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綜合實(shí)例.萬(wàn)向集團(tuán)6個(gè)月后將收到汽車配件出口貨款1,000,000$。已知:人民幣兌美元即期匯率為1:8.2;6個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為1:8.18:6個(gè)月看漲期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為1:8.19,期權(quán)費(fèi)用為0.02¥;看跌期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為1:8.17,期權(quán)費(fèi)用為0.03¥;預(yù)期6個(gè)月后即期匯率的1:8.16;人民幣與美元的年利率分別為2%和4%,試比較利用遠(yuǎn)期合約套期保值、貨幣市場(chǎng)套期保值、期權(quán)合約套期保值及不套期保值等交易風(fēng)險(xiǎn)管理方案的效果

2023-06-22 17:47
答疑老師

齊紅老師

職稱:注冊(cè)會(huì)計(jì)師;財(cái)稅講師

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2023-06-22 17:54

1. 遠(yuǎn)期合約套期保值:這是一種廉價(jià)的套期保值方式,它能夠幫助買(mǎi)方預(yù)先買(mǎi)入一定量的貨幣,并在一段時(shí)間內(nèi)獲得足夠的保護(hù)。由于購(gòu)買(mǎi)的貨幣是未來(lái)收到的貨款貨幣,因此買(mǎi)方可以知道以未來(lái)價(jià)格買(mǎi)入貨幣,并平掉支付貨款的未來(lái)支付金額,從而最大限度地降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。 2. 貨幣市場(chǎng)套期保值:這種方式通過(guò)買(mǎi)入10年期或20年期的政府債券來(lái)保護(hù)投資者的利益。債券收益率和市場(chǎng)匯率變動(dòng)成反比,當(dāng)匯率發(fā)生變動(dòng)時(shí),投資者可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)政府債券的方式來(lái)降低匯率變動(dòng)帶來(lái)的損失,而不會(huì)降低所收到的美元收入。 3. 期權(quán)合約套期保值:期權(quán)合約是由兩方當(dāng)事人交易的一種貨幣風(fēng)險(xiǎn)的管理工具,主要用于利用匯率變動(dòng)的未來(lái)?yè)p失,以實(shí)現(xiàn)資金的最大限度保護(hù),而期權(quán)買(mǎi)家通過(guò)買(mǎi)入期權(quán)合約,對(duì)匯率變動(dòng)進(jìn)行了有效的抗風(fēng)險(xiǎn),而期權(quán)買(mǎi)家可能獲得利潤(rùn),或者損失有限。 4. 不套期保值:不套期保值是一種投資策略,它不考慮外匯風(fēng)險(xiǎn)的存在,而是直接進(jìn)行買(mǎi)賣(mài),一旦發(fā)生外匯風(fēng)險(xiǎn),可能會(huì)帶來(lái)顯著的損失,因此不建議沒(méi)有套期保值策略的投資者。 從上述四種做法中可以看出,期權(quán)合約套期保值是最安全有效的抗外匯風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù),能夠最大限度地降低外匯風(fēng)險(xiǎn)和損失。 拓展知識(shí):由于金融市場(chǎng)匯率不斷變化,規(guī)模越大的跨境交易需要越多的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù),以避免匯率變化帶來(lái)的損失。其中,套期保值技術(shù)可以有效地管理外匯風(fēng)險(xiǎn),在規(guī)定期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)套期保值的投資方案,從而最大限度地減少跨境交易的外匯風(fēng)險(xiǎn)。

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1. 遠(yuǎn)期合約套期保值:這是一種廉價(jià)的套期保值方式,它能夠幫助買(mǎi)方預(yù)先買(mǎi)入一定量的貨幣,并在一段時(shí)間內(nèi)獲得足夠的保護(hù)。由于購(gòu)買(mǎi)的貨幣是未來(lái)收到的貨款貨幣,因此買(mǎi)方可以知道以未來(lái)價(jià)格買(mǎi)入貨幣,并平掉支付貨款的未來(lái)支付金額,從而最大限度地降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。 2. 貨幣市場(chǎng)套期保值:這種方式通過(guò)買(mǎi)入10年期或20年期的政府債券來(lái)保護(hù)投資者的利益。債券收益率和市場(chǎng)匯率變動(dòng)成反比,當(dāng)匯率發(fā)生變動(dòng)時(shí),投資者可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)政府債券的方式來(lái)降低匯率變動(dòng)帶來(lái)的損失,而不會(huì)降低所收到的美元收入。 3. 期權(quán)合約套期保值:期權(quán)合約是由兩方當(dāng)事人交易的一種貨幣風(fēng)險(xiǎn)的管理工具,主要用于利用匯率變動(dòng)的未來(lái)?yè)p失,以實(shí)現(xiàn)資金的最大限度保護(hù),而期權(quán)買(mǎi)家通過(guò)買(mǎi)入期權(quán)合約,對(duì)匯率變動(dòng)進(jìn)行了有效的抗風(fēng)險(xiǎn),而期權(quán)買(mǎi)家可能獲得利潤(rùn),或者損失有限。 4. 不套期保值:不套期保值是一種投資策略,它不考慮外匯風(fēng)險(xiǎn)的存在,而是直接進(jìn)行買(mǎi)賣(mài),一旦發(fā)生外匯風(fēng)險(xiǎn),可能會(huì)帶來(lái)顯著的損失,因此不建議沒(méi)有套期保值策略的投資者。 從上述四種做法中可以看出,期權(quán)合約套期保值是最安全有效的抗外匯風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù),能夠最大限度地降低外匯風(fēng)險(xiǎn)和損失。 拓展知識(shí):由于金融市場(chǎng)匯率不斷變化,規(guī)模越大的跨境交易需要越多的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù),以避免匯率變化帶來(lái)的損失。其中,套期保值技術(shù)可以有效地管理外匯風(fēng)險(xiǎn),在規(guī)定期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)套期保值的投資方案,從而最大限度地減少跨境交易的外匯風(fēng)險(xiǎn)。
2023-06-22
資金利息成本為使下列等式成立的i值 110*(1-3%)=100*7%(1-20%)(p/a,i5)%2B100*(p/s,i5)利用插值法當(dāng)i=5%時(shí), 110*(1-3%)-100*7%(1-20%)(p/ai,5)%2B100*(p/si,5)=41.05 i=4% 110*(1-3%)-100*7%(1-20%)(p/a,i5)%2B100*(p/si5)=-4.2 (i-4%)/【0-(-4.2)=(5%-4%)/【41.05-(-4.2)】,計(jì)算出i=4.09%
2022-05-27
同學(xué)你好 要算什么呢
2023-11-15
同學(xué)你好 稍等我看下
2024-12-21
你好,學(xué)員,耐心等一下
2023-06-23
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