4.甲企業(yè)計(jì)劃利用筆長(zhǎng)期資金投資購買股票?，F(xiàn)有M、N、L公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資家公司股票。 已知M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股3.5元，上年每股收益為0.2元，股利支付率為75%，假設(shè)留存收益均用于投資，新增投資報(bào)酬率為24%; N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元，上年每股收益為0.6元，股利支付率為100%，預(yù)期未來不增長(zhǎng);L公司股票現(xiàn)行市價(jià)為4元，上年每股收益0.4元，股利支付率為50%不變，預(yù)計(jì)該公司未來3年凈利潤(rùn)第1年增長(zhǎng)14%，第2年增長(zhǎng)14%，第3年增長(zhǎng)5%，第4年及以后將保持每年2%的固定增長(zhǎng)率水平。甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為10%。 (1)利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算M、N、L公司股票價(jià)值; (2)代甲企業(yè)做出股票投資決策。

甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆長(zhǎng)期資金投資購買股票?，F(xiàn)有 M 公司股票、 N 公司股票、 L 公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知 M 公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股3.5元，上年每股股利為0.15元，預(yù)計(jì)以后每年以6％的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。 N 公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元，上年每股股利為0.6元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。 L 公司股票現(xiàn)行市價(jià)為4元，上年每股支付股利0.2元。預(yù)計(jì)該公司未來三年股利第1年增長(zhǎng)14%，第2年増長(zhǎng)14%，第3年增長(zhǎng)5%, 第4年及以后將保持每年2％的固定增長(zhǎng)率水平。甲企業(yè)對(duì)各股票所要求的投資必要報(bào)酬辛均為10%。 【要求】:(1）利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算 M 、 N 、 L 公司股票價(jià)值。 (2）代甲企業(yè)作出股票投資決策。

每只股票目前的價(jià)值是多少？（年必要報(bào)酬率12%）（1）M公司優(yōu)先股每季度每股分紅2元，20年后必須以每股100元回購；

每只股票目前的價(jià)值是多少？（年必要報(bào)酬率12%）（1）M公司優(yōu)先股每季度每股分紅2元，20年后必須以每股100元回購；（2）N公司優(yōu)先股每季度股利分紅0.6元，永不到期；（3）X公司普通股每年每股現(xiàn)金股利2元，永不到期；（4）Y公司普通股去年每股股利2元，預(yù)計(jì)以后以每年4%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，永不到期；

請(qǐng)運(yùn)用貨幣時(shí)間價(jià)值理論,對(duì)以下股票進(jìn)行估值,寫出完整的計(jì)算公式及結(jié)果。(年必要報(bào)率12%M公司優(yōu)先股每季度每股分紅2元,20年后必須以每股100元回購