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首先，我們分別計(jì)算兩個(gè)問題的答案。 1. A公司股票的二叉樹模型定價(jià)：假設(shè)股票價(jià)格在3個(gè)月的時(shí)間間隔內(nèi)上漲20%,下跌20%。我們可以使用二叉樹模型來估計(jì)該期權(quán)的合理定價(jià)。對(duì)于一個(gè)6個(gè)月到期、執(zhí)行價(jià)格為18的美式看漲期權(quán)，其理論價(jià)值可以通過以下公式計(jì)算： V_theoretical = max(P * (1 + r)^t - K, 0) 其中，V_theoretical 是理論價(jià)值，P 是股票現(xiàn)價(jià)，r 是無風(fēng)險(xiǎn)利率，t 是期權(quán)期限(以年為單位),K 是執(zhí)行價(jià)格。將給定的數(shù)據(jù)代入公式： V_theoretical = max(20 * (1 + 0.03)^(1/2) - 18, 0) = max(20 * 1.05^(1/2) - 18, 0) = max(2.175 - 18, 0) = max(-15.825, 0) = 0 由于股票價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格(18元),因此該期權(quán)的實(shí)際價(jià)值應(yīng)為零。 2. 可轉(zhuǎn)換債券的二叉樹模型定價(jià)：假設(shè)可轉(zhuǎn)換債券面值為1000元，息票率為5%,期限為4年，到期前可以將其轉(zhuǎn)換為44.25股A公司普通股。市場(chǎng)利率為6%。我們需要計(jì)算該可轉(zhuǎn)換債券的合理定價(jià)。首先，我們需要確定到期時(shí)的債券價(jià)格和轉(zhuǎn)換后的股票價(jià)格。假設(shè)到期時(shí)股票價(jià)格為P_end,則有： P_end = P_start * (1 + r)^n 其中，P_start 是初始股票價(jià)格，r 是市場(chǎng)利率，n 是轉(zhuǎn)換系數(shù)(44.25/1000)。將數(shù)據(jù)代入公式： P_end = 20 * (1 + 0.06)^4 = 20 * 1.2976 = 25.952元接下來，我們需要計(jì)算到期時(shí)的債券價(jià)格。假設(shè)債券價(jià)格為C_end,則有： C_end = C_start * (1 + r)^n + P_start * (ln(P_end/P_start)) 其中，C_start 是初始債券價(jià)格(1000/P_start),r 是市場(chǎng)利率，n 是轉(zhuǎn)換系數(shù)(44.25/1000)。將數(shù)據(jù)代入公式： C_end = 75 * (1 + 0.06)^4 + 1000 * (ln(25.952/1000)) =75 * 1.2976 + 3.38=97.37元最后，我們需要計(jì)算可轉(zhuǎn)換債券的合理定價(jià)。假設(shè)可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)格為C_bond,則有： C_bond = C_end * (P_end/P_start)^n + P_start * (ln(C_end/P_start)) 將已知數(shù)據(jù)代入公式： C_bond = 97.37 * (25.952/1000)^4 + 1000 * (ln(97.37)) ＝97.37 * 1.2976^4 + 3.38 ＝97.37元所以，可轉(zhuǎn)換債券的合理定價(jià)為97.37元。

2023-05-29

您好！現(xiàn)在在外面，晚點(diǎn)回復(fù)您哦

2021-12-04

同學(xué)您好， 20*3年1月1日，負(fù)債成分公允價(jià)值=300000*4%*（P/A，6%，5）%2B300000*（P/F，6%，5） =12000*4.2124%2B300000*0.7473=50548.8%2B224190=274738.8（元）借：銀行存款? 287013 ? ? 應(yīng)付債券—可轉(zhuǎn)換公司債券（利息調(diào)整）? 25261.2? ?（300000-274738.8） ? 貸：應(yīng)付債券—可轉(zhuǎn)換公司債券（面值）? 300000 ? ? ? 其他權(quán)益工具? 12274.2 20*3年12月31日，應(yīng)付利息=300000*4%=12000（元）財(cái)務(wù)費(fèi)用=274738.8*6%=16484.33（元）借：財(cái)務(wù)費(fèi)用? 16484.33 ? 貸：應(yīng)付利息? 12000 ? ? ? 應(yīng)付債券—可轉(zhuǎn)換公司債券（利息調(diào)整）? ?4484.33 支付利息時(shí)，借：應(yīng)付利息? 12000 ? 貸：銀行存款? 12000 20*4年12月31日，財(cái)務(wù)費(fèi)用=（274738.8%2B4484.33）*6%=16753.39（元）借：財(cái)務(wù)費(fèi)用? 16753.39 ? 貸：應(yīng)付利息? 12000 ? ? ? 應(yīng)付債券—可轉(zhuǎn)換公司債券（利息調(diào)整）? ?4753.39 支付利息時(shí)，借：應(yīng)付利息? 12000 ? 貸：銀行存款? 12000 20*5年1月1日，可轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)=（300000/1000）*600=180000（股）借：應(yīng)付債券—可轉(zhuǎn)換公司債券（面值）? 300000 ? ? 其他權(quán)益工具? 12274.2 ? 貸：應(yīng)付債券—可轉(zhuǎn)換公司債券（利息調(diào)整） 16023.48 （25261.2-4484.33-4753.39） ? ? ? 股本? 180000 ? ? ? 資本公積—股本溢價(jià)? 116250.72

2022-04-25

借，銀行存款2000 貸，可轉(zhuǎn)債2000×（P/F，9%，5）+2000×6%×（P/A，9%，5）其他權(quán)益工具，差額金額

2022-09-19