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Q

小辣椒打算用閑置資金購(gòu)買萬(wàn)科A股票4萬(wàn)股,萬(wàn)科A已發(fā)放的現(xiàn)金股利每股2.4元,預(yù)計(jì)未來(lái)2年股利增長(zhǎng)為4%,第2年末每股收益為4.8元,到時(shí)小辣椒將以15倍市盈率賣出萬(wàn)科A的4萬(wàn)股, ①如果小辣椒的必要收益率是12%,試計(jì)算萬(wàn)科A的現(xiàn)值是多少? ②如果小辣椒現(xiàn)在以每股40元買入萬(wàn)科A,持有到第2年末,那么小辣椒的投資收益率是多少?

2021-11-11 00:02
答疑老師

齊紅老師

職稱:注冊(cè)會(huì)計(jì)師;財(cái)稅講師

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2021-11-11 08:34

1.第二年末的市價(jià)=4.8*15=72 萬(wàn)科A的現(xiàn)值是=2.4*(1%2B4%)*(P/F 12%1)%2B2.4*(1%2B4%)^2*(P/F 12%2)%2B72(P/F 12%2)

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齊紅老師 解答 2021-11-11 08:35

投資收益率是i 則 40=2.4*(1%2B4%)*(P/F i 1)%2B2.4*(1%2B4%)^2*(P/F i 2)%2B72(P/F i 2) 內(nèi)插法 求i即可

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快賬用戶4165 追問(wèn) 2021-11-11 13:43

第二個(gè)那里的現(xiàn)值系數(shù),其中一個(gè)是一年 我該怎么解決

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快賬用戶4165 追問(wèn) 2021-11-11 13:44

我想用Excel計(jì)算 但是我不知道怎么操作

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齊紅老師 解答 2021-11-11 13:55

十分抱歉? ??Excel計(jì)算方法不清楚

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快賬用戶4165 追問(wèn) 2021-11-11 13:55

我不會(huì)內(nèi)插法

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快賬用戶4165 追問(wèn) 2021-11-11 13:56

它第一個(gè)是(P/F,i,1)后面是(P/F,i,2)

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快賬用戶4165 追問(wèn) 2021-11-11 13:56

這要怎么搞

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齊紅老師 解答 2021-11-11 14:05

不在辦公室? 稍等回去a 第一題算出來(lái)的數(shù)據(jù)是多少

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快賬用戶4165 追問(wèn) 2021-11-11 14:07

第一題算出來(lái)61.696

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齊紅老師 解答 2021-11-11 14:21

第一題折現(xiàn)率是12%? ?現(xiàn)值為61.696 內(nèi)插法也叫逐步試錯(cuò)法 另i=20%? 算一下現(xiàn)值? ?看是否無(wú)限接近40? 如果是算出來(lái)是50? ?? 再另i=24%或者跟高的折現(xiàn)率 ?稍等回去a 手機(jī)打字不方便

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快賬用戶4165 追問(wèn) 2021-11-11 15:14

好的好的

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快賬用戶4165 追問(wèn) 2021-11-11 15:29

求出來(lái),謝謝老師!

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快賬用戶4165 追問(wèn) 2021-11-11 15:29

求出來(lái)了,謝謝老師

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齊紅老師 解答 2021-11-11 16:11

不客氣的? ? 看平臺(tái)信息不解釋 見(jiàn)諒a 做出來(lái)就好^_^

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快賬用戶4165 追問(wèn) 2021-11-11 16:21

等等 我突然有點(diǎn)想知道 求第二個(gè)i為什么要問(wèn)第一個(gè)求出來(lái)的結(jié)果

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快賬用戶4165 追問(wèn) 2021-11-11 16:22

是為了估計(jì)大概的投資收益率嗎

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齊紅老師 解答 2021-11-11 16:28

是的 太聰明了 折現(xiàn)率越小? 現(xiàn)值越大 第一題是12%? 現(xiàn)值是60多 現(xiàn)在要算的現(xiàn)值是40? ? 現(xiàn)值小? ? ?折現(xiàn)率肯定要大

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快賬用戶4165 追問(wèn) 2021-11-11 16:31

2012年張三出資30萬(wàn)元開(kāi)了一家麻辣燙店,股份設(shè)計(jì)為100萬(wàn)股,年銷售額50萬(wàn),年凈利潤(rùn)20萬(wàn)。 2015年初,李四成為合伙人,李四出資200萬(wàn)元,折算50萬(wàn)股,成立了公司。所得稅率6%。自2015年起,公司銷售收入年增長(zhǎng)6%,年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)4%。 ①李四成為合伙人時(shí),張三的股權(quán)價(jià)值評(píng)估是多少?李四折算股份的依據(jù)是什么?

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快賬用戶4165 追問(wèn) 2021-11-11 16:49

剛剛最上面那個(gè),我剛剛看見(jiàn)我同學(xué)這樣算,萬(wàn)科A現(xiàn)值=D0(1+g)/(k-g)=31.2 接著她們求出的投資收益率是12%,這樣對(duì)嗎 我按您的方法算的61.696 收益率為40%

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齊紅老師 解答 2021-11-11 17:33

萬(wàn)科那個(gè)? 不是永續(xù)的? ? 第二年末出售 未來(lái)的現(xiàn)金流入是? ?每年的股利和出售收入 后邊這個(gè)不清楚現(xiàn)金流? 題目條件就是這樣的么

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快賬用戶4165 追問(wèn) 2021-11-11 17:37

對(duì)的,題目的相關(guān)信息就是這樣,那么李四入伙后,公司股份是100萬(wàn)還是150萬(wàn)呢

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齊紅老師 解答 2021-11-11 17:39

理解的是 公司變成了150萬(wàn)股

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快賬用戶4165 追問(wèn) 2021-11-11 17:40

那么萬(wàn)科A那個(gè)就還是用您一開(kāi)始說(shuō)的方法是嗎

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齊紅老師 解答 2021-11-11 17:49

是的 因?yàn)轭}目給4%? ?是這兩年的增長(zhǎng)率? 不是以后每年的增長(zhǎng)率

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快賬用戶4165 追問(wèn) 2021-11-11 17:57

那我后面問(wèn)的題目是沒(méi)有其他辦法能解決嗎? 可以這樣理解嗎,公司價(jià)值30+200=230萬(wàn) 張三的就是230*100/150=153.33萬(wàn)元 還是說(shuō)要另外理解 ,現(xiàn)金流量是不是就是20*(1+4%) 如果是這樣 那要怎么算 嗚嗚 沒(méi)有咨詢回合了,我可以加老師的微信咨詢嗎?

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快賬用戶4165 追問(wèn) 2021-11-11 17:59

算了,不用加微信了,老師能給我解答一下上面的疑惑嗎?

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齊紅老師 解答 2021-11-11 18:18

不對(duì) 張三的30和李四的200? 不是同一時(shí)點(diǎn)? 不能相加 要算2015年初的股權(quán)價(jià)值? 需要知道凈利潤(rùn)? ?折現(xiàn)率和增長(zhǎng)率?? ?即張三的股權(quán)價(jià)值評(píng)估是凈利潤(rùn)/(r-g) 折算股份的依據(jù)是股權(quán)價(jià)值

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