某企業(yè)計劃年初的資金結(jié)構(gòu)見表2-9表2-9某企業(yè)計劃年初的資金結(jié)構(gòu)單位：萬元資金來源金額長期借款(年利率10%）200長期債券(年利率12%）300普通股(5萬股，面值100元)500合計1000本年度該企業(yè)擬考慮增資200萬元，有兩種籌資方案：甲方案：發(fā)行普通股2萬股，面值為100元。乙方案：發(fā)行長期債券200萬元，年利率為13%。增資后預計計劃年度息稅前利潤可達到120萬元，所得稅稅率為25%。要求：該企業(yè)應采用哪一方案進行籌資？分別采用比較資金成本法和每股利潤分析法進行分析并做出決策

A企業(yè)原有資本20000萬元，其中權(quán)益資本普通股1000萬股，每股面值1元，發(fā)行價10元，目前價格也為10元，今年預計股利5元/股，以后每年增加股利3%；負債資本長期借款10000萬元，年利率8％。目前企業(yè)為了擴大經(jīng)營規(guī)模，擬增資10000萬元，現(xiàn)有三個備選方案。為方便計算，假設發(fā)行的各種證券無籌資費，企業(yè)適用的所得稅稅率為25％。有關(guān)資料如下：（1）按面值發(fā)行長期債券10000萬元，票面利率為5%，由于風險加大，預計普通股市價降至9元/股；（2）發(fā)行優(yōu)先股5000萬元，年股利率為10％，同時向銀行借人長期貸款5000萬元，年利率為10％；（3）增發(fā)普通股1000萬股，每股市價10元，預計股利保持不變。要求：分別計算3種增資方案下，企業(yè)的綜合資本成本，并采用比較資本成本法確定最佳籌資方案。

A企業(yè)原有資本20000萬元，其中權(quán)益資本普通股1000萬股，每股面值1元，發(fā)行價10元，目前價格也為10元，今年預計股利5元/股，以后每年增加股利3%；負債資本長期借款10000萬元，年利率8％。目前企業(yè)為了擴大經(jīng)營規(guī)模，擬增資10000萬元，現(xiàn)有三個備選方案。為方便計算，假設發(fā)行的各種證券無籌資費，企業(yè)適用的所得稅稅率為25％。有關(guān)資料如下：（1）按面值發(fā)行長期債券10000萬元，票面利率為5%，由于風險加大，預計普通股市價降至9元/股；（2）發(fā)行優(yōu)先股5000萬元，年股利率為10％，同時向銀行借人長期貸款5000萬元，年利率為10％；（3）增發(fā)普通股1000萬股，每股市價10元，預計股利保持不變。要求：分別計算3種增資方案下，企業(yè)的綜合資本成本，并采用比較資本成本法確定最佳籌資方案。

2.某公司原來的資金結(jié)構(gòu)見下表，普通股面值1元/股，發(fā)行價格為10元/股，今年期望股利為1元/股，預計以后每年增加3%，企業(yè)所得稅稅率25%，假設發(fā)行各種證券都不考慮籌資費?；I資方式金額長期債券（年利率8%）4000萬元普通股（面值1元/股，400萬股）4000萬元該企業(yè)現(xiàn)在打算增資2000萬元，用以擴大經(jīng)營規(guī)模，有兩個方案可供選擇：A方案：增加發(fā)行2000萬元債券，預計新增債券利率為10%，預計普通股股利不變，但因風險加大，普通股市價降到8元/股。B方案：發(fā)行債券1000萬元，年利率仍為8%，發(fā)行股票100萬股，每股發(fā)行價格10元，預計股利不變。要求：運用比較資本成本法判斷哪個方案更有利？

2.某公司原來的資金結(jié)構(gòu)見下表，普通股面值1元/股，發(fā)行價格為10元/股，今年期望股利為1元/股，預計以后每年增加3%，企業(yè)所得稅稅率25%，假設發(fā)行各種證券都不考慮籌資費。籌資方式金額長期債券（年利率8%）4000萬元普通股（面值1元/股，400萬股）4000萬元該企業(yè)現(xiàn)在打算增資2000萬元，用以擴大經(jīng)營規(guī)模，有兩個方案可供選擇：A方案：增加發(fā)行2000萬元債券，預計新增債券利率為10%，預計普通股股利不變，但因風險加大，普通股市價降到8元/股。B方案：發(fā)行債券1000萬元，年利率仍為8%，發(fā)行股票100萬股，每股發(fā)行價格10元，預計股利不變。要求：運用比較資本成本法判斷哪個方案更有利？