年的累計凈現(xiàn)金流量： -1年: -54200 0年: -54200 %2B 20600 = -33600 1年: -33600 %2B 20600 = -13000 2年: -13000 %2B 20600 = 7600 3年: 7600 %2B 20600 = 28200 所以，累計凈現(xiàn)金流量在第三年年末首次變?yōu)檎?，投資回收期 = 3 - 1 %2B 0 = 2年（因為第二年年末累計凈現(xiàn)金流量仍為負，但第三年年末轉(zhuǎn)為正，所以第三年整年都在回收投資）。 （2）凈現(xiàn)值（NPV）： NPV = Σ(CFt / (1 %2B r)^t) - 初始投資 其中，CFt是第t年的凈現(xiàn)金流量，r是折現(xiàn)率（公司要求的收益率）。 NPV = 20600 / (1 %2B 0.15)^1 %2B 20600 / (1 %2B 0.15)^2 %2B 20600 / (1 %2B 0.15)^3 %2B 20600 / (1 %2B 0.15)^4 %2B (20600 %2B 3200) / (1 %2B 0.15)^5 - 54200 （3）凈現(xiàn)值率（NPVR）： NPVR = NPV / 初始投資 （4）獲利指數(shù)（PI）： PI = (Σ(CFt / (1 %2B r)^t) %2B 殘值) / 初始投資 （5）內(nèi)含報酬率（IRR）： IRR是使項目凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率，需要通過迭代法或財務計算器求解。 （6）決策： 如果NPV > 0，PI > 1，IRR > 公司要求的收益率，則項目可行。 由于這里不能直接計算NPV、NPVR、PI和IRR的具體數(shù)值（因為需要計算器或編程軟件來進行復雜的計算），我們可以直接比較NPV和PI是否大于0，以及IRR是否大于15%來做出決策。如果NPV > 0，PI > 1，IRR > 15%，則項目可行。

（1）投資回收期： 投資回收期 = 累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù) - 1 %2B 上一年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值 / 當年凈現(xiàn)金流量 首先計算每年的累計凈現(xiàn)金流量： -1年: -54200 0年: -54200 %2B 20600 = -33600 1年: -33600 %2B 20600 = -13000 2年: -13000 %2B 20600 = 7600 3年: 7600 %2B 20600 = 28200 所以，累計凈現(xiàn)金流量在第三年年末首次變?yōu)檎?，投資回收期 = 3 - 1 %2B 0 = 2年（因為第二年年末累計凈現(xiàn)金流量仍為負，但第三年年末轉(zhuǎn)為正，所以第三年整年都在回收投資）。 （2）凈現(xiàn)值（NPV）： NPV = Σ(CFt / (1 %2B r)^t) - 初始投資 其中，CFt是第t年的凈現(xiàn)金流量，r是折現(xiàn)率（公司要求的收益率）。 NPV = 20600 / (1 %2B 0.15)^1 %2B 20600 / (1 %2B 0.15)^2 %2B 20600 / (1 %2B 0.15)^3 %2B 20600 / (1 %2B 0.15)^4 %2B (20600 %2B 3200) / (1 %2B 0.15)^5 - 54200 （3）凈現(xiàn)值率（NPVR）： NPVR = NPV / 初始投資 （4）獲利指數(shù)（PI）： PI = (Σ(CFt / (1 %2B r)^t) %2B 殘值) / 初始投資 （5）內(nèi)含報酬率（IRR）： IRR是使項目凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率，需要通過迭代法或財務計算器求解。 （6）決策： 如果NPV > 0，PI > 1，IRR > 公司要求的收益率，則項目可行。 由于這里不能直接計算NPV、NPVR、PI和IRR的具體數(shù)值（因為需要計算器或編程軟件來進行復雜的計算），我們可以直接比較NPV和PI是否大于0，以及IRR是否大于15%來做出決策。如果NPV > 0，PI > 1，IRR > 15%，則項目可行。

每年的累計凈現(xiàn)金流量： -1年: -54200 0年: -54200 + 20600 = -33600 1年: -33600 + 20600 = -13000 2年: -13000 + 20600 = 7600 3年: 7600 + 20600 = 28200 投資回收期 = 3 - 1 + 0 = 2 （2）凈現(xiàn)值（NPV）： NPV = Σ(CFt / (1 + r)^t) NPV = 20600 / (1 + 0.15)^1 + 20600 / (1 + 0.15)^2 + 20600 / (1 + 0.15)^3 + 20600 / (1 + 0.15)^4 + (20600 + 3200) / (1 + 0.15)^5 - 54200 凈現(xiàn)值率（NPVR）： NPVR = NPV / 初始投資 獲利指數(shù)（PI）： PI = (Σ(CFt / (1 + r)^t) + 殘值) / 初始投資 如果NPV > 0，PI > 1，IRR > 公司要求的收益率，則項目可行。 直接比較NPV和PI是否大于0，以及IRR是否大于15%來做出決策。如果NPV > 0，PI > 1，IRR > 15%，則項目可行

（1）投資回收期： 投資回收期 = 累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù) - 1 %2B 上一年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值 / 當年凈現(xiàn)金流量 首先計算每年的累計凈現(xiàn)金流量： -1年: -54200 0年: -54200 %2B 20600 = -33600 1年: -33600 %2B 20600 = -13000 2年: -13000 %2B 20600 = 7600 3年: 7600 %2B 20600 = 28200 所以，累計凈現(xiàn)金流量在第三年年末首次變?yōu)檎?，投資回收期 = 3 - 1 %2B 0 = 2年（因為第二年年末累計凈現(xiàn)金流量仍為負，但第三年年末轉(zhuǎn)為正，所以第三年整年都在回收投資）。 （2）凈現(xiàn)值（NPV）： NPV = Σ(CFt / (1 %2B r)^t) - 初始投資 其中，CFt是第t年的凈現(xiàn)金流量，r是折現(xiàn)率（公司要求的收益率）。 NPV = 20600 / (1 %2B 0.15)^1 %2B 20600 / (1 %2B 0.15)^2 %2B 20600 / (1 %2B 0.15)^3 %2B 20600 / (1 %2B 0.15)^4 %2B (20600 %2B 3200) / (1 %2B 0.15)^5 - 54200 （3）凈現(xiàn)值率（NPVR）： NPVR = NPV / 初始投資 （4）獲利指數(shù)（PI）： PI = (Σ(CFt / (1 %2B r)^t) %2B 殘值) / 初始投資 （5）內(nèi)含報酬率（IRR）： IRR是使項目凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率，需要通過迭代法或財務計算器求解。 （6）決策： 如果NPV > 0，PI > 1，IRR > 公司要求的收益率，則項目可行。 由于這里不能直接計算NPV、NPVR、PI和IRR的具體數(shù)值（因為需要計算器或編程軟件來進行復雜的計算），我們可以直接比較NPV和PI是否大于0，以及IRR是否大于15%來做出決策。如果NPV > 0，PI > 1，IRR > 15%，則項目可行。