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老師算出兩種投資方案的每股收益無差別點后,怎么知道哪種方案風(fēng)險小

2022-08-11 08:06
答疑老師

齊紅老師

職稱:注冊會計師;財稅講師

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2022-08-11 08:13

你好 當(dāng)你算出債權(quán)籌資和股權(quán)籌資的無差別點時,直接比較預(yù)期息稅前利潤和無差別點就行,決策原則是高收益高杠桿,低收益低杠桿。 如果預(yù)期息稅前利潤大于無差別點,說明高收益,用高杠桿的債務(wù)籌資 如果預(yù)期息稅前利潤小于無差別點,說明低收益,用低杠桿的股權(quán)籌資。

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你好 當(dāng)你算出債權(quán)籌資和股權(quán)籌資的無差別點時,直接比較預(yù)期息稅前利潤和無差別點就行,決策原則是高收益高杠桿,低收益低杠桿。 如果預(yù)期息稅前利潤大于無差別點,說明高收益,用高杠桿的債務(wù)籌資 如果預(yù)期息稅前利潤小于無差別點,說明低收益,用低杠桿的股權(quán)籌資。
2022-08-11
無差別點求出的是兩種方案的交點,即在這個ebit(收入)時,兩種方案的eps是相等的。但是營業(yè)收入或者說ebit是會變的,ebit和eps是一個線性關(guān)系,ebit越高,eps越大。因此要判斷兩種方案的斜率,哪個方案的普通股股數(shù)少,哪個方案斜率大,因此,當(dāng)預(yù)測ebit高于無差別點時,一定是斜率大的方案eps更高,因此選擇斜率大的方案。如果預(yù)測ebit小于無差別點,那么斜率小的方案eps更高,選擇斜率小即普通股股數(shù)多的方案。
2021-06-12
你好 一般是考慮發(fā)行債券(借款)和普票股 可以看下下圖 不知第三種方案是指?要是優(yōu)先股的? 一般不選擇優(yōu)先股
2021-07-19
你好,考慮股數(shù)是針對股權(quán)籌資,債務(wù)籌資才有利息。
2020-08-23
尊敬的學(xué)員,您好:您發(fā)的題目跟問題好像不是同一個,您確認下哈。
2021-06-26
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齊紅老師 | 官方答疑老師

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