多選2.下列關(guān)于杜邦分析體系說法不正確的是A.銷售凈利率是杜邦分析體系的核心B.權(quán)益乘數(shù)越小，說明企業(yè)負(fù)債程度越高C.杜邦分析體系更偏重于企業(yè)所有者的利益D.其他條件不變時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率越高，凈資產(chǎn)收益率就越高判斷5.如果市場上短期國庫券的利率為6%，通貨膨脹率為2%，風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%，則資金時(shí)間價(jià)值為1%。()

判斷5.如果市場上短期國庫券的利率為6%，通貨膨脹率為2%，風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%，則資金時(shí)間價(jià)值為1%。()判斷6.杜邦分析可知權(quán)益凈資產(chǎn)利率等于資產(chǎn)凈利率乘以權(quán)益乘數(shù)，因此企業(yè)負(fù)債程度越高，則權(quán)益凈資產(chǎn)利率就越大

1.計(jì)算2015年末和2014年末的凈經(jīng)營資產(chǎn)，凈金融負(fù)債和稅后經(jīng)營凈利潤 2.計(jì)算2015年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率，稅后經(jīng)營凈利率，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，稅后利息率，經(jīng)營差異率，凈財(cái)務(wù)杠桿，杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率 3.對2015權(quán)益凈利率較上年變動的差異進(jìn)行因素分解，依次計(jì)算凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率，稅后利息率和財(cái)務(wù)杠桿的變動對2015年權(quán)益凈利率變動的影響 4.如果企業(yè)2015年要實(shí)現(xiàn)權(quán)益凈利率和21%的目標(biāo)，在不改變稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿的情況下，凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率應(yīng)該達(dá)到什么水平？ 5.計(jì)算2015年的剩余經(jīng)營收益，剩余權(quán)益收益和剩余凈金融支出（取自資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)取平均數(shù)） 6.計(jì)算A公司2015的披露的經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算時(shí)，需要調(diào)整事項(xiàng)如下，為擴(kuò)大市場份額，A公司2015年末發(fā)生研發(fā)支出30萬元全部計(jì)入其當(dāng)期損益，計(jì)算披露的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)要求將該研發(fā)費(fèi)用資本化

大華公司是一家生物工程公司，2010年每股營業(yè)收入為12.4元，每版凈收益為3.1元，每股資本性支出為1元，每股折舊為0.6元。預(yù)期該公司在今后5年內(nèi)將高速增長，每股收益的增長率為30%，資本性支出、折舊和營運(yùn)資本以相同比例增長，收益留存比率為100%,B值為1.3，國庫券利率為5%。2010年?duì)I運(yùn)資本為收入的20%，負(fù)債比率保持為60%。5年后公司進(jìn)入穩(wěn)定增長期，預(yù)期增長率為6%,即每股收益和營運(yùn)資本按6％的速度增長，資本性支出可以由折舊來補(bǔ)償，B值為1該公司發(fā)行在外的普通股共3000萬股。市場平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%。估計(jì)該公司的股權(quán)價(jià)值。

2022年年初，甲投資基金對乙上市公司普通股股票進(jìn)行估值。 乙公司2022年?duì)I業(yè)收人為9200萬元，銷售成本(含銷貨成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用等)占營業(yè)收人的60%，凈經(jīng)營資產(chǎn)為3333萬元。該公司自2023年開始進(jìn)人穩(wěn)定增長期，可持續(xù)增長率為5%。目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)(凈負(fù)債:股東權(quán)益)為2:3,2023年年初流通在外普通股為1 500萬股，每股市價(jià)為25元。 該公司債務(wù)稅前利率9%，股權(quán)相對債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為4%，企業(yè)所得稅稅率根據(jù)平均稅率計(jì)算 為簡化計(jì)算，假設(shè)現(xiàn)金流量均在年末發(fā)生，利息費(fèi)用按凈負(fù)債期初余額計(jì)算。 要求: (1)預(yù)計(jì)2023年乙公司稅后經(jīng)營凈利潤、實(shí)體現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量。 (2)計(jì)算乙公司股權(quán)資本成本，使用股權(quán)現(xiàn)金流量法估計(jì)乙公司2023年年初每股價(jià)值，并判斷每股市價(jià)是否高估。