在資本市場均衡的條件下,期望報酬率確實等于必要報酬率。這一原理是基于投資者在均衡市場上對風(fēng)險和回報的權(quán)衡。當(dāng)市場達到均衡時,投資者對資產(chǎn)的期望回報與他們對資產(chǎn)所要求的最低回報相匹配。 證券市場線是一條描述資產(chǎn)預(yù)期收益與風(fēng)險之間關(guān)系的直線。在證券市場線上,每個點代表一個特定資產(chǎn)在給定風(fēng)險水平下的預(yù)期必要報酬率。這條線的縱軸通常表示必要報酬率,因為在資本市場理論中,它代表了投資者在考慮風(fēng)險后愿意接受的最低回報率。 然而,當(dāng)你提到市場均衡條件下期望報酬率與必要報酬率的相等性時,確實可以認為在均衡狀態(tài)下,證券市場線的縱軸既代表了必要報酬率,也代表了期望報酬率。這是因為在這種狀態(tài)下,投資者對資產(chǎn)的期望回報與他們所要求的最低回報是一致的。 但需要注意的是,證券市場線的縱軸主要表示的是必要報酬率,因為它體現(xiàn)了投資者在考慮風(fēng)險后愿意接受的最低回報率。期望報酬率則是在這個基礎(chǔ)上,根據(jù)投資者的預(yù)期和市場條件進行調(diào)整后得到的預(yù)期回報。因此,雖然兩者在市場均衡條件下相等,但在理論上,證券市場線的縱軸更傾向于被解釋為必要報酬率。 綜上所述,雖然從某種角度看,證券市場線的縱軸在市場均衡條件下既是必要報酬率又是期望報酬率,但更嚴格地說,它主要表示的是必要報酬率,因為這是在考慮風(fēng)險后投資者愿意接受的最低回報率。
甲公司擬購買丁公司股票,預(yù)計丁公司未來2年高速增長,年增長率為14%,第3年及以后轉(zhuǎn)為正常增長,年增長率為6%,最近已經(jīng)以每股3元支付過股利。已知甲公司股票的貝塔系數(shù)為1.5,無風(fēng)險報酬率為6%,平均股票的市場必要報酬率10%。甲公司打算長期持有該股票。 要求:(1)利用資本資產(chǎn)定價模型,計算甲公司股票的期望報酬率是多少? (2)二階段股利增長模型下丁公司股票的價值是多少? (3)假設(shè)目前丁公司股票市場價格為52元,則甲公司是否可以投資丁公司股票?(所有結(jié)果均保留2位小數(shù))
用證券市場線描述投資組合(無論是否有效地分散風(fēng)險)的期望收益與風(fēng)險之間的關(guān)系的前提條件是市場處于均衡狀態(tài)。(?) 解析:證券市場線適用于無效資產(chǎn)組合或有效資產(chǎn)組合,資本市場線適用于有效的資產(chǎn)組合,市場均衡也就是資本市場有效的情況下,期望報酬率=必要報酬率,因此有效資產(chǎn)組合兩種模型都通用。 請問上述判斷題為何正確,解析如何理解?
