東方公司計劃2016年上馬一個新項目，投資額為8000萬元，無投資期。經(jīng)測算，公司原來項目的息稅前利潤為50萬元，新項目投產(chǎn)后，新項目會帶來1000萬元的息稅前利潤。現(xiàn)有甲，乙兩個籌資方案:甲方案為按照面值的120%增發(fā)票面利率為6%的公司債券:乙方案為增發(fā)2000萬股普通股。兩方案均在2015年12月31日發(fā)行完畢并立即購入新設(shè)備投入使用。東方公司現(xiàn)在普通股數(shù)為3000萬般，負債100萬元平均利息率為10%，公司所得稅稅率為25%。要求:計算甲乙兩個方案的每股收益無差別點息稅前利潤。（2）用EBIT-EPS分析法判斷應(yīng)采取哪個方案（3）簡要說明使用每股收益無差別點法如何做出決策(4)假設(shè)企業(yè)選擇股權(quán)融資，2016年企業(yè)不再從外部融資，預(yù)計利率保持不變，計劃2016年息稅前利潤增長率為10%，試計算2016年的財務(wù)杠桿系數(shù)，并依此推算2016年的每股收益。

東方公司計劃2016年上馬一個新項目，投資額為8000萬元，無投資期。經(jīng)測算，公司原來項目的息稅前利潤為50萬元，新項目投產(chǎn)后，新項目會帶來1000萬元的息稅前利潤?，F(xiàn)有甲，乙兩個籌資方案:甲方案為按照面值的120%增發(fā)票面利率為6%的公司債券:乙方案為增發(fā)2000萬股普通股。兩方案均在2015年12月31日發(fā)行完畢并立即購入新設(shè)備投入使用。東方公司現(xiàn)在普通股數(shù)為3000萬般，負債100萬元平均利息率為10%，公司所得稅稅率為25%。要求:計算甲乙兩個方案的每股收益無差別點息稅前利潤。（2）用EBIT-EPS分析法判斷應(yīng)采取哪個方案（3）簡要說明使用每股收益無差別點法如何做出決策(4)假設(shè)企業(yè)選擇股權(quán)融資，2016年企業(yè)不再從外部融資，預(yù)計利率保持不變，計劃2016年息稅前利潤增長率為10%，試計算2016年的財務(wù)杠桿系數(shù)，并依此推算2016年的每股收益。

東方公司計劃2016年上馬一個新項目，投資額為8000萬元，無投資期。經(jīng)測算，公司原來項目的息稅前利潤為50萬元，新項目投產(chǎn)后，新項目會帶來1000萬元的息稅前利潤?，F(xiàn)有甲，乙兩個籌資方案:甲方案為按照面值的120%增發(fā)票面利率為6%的公司債券:乙方案為增發(fā)2000萬股普通股。兩方案均在2015年12月31日發(fā)行完畢并立即購入新設(shè)備投入使用。東方公司現(xiàn)在普通股數(shù)為3000萬般，負債100萬元平均利息率為10%，公司所得稅稅率為25%。要求:（1)計算甲乙兩個方案的每股收益無差別點息稅前利潤。（2）用EBIT-EPS分析法判斷應(yīng)采取哪個方案（3）簡要說明使用每股收益無差別點法如何做出決策(4)假設(shè)企業(yè)選擇股權(quán)融資，2016年企業(yè)不再從外部融資，預(yù)計利率保持不變，計劃2016年息稅前利潤增長率為10%，試計算2016年的財務(wù)杠桿系數(shù)，并依此推算2016年的每股收益。

（1）解釋負債經(jīng)營的概念，說明“用他人的錢為自己賺錢”的道理。 （2）說明財務(wù)杠桿原理，解釋財務(wù)杠桿利益與財務(wù)杠桿風(fēng)險。 （3）如果公司采納了借款方案，請你利用2021年的相關(guān)預(yù)測數(shù)據(jù)測算公司2022年的財務(wù)杠桿系數(shù)。 （4）解釋資本結(jié)構(gòu)的概念，說明合理的資本結(jié)構(gòu)的重要性。 （5）假設(shè)以每個股東的出資總額作為一股，計算引入新股東和借款籌資兩種籌資方式下的股東收益，以便確定借款籌資方案是否對股東更為有利。

假設(shè)你是乙:你決定說服甲、丙和丁通過向銀行借款來增加資金。1.解釋負債經(jīng)營的概念，說明“用他人的錢為自己賺錢”的道理。2.提出財務(wù)杠桿原理，解釋財務(wù)杠桿利益與財務(wù)杠桿風(fēng)險。3.如果公司采納了借款方案，利用2020年的相關(guān)預(yù)測數(shù)據(jù)測算公司2021年的財務(wù)杠桿系數(shù)。4.假設(shè)公司所得稅稅率為25%，試利用2020年和2021年兩年的預(yù)測數(shù)據(jù)測算2021年的財務(wù)杠桿系數(shù)。測算結(jié)果與第3步中的測算結(jié)果是否相同?5.解釋資本結(jié)構(gòu)的概念。說明合理的資本結(jié)構(gòu)的重要性。6.根據(jù)對公司擴大經(jīng)營規(guī)模后2020年相關(guān)數(shù)據(jù)的預(yù)測，測算吸收新股東和向銀行借款兩種籌資方式下，平均每個股東所能獲得的凈利潤，以此判斷哪種籌資方式更優(yōu)。7.假設(shè)以每個股東的出資總額作為1股，試計算引入新股東和借款籌資兩種籌資方式下的每股利潤無差別點，并進一步解釋在預(yù)測情況下兩種籌資方式的