4.甲企業(yè)計劃利用筆長期資金投資購買股票?，F(xiàn)有M、N、L公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資家公司股票。 已知M公司股票現(xiàn)行市價為每股3.5元，上年每股收益為0.2元，股利支付率為75%，假設(shè)留存收益均用于投資，新增投資報酬率為24%; N公司股票現(xiàn)行市價為每股7元，上年每股收益為0.6元，股利支付率為100%，預(yù)期未來不增長;L公司股票現(xiàn)行市價為4元，上年每股收益0.4元，股利支付率為50%不變，預(yù)計該公司未來3年凈利潤第1年增長14%，第2年增長14%，第3年增長5%，第4年及以后將保持每年2%的固定增長率水平。甲企業(yè)所要求的投資必要報酬率為10%。 (1)利用股票估價模型，分別計算M、N、L公司股票價值; (2)代甲企業(yè)做出股票投資決策。

甲企業(yè)計劃利用一筆長期資金投資購買股票?，F(xiàn)有 M 公司股票、 N 公司股票、 L 公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知 M 公司股票現(xiàn)行市價為每股3.5元，上年每股股利為0.15元，預(yù)計以后每年以6％的增長率增長。 N 公司股票現(xiàn)行市價為每股7元，上年每股股利為0.6元，股利分配政策將一貫堅持固定股利政策。 L 公司股票現(xiàn)行市價為4元，上年每股支付股利0.2元。預(yù)計該公司未來三年股利第1年增長14%，第2年増長14%，第3年增長5%, 第4年及以后將保持每年2％的固定增長率水平。甲企業(yè)對各股票所要求的投資必要報酬辛均為10%。 【要求】:(1）利用股票估價模型，分別計算 M 、 N 、 L 公司股票價值。 (2）代甲企業(yè)作出股票投資決策。

每只股票目前的價值是多少？（年必要報酬率12%）（1）M公司優(yōu)先股每季度每股分紅2元，20年后必須以每股100元回購；

每只股票目前的價值是多少？（年必要報酬率12%）（1）M公司優(yōu)先股每季度每股分紅2元，20年后必須以每股100元回購；（2）N公司優(yōu)先股每季度股利分紅0.6元，永不到期；（3）X公司普通股每年每股現(xiàn)金股利2元，永不到期；（4）Y公司普通股去年每股股利2元，預(yù)計以后以每年4%的增長率增長，永不到期；

請運(yùn)用貨幣時間價值理論,對以下股票進(jìn)行估值,寫出完整的計算公式及結(jié)果。(年必要報率12%M公司優(yōu)先股每季度每股分紅2元,20年后必須以每股100元回購