某收益性資產(chǎn)的相關(guān)資料如下:①未來5年預(yù)期稅后收益額分別為:400萬元、410萬元、430萬元、450萬元、480萬元,從第6年開始預(yù)計收益額可穩(wěn)定在480萬元左右;②長期負債占資產(chǎn)總額比重為40%,長期負債利息率為8%;③據(jù)查,評估時市場平均收益率為10%,無風(fēng)險報酬率為4%,風(fēng)險系數(shù)為1.5;④企業(yè)所得稅稅率為25%。要求:(1)計算出評估此收益性資產(chǎn)時適用的折現(xiàn)率:(2)計算此項資產(chǎn)的評估值,(3)簡述收益法應(yīng)用必須具備的前提條件。
某收益性資產(chǎn)的相關(guān)資料如下:①未來5年預(yù)期稅后收益額分別為:400萬元、410萬元、430萬元、450萬元、480萬元,從第6年開始預(yù)計收益額可穩(wěn)定在480萬元左右;②長期負債占資產(chǎn)總額比重為40%,長期負債利息率為8%;③據(jù)查,評估時市場平均收益率為10%,無風(fēng)險報酬率為4%,風(fēng)險系數(shù)為1.5;④企業(yè)所得稅稅率為25%。要求:(1)計算出評估此收益性資產(chǎn)時適用的折現(xiàn)率:(2)計算此項資產(chǎn)的評估值,(3)簡述收益法應(yīng)用必須具備的前提條件。
假設(shè)市場回報率為16%,無風(fēng)險利率為7%,市場風(fēng)險溢價為9%。股票β系數(shù)實際收益率(%)A0.7516B1.6519C-0.304.30a)利用資本資產(chǎn)定價模型,計算出每只股票的預(yù)期收益率。(6分)b)比較(a)中每只股票的預(yù)期收益率和實際收益,說明哪支股票是高估、低估還是以公允價值交),并作出買入、賣出和持有的決策。(2分)c)均衡的證券市場理論在現(xiàn)實中往往難以達到,述市場有效性假說的理論并談?wù)勀愕目捶?。?分)股票,并計劃將75%的資金投資于A股,其余則投資于B股。作為他的財務(wù)顧問,你須提供有關(guān)這項投資計劃預(yù)期風(fēng)險及回報的資料。根據(jù)你的研究,A股和B股的匯總統(tǒng)計如下:股票A股票B期望收益率155(%)方差0.02250.01標(biāo)準(zhǔn)差0.150.1相關(guān)系數(shù)0.5計算該組合的預(yù)期收益和標(biāo)準(zhǔn)差(10分)SolidAirPlc為其股本支付10英鎊的固定股息。該公司將在未來6年保持這種股息,然后永遠停止支付股息。如果公司股權(quán)的要求回報率是10%,那么當(dāng)前的股價是多少?(10分)全部需要解題過程謝謝
工會賬戶收到返還的百分之六十怎么做分錄呢?支出的分錄?麻煩指導(dǎo)一下
剛剛開設(shè)工會銀行賬戶,剛申報繳納一個季度的工會經(jīng)費兩千多元,想問一下,工會賬戶只能用工會返還的繳納過的百分之六十經(jīng)費發(fā)放福利嗎?返還資金不夠發(fā)放職工福利的怎么辦?
你好 請問下我們是建材行業(yè)公司 公司名下的車需要更配排氣這一配件 如果直接找第一家維修廠包工包料開具的是維修保養(yǎng)類專票 如果我們選擇自己買入這個配件再去安裝 買入的時候開的是汽車配件相關(guān)的專票 但是我們公司經(jīng)營范圍沒有汽車配件相關(guān)的 這樣還能抵稅嗎
老師,生產(chǎn)企業(yè)電費發(fā)票未到,是不是也要暫估進直銷費用,先攤銷,比如4月份有電費,但是7月才收到發(fā)票
對方賣給我們整機,然后現(xiàn)在給我們發(fā)木架的配件,然后對方和我們都是科技公司,開票范圍一樣,對方不能開票?
老師,我們是家庭農(nóng)場,給一個公司種植水稻幫他們治理改善鹽堿地,收入歸我們,所有費用,支出都是我們農(nóng)場自己承擔(dān),對方給我們服務(wù)費,讓我們給他們開農(nóng)機服務(wù)發(fā)票,那我們農(nóng)場給他們開免稅的發(fā)票可以嗎,符合免稅標(biāo)準(zhǔn)嗎
季度免稅收入計入其他收益,在報財務(wù)報表的利潤表時沒有其他收益這一欄,填哪里合適呢
建筑公司連續(xù)累計開具發(fā)票銷售額達到九百萬,前面幾個月累計開具發(fā)票四百萬,到這個月達到九百萬,并且都是針對同一個納稅人,那么前面幾個月按小規(guī)模納稅人稅率繳納稅款嗎還是前面幾個月也要按照一般納稅人稅率繳納稅款
老師,在計算應(yīng)納稅所得額時,為什么利潤總額要減去投資收益和公允價值變動的金額
裝修費用,發(fā)票備注必須要要寫房子的地址嗎?