：1）A股票目前市場(chǎng)價(jià)格為16元，最近一次支付的股利為2元，該公司采用固定股利政策，該股票的β系數(shù)為1.2。2）B股票價(jià)格為40元，預(yù)計(jì)下一期股利為2元，該公司股利將以6%的速度增長(zhǎng)。該股票的β系數(shù)為1.5。3）C債券面值為1000元，票面利率為6%，期限三年，到期一次還本付息，目前市場(chǎng)價(jià)格為900元。已知：股票市場(chǎng)平均收益率為10%，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%。（1）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A股票的必要報(bào)酬率，并計(jì)算A股票的內(nèi)在價(jià)值及預(yù)期報(bào)酬率，判斷其是否有投資價(jià)值（2）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算B股票的必要報(bào)酬率，并計(jì)算B股票的內(nèi)在價(jià)值及預(yù)期報(bào)酬率，判斷其是否有投資價(jià)值（3）假定市場(chǎng)利率為10%，計(jì)算C債券的內(nèi)在價(jià)值及收益率，并判斷其是否有投資價(jià)值

用證券市場(chǎng)線描述投資組合（無論是否有效地分散風(fēng)險(xiǎn))的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系的前提條件是市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)。（?） 解析：證券市場(chǎng)線適用于無效資產(chǎn)組合或有效資產(chǎn)組合，資本市場(chǎng)線適用于有效的資產(chǎn)組合，市場(chǎng)均衡也就是資本市場(chǎng)有效的情況下，期望報(bào)酬率=必要報(bào)酬率，因此有效資產(chǎn)組合兩種模型都通用。 請(qǐng)問上述判斷題為何正確，解析如何理解？

股東預(yù)期報(bào)酬率，在有效市場(chǎng)中它就是與該股票風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的必要報(bào)酬率，前提是有效市場(chǎng)中，不太明白，有效市場(chǎng)就是相等了

假設(shè)市場(chǎng)回報(bào)率為16%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為7%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為9%。股票β系數(shù)實(shí)際收益率(%)A0.7516B1.6519C-0.304.30a)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型，計(jì)算出每只股票的預(yù)期收益率。（6分）b)比較(a)中每只股票的預(yù)期收益率和實(shí)際收益，說明哪支股票是高估、低估還是以公允價(jià)值交），并作出買入、賣出和持有的決策。（2分）c)均衡的證券市場(chǎng)理論在現(xiàn)實(shí)中往往難以達(dá)到，述市場(chǎng)有效性假說的理論并談?wù)勀愕目捶?。?分）

假設(shè)市場(chǎng)回報(bào)率為16%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為7%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為9%。股票β系數(shù)實(shí)際收益率(%)A0.7516B1.6519C-0.304.30a)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型，計(jì)算出每只股票的預(yù)期收益率。（6分）b)比較(a)中每只股票的預(yù)期收益率和實(shí)際收益，說明哪支股票是高估、低估還是以公允價(jià)值交），并作出買入、賣出和持有的決策。（2分）c)均衡的證券市場(chǎng)理論在現(xiàn)實(shí)中往往難以達(dá)到，述市場(chǎng)有效性假說的理論并談?wù)勀愕目捶ā＃?分）需要解題過程