某公司原有資產(chǎn)1000萬(wàn),權(quán)益乘數(shù)2,普通股每股面值10元,每股凈資產(chǎn)16元,公司的邊際貢獻(xiàn)率為40%,全部固定成本200萬(wàn),債務(wù)資本成本平均為10%,所得稅率33%。公司準(zhǔn)備追加投資300萬(wàn),每年固定成本增加30萬(wàn),并使變動(dòng)成本率降低至原來(lái)的75%,其籌資方式有二: 一是全部發(fā)行普通股30萬(wàn)股 (每股面值10元) 二是按面值發(fā)行公司債券300萬(wàn),票面利率 12%. 要求:(1)計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)的銷售額以及此時(shí)的每股收益(2)上述兩種籌資方式在無(wú)差別點(diǎn)條件下的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)分別為多少,說(shuō)明了什么問(wèn)題(3)若公司下年度銷售額達(dá)到800萬(wàn),則其應(yīng)采用哪種籌資方式

請(qǐng)問(wèn)，第四問(wèn)的加權(quán)平均邊際資本成本怎么求的，就是最后一張圖畫紅線的，怎樣求得9.49%這個(gè)數(shù)，以及A.B項(xiàng)目的平均投資報(bào)酬率是多少。。

2、假設(shè)你是華辰旅游公司的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。該公司為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)擬投資一個(gè)度假村建造項(xiàng)目，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目可以持續(xù)10年，固定資產(chǎn)投資750萬(wàn)元，墊支營(yíng)運(yùn)資本250萬(wàn)元，在項(xiàng)目投資期初一次投入全部資金，項(xiàng)目當(dāng)年即可建成投產(chǎn)，項(xiàng)目期滿后，墊支的營(yíng)運(yùn)資金全額收回。固定資產(chǎn)采用直線法計(jì)提折舊，折舊年限為10年，估計(jì)殘值為50萬(wàn)元。經(jīng)過(guò)董事會(huì)成員討論一致認(rèn)為，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)每年?duì)I業(yè)收入為650萬(wàn)元，均為現(xiàn)金收入，每年付現(xiàn)成本300萬(wàn)元。然而，董事會(huì)對(duì)采用什么折現(xiàn)率進(jìn)行方案評(píng)價(jià)展開了激烈的討論。董事長(zhǎng)認(rèn)為應(yīng)該采用8%，總經(jīng)理認(rèn)為應(yīng)采用10%，還有人說(shuō)采用15%的折現(xiàn)率也是常見的，但是根據(jù)你以往的經(jīng)驗(yàn)，此類項(xiàng)目的投資報(bào)酬率一般不會(huì)太低，假設(shè)該公司的所得稅稅率為25%，重事會(huì)其他成員請(qǐng)你就下列問(wèn)題發(fā)表意見：(1)在不確定折現(xiàn)率時(shí)，應(yīng)采用何種方法進(jìn)行投資項(xiàng)目決策？(2)根據(jù)第(1)問(wèn)確定的評(píng)價(jià)方法，本項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬率應(yīng)該為多少？(注：第(2)問(wèn)采用兩種方式求解：一是采用EXCEL求解：二是手工計(jì)算，其中方法一列出解析步驟和通數(shù)公式，方法二列出測(cè)算過(guò)程)

請(qǐng)問(wèn)這是2022年真題，這不是投資管理嗎，怎么問(wèn)成本管理了，怎么理解這道題？ （1）A方案需要一次性投資2000萬(wàn)元，建設(shè)期為0，該生產(chǎn)線可用4年，按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值為0，折舊政策與稅法政策保持一致。生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年可獲得營(yíng)業(yè)收入1500萬(wàn)元，每年付現(xiàn)成本為330萬(wàn)元，假定付現(xiàn)成本均為變動(dòng)成本，固定成本僅包括生產(chǎn)線折舊費(fèi)。在生產(chǎn)期初需墊支營(yíng)運(yùn)資金300萬(wàn)元，項(xiàng)目期滿時(shí)一次性收回。在計(jì)算方案的利潤(rùn)或現(xiàn)金流時(shí)，不考慮利息費(fèi)及其對(duì)所得稅的影響。 （1）計(jì)算A方案的下列指標(biāo)①邊際貢獻(xiàn)率；②盈虧平衡點(diǎn)銷售額。