計算題的第3問，計算當前的股票價值，這是指什么時候的？為什么答案算了未來4年的現(xiàn)金股利

（1）某公司有一項付款業(yè)務(wù)，有甲乙兩種付款方式可供選擇： 甲方案：現(xiàn)在支付10萬元，一次性結(jié)清。 乙方案：分3年付款，1－3年各年初的付款額分別為3、4、4萬元，假定年利率為10％。 要求：按現(xiàn)值計算，從甲、乙兩方案中選優(yōu)。 我的理解是按照即付年金去計算P乙：3+4*[（P/A,10%,2-1）+1]=10.636萬元 但是老師給的答案是普通年金去計算P乙=3+4*（P/A,10%,2）=9.942萬元. （圖片為老師給的答案） 所以，很搞不懂為什么？

第4個小題，風(fēng)險收益率貝塔系數(shù)為什么乘以8%，而不是3%？市場平均風(fēng)險收益率不是市場組合的收益率嗎，也叫平均風(fēng)險的必要收益率？

小辣椒打算用閑置資金購買萬科A股票4萬股，萬科A已發(fā)放的現(xiàn)金股利每股2.4元，預(yù)計未來2年股利增長為4%，第2年末每股收益為4.8元，到時小辣椒將以15倍市盈率賣出萬科A的4萬股，①如果小辣椒的必要收益率是12%，試計算萬科A的現(xiàn)值是多少？何為必要收益率？②如果現(xiàn)在小辣椒以每股40元買入萬科A，持有到第2年末，那么小辣椒的投資收益率是多少？

某公司投資一個10年期的項目，該項目預(yù)計 前4年沒有收益流人，從第5年到第10年每年 年初獲得收益為200萬元，年利率為10%。 要求:計算該項目10年問獲得的總收益的現(xiàn)值 老師我想知道m(xù)為什么是3不是4