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您好，答案如下圖所示

2022-05-30

該投資者在賣出看跌期權(quán)時，獲得了4000元的期權(quán)費，因此他的實際購買成本為40000%2B4000=44000元。在未來3個月里，根據(jù)不同的股票價格，我們可以計算投資者的盈虧情況：如果股票價格為48元，投資者可以選擇不執(zhí)行看跌期權(quán)，因為執(zhí)行期權(quán)將導致每股凈成本為44元（40元股票價格%2B4元期權(quán)費用），而他可以以40元的價格在市場上買入股票，因此執(zhí)行期權(quán)對他不利。在這種情況下，他的投資成本為44000元，收益為8000元（48元*1000股-44000元）。如果股票價格為44元，投資者同樣可以選擇不執(zhí)行看跌期權(quán)，因為他仍然可以在市場上以40元的價格買入股票。在這種情況下，他的投資成本為44000元，收益為1600元（44元*1000股-44000元）。如果股票價格為40元，投資者可以選擇執(zhí)行看跌期權(quán)，因為此時執(zhí)行期權(quán)對他有利。在這種情況下，他的投資成本為40000元（執(zhí)行期權(quán)后獲得1000股股票，成本為40元/股*1000股），收益為1200元（4-1.6）。如果股票價格為36元和32元，投資者也選擇執(zhí)行看跌期權(quán)，因為這樣他可以用較低的成本購買到股票。在這種情況下，他的投資成本分別為36元1000股=36000元和32元100=32元。因此，他的收益分別為84萬元【= 4萬元（期權(quán)費）%2B 4萬元（股票凈收益）】和12萬元【= 8萬元（期權(quán)費）%2B 4萬元（股票凈收益）】。綜合來看，當股票價格在下跌時，該投資者通過賣出看跌期權(quán)并執(zhí)行期權(quán)，成功地以較低的成本購買了股票，實現(xiàn)了保值的目標。

2023-10-16

丁投資者手中有70000元，他考慮用這筆錢進行投資。他可以選擇買入一份看漲期權(quán)，這是一種賦予他在未來某個時間點以特定價格購買股票的權(quán)利。我們需要分析在購買期權(quán)后的不同時間點，丁投資者可能獲得的收益情況。為了簡化問題，我們假設丁投資者在購買期權(quán)后，股票價格和期權(quán)費都上漲了。首先，我們需要了解看漲期權(quán)的一些基本概念。假設股票的當前價格為 S，期權(quán)的價格為 X，期權(quán)費為 C。 1.執(zhí)行期權(quán)：如果丁投資者選擇執(zhí)行期權(quán)，他可以以 X 的價格購買股票，然后以 S 的價格賣出，收益為 (S - X)。 2.轉(zhuǎn)讓期權(quán)：如果丁投資者選擇賣出期權(quán)，他可以獲得 C 的收益。 3.繼續(xù)持有：如果丁投資者選擇繼續(xù)持有期權(quán)，那么他的最大收益是期權(quán)費 C。現(xiàn)在我們根據(jù)題目中的數(shù)據(jù)來計算丁投資者在不同時間點的收益情況。執(zhí)行期權(quán)的收益為：80000元。轉(zhuǎn)讓期權(quán)的收益為：-20000元。繼續(xù)持有的收益為：70000元。

2023-11-01

你好，可以參考下 A公司的普通股最近一個月來交易價格變動很小，股票現(xiàn)價為每股40元，執(zhí)行價格為40元的三個月看漲期權(quán)售價為4元（預期股票不支付紅利）。? 要求：? （1）如果無風險有效年利率為10%，執(zhí)行價格為40元的三個月的A公司股票的看跌期權(quán)售價是多少（精確到0.0001元）? 根據(jù)看漲期權(quán)——看跌期權(quán)平價定理：看跌期權(quán)價格=看漲期權(quán)價格-股票現(xiàn)價%2B執(zhí)行價格/（1%2Br）t=4-40%2B40/（1%2B10%）0.25=3.0582（元）【提示】可以以期利率或者是有效年利率作為折現(xiàn)率 ①以期利率作為折現(xiàn)率：期數(shù)對應計息期期數(shù)，根據(jù)有效年利率=（1%2B期利率）年內(nèi)復利次數(shù)-1，得：期利率=（1%2B有效年利率）1/年內(nèi)復利次數(shù)-1，所以執(zhí)行價格現(xiàn)值=執(zhí)行價格/（1%2B期利率）=40/?［1%2B（1%2B10%）0.25-1］=40/(1%2B10%)0.25。 ②以有效年利率作為折現(xiàn)率，期年對應年數(shù)，即1/4=0.25（年），所以執(zhí)行價格現(xiàn)值=執(zhí)行價格/（1%2B有效年利率）年數(shù)=40/（1%2B10%）0.25。（2）若投資者確信三個月后其價格將會有很大變化，但是不知道它是上漲還是下跌，基于投資者對該股票價格未來走勢的預期，會構(gòu)建一個什么樣的期權(quán)投資策略？若考慮貨幣時間價值，到期股票價格的范圍是多少（精確到0.01元），投資者能獲利？投資者會購買多頭對敲組合，即同時購買以A公司股票為標的物的1股看跌期權(quán)和1股看漲期權(quán)。總成本=4%2B3.0582=7.0582（元）股票價格變動=7.0582×（1%2B10%）0.25=7.23（元） ST-40＞7.23,ST＞47.23（元）或：40-ST＞7.23，ST＜32.77（元）所以股票到期日的股價應大于47.23元或小于32.77元，投資者才會獲利。（3）若投資者確信三個月后其價格依然變動很小，基于投資者對該股票價格未來走勢的預期，會構(gòu)建一個什么樣的期權(quán)投資策略？若不考慮貨幣時間價值，價格的變動范圍是多少（精確到0.01元），投資者能獲利？（★★）投資者會進行空頭對敲組合，即同時出售以A公司股票為標的物的1股看跌期權(quán)和1股看漲期權(quán)。總收入=4%2B3.0582=7.0582（元）股票價格變動ST-40＜7.0582，ST＜47.06（元）, 或40-ST＜7.0582，ST＞32.94（元）所以股票到期日的股價在32.94～47.06元之間，投資者才會獲利。

2021-06-30

你好，先看一下題目請稍等

2024-05-06

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