(四)甲公司擬加盟乙服裝連鎖集團，乙集團對加盟企業(yè)采取不從零開始的加盟政策:將達到盈虧平衡條件的自營門店整體轉(zhuǎn)讓給符合條件的加盟商;加盟經(jīng)營協(xié)議期5年，加盟時一次性支付120萬元加盟費:加盟期內(nèi)，每年按年營業(yè)額10%向乙集團支付特許經(jīng)營使用費和廣告費。甲公司預計于2016年12月31日正式加盟。目前正進行2017年度盈虧平衡分析。其他相關(guān)資料如下:(1)門店面積100平方米，每平方米每年租金1500元;(2)為擴大營業(yè)規(guī)模，新增一項固定資產(chǎn)，原值5萬元，采用直線法計提折舊，折舊年限為5年(無殘值);(3)服裝每件售價1000元，變動制造成本率為40%，每年正常銷售1600件，每年固定成本、變動成本率保持不變。要求:(1)計算每年固定成本總額、單位變動成本、盈虧臨界點銷售額及正常銷量時的安全邊際率。(2)如果計劃每年目標稅前利潤120萬元，計算其銷量。(3)其他條件不變，如果銷售價格上浮15%，以目標稅前利潤120萬元為基數(shù)，計算目標稅前利潤變動百分比及目標稅前利潤對單價的敏感系數(shù)。(4)如果計劃每年目標稅前利潤達到120萬元且銷量4000件，計算可接受的最低售價

格力公司是一家制造業(yè)股份有限公司，計劃投資建設(shè)一條新產(chǎn)品生產(chǎn)線。有關(guān)資料如下：資料一：生產(chǎn)線需要于建設(shè)起點一次性投入建設(shè)資金7500000元，建設(shè)期為0，生產(chǎn)線預計使用年限為5年，采用直線法計提折舊，預計凈殘值為0。資料二：生產(chǎn)線投入運營之初需要墊支營運資金1000000元，墊支營運資金于運營期滿時全額收回。新產(chǎn)品預計年產(chǎn)銷量為100000件，單價為50元/件，單位變動成本（均為付現(xiàn)成本）為20元/件，每年付現(xiàn)固定成本為700000元，非付現(xiàn)固定成本僅包括折舊費。不考慮相關(guān)利息費用及其影響。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。資料三：生產(chǎn)線項目折現(xiàn)率為10%。有關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下：（P/F，10%，5）=0.6209，（P/A，10%，5）=3.7908。資料四：對于生產(chǎn)線投資所需資金，如果通過發(fā)行新股籌集，公司資產(chǎn)負債率將調(diào)整為60%，負債資本成本為5%，股東權(quán)益資本成本根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型確定。公司股票的β系數(shù)為1.5，市場平均收益率為10%，無風險收益率為4%。要求：（1）根據(jù)資料一和資料二，計算生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年產(chǎn)生的息稅前利潤和凈利潤。

1、格力公司是一家制造業(yè)股份有限公司，計劃投資建設(shè)一條新產(chǎn)品生產(chǎn)線。有關(guān)資料如下：資料一：生產(chǎn)線需要于建設(shè)起點一次性投入建設(shè)資金7500000元，建設(shè)期為0，生產(chǎn)線預計使用年限為5年，采用直線法計提折舊，預計凈殘值為0。資料二：生產(chǎn)線投入運營之初需要墊支營運資金1000000元，墊支營運資金于運營期滿時全額收回。新產(chǎn)品預計年產(chǎn)銷量為100000件，單價為50元/件，單位變動成本（均為付現(xiàn)成本）為20元/件，每年付現(xiàn)固定成本為700000元，非付現(xiàn)固定成本僅包括折舊費。不考慮相關(guān)利息費用及其影響。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。資料三：生產(chǎn)線項目折現(xiàn)率為10%。有關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下：（P/F，10%，5）=0.6209，（P/A，10%，5）=3.7908。資料四：對于生產(chǎn)線投資所需資金，如果通過發(fā)行新股籌集，公司資產(chǎn)負債率將調(diào)整為60%，負債資本成本為5%，股東權(quán)益資本成本根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型確定。公司股票的β系數(shù)為1.5，市場平均收益率為10%，無風險收益率為4%。要求：（1）根據(jù)資料一和資料二，計算生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年產(chǎn)生的息稅前利潤和凈利潤。要求：（2）

