甲公司擬購買丁公司股票，預(yù)計(jì)丁公司未來2年高速增長，年增長率為14%，第3年及以后轉(zhuǎn)為正常增長，年增長率為6%，最近已經(jīng)以每股3元支付過股利。已知甲公司股票的貝塔系數(shù)為1.5，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，平均股票的市場必要報(bào)酬率10%。甲公司打算長期持有該股票。 要求：（1）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型，計(jì)算甲公司股票的期望報(bào)酬率是多少？ （2）二階段股利增長模型下丁公司股票的價(jià)值是多少？ （3）假設(shè)目前丁公司股票市場價(jià)格為52元，則甲公司是否可以投資丁公司股票？（所有結(jié)果均保留2位小數(shù)）

甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆長期資金投資購買股票。現(xiàn)有 M 公司股票、 N 公司股票、 L 公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知 M 公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股3.5元，上年每股股利為0.15元，預(yù)計(jì)以后每年以6％的增長率增長。 N 公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元，上年每股股利為0.6元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。 L 公司股票現(xiàn)行市價(jià)為4元，上年每股支付股利0.2元。預(yù)計(jì)該公司未來三年股利第1年增長14%，第2年増長14%，第3年增長5%, 第4年及以后將保持每年2％的固定增長率水平。甲企業(yè)對各股票所要求的投資必要報(bào)酬辛均為10%。 【要求】:(1）利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算 M 、 N 、 L 公司股票價(jià)值。 (2）代甲企業(yè)作出股票投資決策。

股票市場預(yù)期某公司的股票股利在未來的3年內(nèi)，高速成長，成長率達(dá)到15%，以后轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為10%，已知該公司最近支付的股利為每股3元，投資者要求的最低報(bào)酬率為12%。試計(jì)算該公司股票目前的市場價(jià)值

甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆長期資金投資購買股票?，F(xiàn)有M公司股票、N公司股票、L公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股3.5元，最近剛支付的上年每股股利為0.15元，預(yù)計(jì)以后每年以6%的增長率增長。N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元，最近剛支付的上年每股股利為0.6元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。L公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股4元，上年每股股利0.2元。預(yù)計(jì)該公司未來三年股利第1年增長14%，第2年增長14%，第3年增長5%。第4年及以后將保持每年2%的固定增長率水平。甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為10%。要求:（1）利用股票估值模型，分別計(jì)算M、N、L公司的每股股票價(jià)值。（2）代甲企業(yè)作出股票投資決策。（3）若按照當(dāng)前市價(jià)購入M股票，則其期望投資報(bào)酬率為多少。

4.(計(jì)算10.0分)甲公司已進(jìn)入穩(wěn)定增長狀態(tài),股利固定增長率為4%,公司最近一期每股股利為0.75元。假設(shè)現(xiàn)行國庫券利率為4%,該公司股票的系數(shù)為1.2,股票市場平均投資報(bào)酬率為9%。試問:1)甲公司股票的期望報(bào)酬本為多少?2)甲公司股票的價(jià)值為多少?