避險(xiǎn)型投資者正在考慮對(duì)A股和B股進(jìn)行投資？避險(xiǎn)型投資者正在考慮對(duì)A股和B股進(jìn)行投資。 兩個(gè)股票收益率之間的相關(guān)系數(shù)為0.68，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)國(guó)債收益率為0.04。預(yù)期收益率、標(biāo)準(zhǔn)偏差如圖所示（1）對(duì)A股和B股的投資比率分別為1/4和3/4制成的投資組合K的預(yù)期收益率是？（2）分散投資組合K的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)是什么？（3）國(guó)債和股票A結(jié)合構(gòu)成資產(chǎn)組合時(shí)的資本分配線是？ (4)將國(guó)債和股票A結(jié)合，打造0.28的預(yù)期收益率的投資組合Q。 對(duì)國(guó)債和股票A的投資比例各為？ (5)資本市場(chǎng)線是？ (6)股票A與市場(chǎng)資產(chǎn)組合M的收益率之間的相關(guān)系數(shù)為0.55。 A股的貝塔系數(shù)是？（7）股票A均衡狀態(tài)下的預(yù)期收益率是？（8）預(yù)計(jì)股票A的價(jià)格以后會(huì)怎么樣？ 理由是什么？這個(gè)題該咋么做

5.下列有關(guān)兩項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的表述中，不正確的有（?。?。 A.如果相關(guān)系數(shù)為＋1，則投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于兩項(xiàng)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的算術(shù)平均數(shù) B.如果相關(guān)系數(shù)為－1，則投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差最小，甚至可能等于0 C.如果相關(guān)系數(shù)為0，則投資組合不能分散風(fēng)險(xiǎn) D.只要相關(guān)系數(shù)小于1，則投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差就一定小于單項(xiàng)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù) 【答案】AC 老師：不明白為什么B是對(duì)的，難道相關(guān)系數(shù)可以讓非系統(tǒng)降為0？

關(guān)于單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)，下列說(shuō)法中正確的有（） A.表示單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的變動(dòng)受市場(chǎng)平均收益率變動(dòng)的影響程度 B.取決于該項(xiàng)資產(chǎn)收益率和市場(chǎng)資產(chǎn)組合收益率的相關(guān)系數(shù)、該項(xiàng)資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差和市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差 C.當(dāng)β<1時(shí)，說(shuō)明其所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn) D.當(dāng)β=1時(shí)，說(shuō)明如果市場(chǎng)平均收益率增加1%,那么該資產(chǎn)的收益率也相應(yīng)增加1% E.當(dāng)β系數(shù)為0時(shí)，表明該資產(chǎn)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn) 不明白為什么D是對(duì)的，貝塔系數(shù)不是還有相關(guān)系數(shù)的影響，難道=1，就跟市場(chǎng)收益同步增減？

【例題·單選題】關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說(shuō)法中，正確的有（ ）。 A.相關(guān)系數(shù)越趨近于+1，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)越強(qiáng) B.兩項(xiàng)資產(chǎn)組合相關(guān)程度越高，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)越弱 C.相關(guān)系數(shù)等于0時(shí)，不能分散任何風(fēng)險(xiǎn) D.只要兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)小于1，證券組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差就小于各證券報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù) 【答案】D 【解析】相關(guān)系數(shù)越趨近于+1，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)越弱，相關(guān)系數(shù)越趨近于-1，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)越弱所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤；當(dāng)兩種資產(chǎn)完全負(fù)相關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)最強(qiáng)，當(dāng)兩種資產(chǎn)完全正相關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)最弱，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤；相關(guān)系數(shù)等于0，介于-1和+1之間，是可以分散風(fēng)險(xiǎn)的，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。 授課老師說(shuō)B和D都是對(duì)的，這道題B是對(duì)的的嗎？

A、B兩種證券構(gòu)成證券投資 組合。A證券的預(yù)期收益率10%，方差是0.0144，投資比重為80%;B證券的預(yù)期收益率為18%，方差是0.04，投資比重為20%; 要求：(1)A證券收益率與B證券收益率的相關(guān)系數(shù)是0.2,計(jì)算下列指標(biāo)： ①該證券投資組合的預(yù)期收益率；②A證券的標(biāo)準(zhǔn)差；③B證券的標(biāo)準(zhǔn)差；④證券投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差 (2）當(dāng)A證券與B證券的相關(guān)系數(shù)為0.5時(shí)①該證券投資組合的預(yù)期收益率；②證券投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差（3）結(jié)合（1)(2）的計(jì)算結(jié)果回答以下問(wèn)題：①相關(guān)系數(shù)的大小對(duì)投資組合預(yù)期收益率有沒(méi)有影響？②相關(guān)系數(shù)的大小對(duì)投資組合風(fēng)險(xiǎn)有什么樣的影響？列出詳細(xì)計(jì)算公式