1、甲公司是一家制造業(yè)股份有限公司，計劃投資建設(shè)一條新產(chǎn)品生產(chǎn)線。有關(guān)資料如 下: 資料一:生產(chǎn)線需要于建設(shè)起點一次性投入建設(shè)資金 7500000元，建設(shè)期為0，生 產(chǎn)線預計使用年限為5年，采用直線法計提折舊，預計凈殘值為0。 資料二:生產(chǎn)線投入運營之初需要墊支營運資金 1000000元，墊支營運資金于運營 期滿時全額收回。新產(chǎn)品預計年產(chǎn)銷量為 100000件，單價為50元/件，單位變動成本 (均為付現(xiàn)成本)為 20 元/件，每年付現(xiàn)固定成本為 700000元，非付現(xiàn)固定成本僅包 括折舊費。不考慮相關(guān)利息費用及其影響。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。 資料三:生產(chǎn)線項目折現(xiàn)率為 10%。有關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下:(P/F，10%，5) =0.6209，(P/A，10%，5)=3.7908。 資料四:對于生產(chǎn)線投資所需資金，如果通過發(fā)行新股籌集，公司資產(chǎn)負債率將調(diào) 整為 60%，負債資本成本為5%，股東權(quán)益資本成本根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型確定。公司股 票的β系數(shù)為 1.5，市場平均收益率為 10%，無風險收益率為 4%。 要求:(1)根據(jù)資料一和資料二，計算生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年產(chǎn)生的息稅前利潤和凈利 潤。 要求:(2)根據(jù)資料一和資料二，計算:①投資時點的現(xiàn)金凈流量;②第1-4年 7 掃描 的營業(yè)現(xiàn)金凈流量;③第5年的現(xiàn)金凈流量。 要求:(3)根據(jù)資料一、資料二和資料三，計算生產(chǎn)線項目的凈現(xiàn)值，并判斷是否 具有財務可行性。

A公司是一家生產(chǎn)和銷售食品的企業(yè)。該公司產(chǎn)銷的蘇打餅持續(xù)盈利，而且據(jù)預測最近幾年市場銷售不成問題。公司需要增加一套年產(chǎn)400萬包的設(shè)備，以滿足市場需求。目前正在研究如何增加生產(chǎn)線。有關(guān)資料如下：（1）蘇打餅批發(fā)價格為5元/包，變動成本為4.1元/包。2022年銷售400萬包，已經(jīng)達到現(xiàn)有設(shè)備的最大生產(chǎn)能力。（2）通過市場預測，2023年銷量為500萬包，2024年銷量為600萬包，2025年至2027年每年為700萬包。2028及以后年份銷售前景難以預測。（3）購買設(shè)備需要支付設(shè)備價款600萬元，不需要安裝，運行維護費8萬元/年，生產(chǎn)部門估計需要增加的營運資本為新增銷售額的16%，在年初投入，在項目結(jié)束時收回。預計第5年年末設(shè)備的變現(xiàn)價值為100萬元。（4）租賃設(shè)備需要每年初租金123萬元，設(shè)備不需要安裝，運行維護費8萬元/年，生產(chǎn)部門估計需要增加的營運資本為新增銷售額的16%，在年初投入，在項目結(jié)束時收回。期滿設(shè)備退回租賃公司。（5）設(shè)備采用直線法折舊，折舊年限6年，殘值率5%；折現(xiàn)率為15%；不計所得稅。要求：1.計算自行購置方案的凈現(xiàn)值，并判斷其是否可行。2.計算融