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我想知道為什么普通股在通貨膨脹時更容易募集資金?我知道普通股利率高,但是就算不通貨膨脹,普通股利率也一直高于債券呀,感覺這個原因不是很好,老師有別的想法嗎

我想知道為什么普通股在通貨膨脹時更容易募集資金?我知道普通股利率高,但是就算不通貨膨脹,普通股利率也一直高于債券呀,感覺這個原因不是很好,老師有別的想法嗎
2024-03-04 17:30
答疑老師

齊紅老師

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2024-03-04 17:32

同學你好,先看一下題目,請稍等

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齊紅老師 解答 2024-03-04 18:30

普通股可以跟市場走,通脹潛力大,更容易保值增值

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快賬用戶5618 追問 2024-03-05 17:30

老師,您能深入講講嗎?

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同學你好,先看一下題目,請稍等
2024-03-04
普通股在通貨膨脹時期更容易募集資金的原因可以從以下幾個方面來理解: 預期收益優(yōu)勢: 在通貨膨脹環(huán)境下,市場利率通常會上升以應對通脹壓力,這意味著固定收益證券(如債券)的利率也會相應提高,但這也加大了發(fā)行人的利息負擔。相比之下,普通股沒有固定的股息支付義務,投資者購買普通股期望獲得的是公司盈利的增長和股價上漲帶來的資本增值。通貨膨脹可能導致企業(yè)產(chǎn)品和服務價格上漲,進而提升盈利能力,投資者預期公司未來的收益增長可以超過通貨膨脹率,因此愿意投資普通股。 抵消通脹影響: 普通股的價值與公司凈資產(chǎn)價值緊密相關。在通貨膨脹時期,實物資產(chǎn)如不動產(chǎn)和其他原材料通常會隨物價水平上升而增值,從而帶動公司整體資產(chǎn)價值的提升,進而推高普通股的價值。相比于固定收益投資,這種內在價值的增長有助于抵消通貨膨脹帶來的貨幣購買力下降的影響。 風險偏好改變: 面臨通貨膨脹,投資者的風險偏好可能會發(fā)生變化,傾向于尋求更高收益的投資渠道來保護自己的財富不受購買力縮水的影響。普通股雖然風險相對較大,但在通脹加劇時,因其潛在的高收益特性,對風險承受能力較強的投資者更具吸引力。 資本成本考慮: 雖然從長期來看,普通股的資本成本(機會成本)可能是最高的,但在短期內,特別是在市場預期通脹將持續(xù)且較高的時候,企業(yè)通過發(fā)行普通股籌集資金,不必立刻支付高額的現(xiàn)金利息,有利于緩解現(xiàn)金流壓力。而在通脹背景下,債權融資的成本迅速攀升,企業(yè)可能更愿意選擇普通股籌資。 綜上所述,通貨膨脹時期,由于普通股具有的收益彈性、價值重估潛力以及對沖通脹風險的特性,使其成為投資者較為青睞的資產(chǎn)類別之一,從而使企業(yè)較容易通過發(fā)行普通股來籌集資金。同時,企業(yè)也能借此避免高通脹環(huán)境中債務融資成本的快速上升。
2024-03-12
方案1(增加長期借款): 借款資金成本 = 100萬 × 12% × (1 - 25%) = 9萬 普通股資金成本 = 20元/股 × (1 %2B 5%) = 21元 普通股籌資費用 = 21元/股 × 2% = 0.42元/股 普通股總成本 = 21元/股 - 0.42元/股 = 20.58元/股 綜合資金成本 = (9萬 %2B 60萬 × 10%)/(100萬 %2B 60萬) %2B (20.58 × 40萬)/(100萬 %2B 40萬) = (9萬 %2B 6萬)/(100萬 %2B 60萬) %2B (82.32萬)/(140萬) = 15/(160) %2B 58.8% = 9.375% %2B 58.8% = 68.175% 方案2(增發(fā)普通股): 普通股資金成本 = 20元/股 × (1 %2B 5%) = 21元/股 普通股總成本 = 21元/股 × (60萬 %2B 4萬) = 1344萬元 綜合資金成本 = (800萬 × 10% %2B 36萬)/(800萬 %2B 1344萬) %2B (8% × (60萬 %2B 4萬))/(60萬 %2B 4萬) = (80萬 %2B 36萬)/(800萬 %2B 1344萬) %2B (48萬)/(64萬) = 116/(2144) %2B 75% = 5.43% %2B 75% = 80.43% 現(xiàn)在我們可以比較兩個方案的綜合資金成本來選擇更好的方案。由于方案1的綜合資金成本較低(68.175%),因此應該選擇方案1。
2023-11-22
您(好同學這個題是這樣的
2023-11-22
債券的個別資金成本為:7.5,債券籌資額為800萬元,所以債券籌資成本為:7.5×800=6000萬元 原來的普通股個別資金成本為:0.155 新發(fā)行的普通股個別資金成本為:0.16666666666666669 方案1的總成本為:7.5×800 0.155×1200 0.16666666666666669×60×18=6366萬元 接下來,計算方案2的個別資金成本: 新發(fā)行的普通股個別資金成本為:0.134 方案2的總成本為:0.134×(60 4)×25=214.4萬元 最后,根據(jù)每個方案的投資額和個別資金成本計算綜合資金成本: 方案1的綜合資金成本為:3.0314 方案2的綜合資金成本為:0.1021 因此,方案2更好。
2023-11-22
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