資本定價(jià)模型：R=Rf+B(Rm-Rf），這里必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+市場收益與無風(fēng)險(xiǎn)收益率之差的貝塔系數(shù)倍。這里面市場風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之和嗎還是整體風(fēng)險(xiǎn)，怎么理解？

請問：“資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)只影響資產(chǎn)組合的方差或標(biāo)準(zhǔn)差，即只影響資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率沒有影響。”與“相關(guān)系數(shù)衡量兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)程度，不反映風(fēng)險(xiǎn)”這兩句話自相矛盾，如何理解這兩句話呢？

方差反映資產(chǎn)組合的整體風(fēng)險(xiǎn)水平（包含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)），如何理解方差會(huì)影響系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)呢？

多選:老師幫解析一下3.貝塔系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)差都能衡量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。下列關(guān)于投資組合的貝塔系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)差的表述中，正確的有（）A.貝塔系數(shù)度量的是投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B.標(biāo)準(zhǔn)差度量的是投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.投資組合的貝塔系數(shù)等于被組合各證券貝塔系數(shù)的算術(shù)加權(quán)平均值D.投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于被組合各證券標(biāo)準(zhǔn)差的算術(shù)加權(quán)平均值

如果驅(qū)動(dòng)B值的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)沒有發(fā)生重大變化，則可以用歷史的B值估計(jì)股權(quán)成本。 請問這句話如何理解？經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而B值衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，為什么一個(gè)公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響其B值呢？