已知東方公司2018年年初所有者權(quán)益總額為1500，2018年的資本積累率為12%，年初、年未的權(quán)益乘數(shù)分別是2.5和2,負(fù)債的平均利率是10%,全年固定成本總額為900萬(wàn)元,本年利潤(rùn)總額900萬(wàn)元,優(yōu)先股股利為60萬(wàn)元,普通股現(xiàn)金股利總額為20萬(wàn)元,普通股的加權(quán)平均數(shù)為200萬(wàn)股,年末普通股股數(shù)為250萬(wàn)般,所有的普通股均發(fā)行在外,年末股東權(quán)益中有95%屬于普通股股東,所得稅為360萬(wàn)元要求計(jì)算(1)2018年年末所有者權(quán)益總額(2)2018年年初、年末的資產(chǎn)總額和負(fù)債總額;(3)2018年年末的產(chǎn)權(quán)比率(4)2018年的總資產(chǎn)報(bào)酬率(5)2018年的已獲利息倍數(shù);(6)2018年的基本每股收益、每股股利和每股凈資產(chǎn),如果市盈率為10,計(jì)算普通股每股市價(jià)(7)2019年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)(8)假設(shè)該公司2015年年末的所有者權(quán)益總額為1200萬(wàn)元,資產(chǎn)總額為3000元,計(jì)算該公司2018年資本三年平均增長(zhǎng)率。

假設(shè) ABC 公司的營(yíng)業(yè)收人中 60%為賒銷(xiāo)，20×7 至 20×9年年末每股股票的收盤(pán)價(jià)分別為 8元、10元和 15元，財(cái)務(wù)費(fèi)用全都是利息費(fèi)用，租金是 500萬(wàn) 元，優(yōu)先股股利為零，20×7 至20×9年度分配的現(xiàn)金股利分別為 20 000萬(wàn)元、30 000 萬(wàn)元、10000 萬(wàn)元；發(fā)行在外的普通股的加權(quán)平均數(shù)分別為 80 000 萬(wàn)股、 84 000 萬(wàn)股、90000萬(wàn)股。請(qǐng)計(jì)算 ABC 公司 20×7至 20×9年度的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、獲利能力和發(fā)展能力指標(biāo)，并嘗試綜合分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展趨勢(shì)。

假設(shè)ABC公司的營(yíng)業(yè)收入中60%為賒銷(xiāo),20×7至20×9年年末每股股票的收盤(pán)價(jià)分別為8元、10元和15元,財(cái)務(wù)費(fèi)用全都是利息費(fèi)用,租金是500萬(wàn)元,優(yōu)先股股利為零,20×7至20×9年度分配的現(xiàn)金股利分別為20000萬(wàn)元、30000萬(wàn)元、10000萬(wàn)元,發(fā)行在外的普通股的加權(quán)平均數(shù)分別為80000萬(wàn)股、84000萬(wàn)股、90000萬(wàn)股。請(qǐng)計(jì)算ABC公司20×7至20×9年度的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、獲利能力和發(fā)展能力指標(biāo),并嘗試綜合分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展趨勢(shì)。

假設(shè)ABC公司的營(yíng)業(yè)收入中60%為賒銷(xiāo),20×7至20×9年年末每股股票的收盤(pán)價(jià)分別為8元、10元和15元,財(cái)務(wù)費(fèi)用全都是利息費(fèi)用,租金是500萬(wàn)元,優(yōu)先股股利為零,20×7至20×9年度分配的現(xiàn)金股利分別為20000萬(wàn)元、30000萬(wàn)元、10000萬(wàn)元,發(fā)行在外的普通股的加權(quán)平均數(shù)分別為80000萬(wàn)股、84000萬(wàn)股、90000萬(wàn)股。請(qǐng)計(jì)算ABC公司20×7至20×9年度的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、獲利能力和發(fā)展能力指標(biāo),并嘗試綜合分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展趨勢(shì)

至勝企業(yè)2022年度的普通股賬目?jī)r(jià)值和長(zhǎng)期債券賬目?jī)r(jià)值資金分別為1250萬(wàn)元和2000萬(wàn) 元，資本成本分別為15%和9%。本年度產(chǎn)生利潤(rùn)總額為2500萬(wàn)元，適用的企業(yè)所得稅稅率 為25%?，F(xiàn)有兩種方案： 方案1：若2023年新發(fā)行普通股籌資1600萬(wàn)元，依據(jù)公司價(jià)值分析法，預(yù)計(jì)普通股資 本成本為20%，平均債券資金成本仍為9%。 方案2：若2023年新發(fā)行長(zhǎng)期債券1600萬(wàn)元，年利率為9.05%,籌資費(fèi)用率為3%，假 設(shè)原債券的資本成本仍為9%；預(yù)計(jì)債券發(fā)行后企業(yè)的股票價(jià)格為每股22.5元，每股股利3. 38 元，股利增長(zhǎng)率為3%。 預(yù)計(jì)兩種方案當(dāng)年產(chǎn)生凈收益為1802萬(wàn)元。 思考： （1） 企業(yè)融資規(guī)模是否與其今后業(yè)務(wù)發(fā)展相匹配，請(qǐng)說(shuō)明。 （2） 依據(jù)公司價(jià)值分析法，從資本成本的角度出發(fā)，采用何種方案的方法更優(yōu)？ （3） 從企業(yè)控制權(quán)的角度分析，發(fā)行普通股與發(fā)行債券的優(yōu)劣。