你好 總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，所以，凡是引起經(jīng)營杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)降低的措施均會有利于降低企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)。提高產(chǎn)品市場占有率和降低單位產(chǎn)品材料成本均會引起經(jīng)營杠桿系數(shù)降低。而降低公司資產(chǎn)負(fù)債率會引起財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)降低。減少廣告費(fèi)用，即減少固定經(jīng)營成本，會引起經(jīng)營杠桿系數(shù)的降低。

企業(yè)一般可以通過增加營業(yè)收入、降低產(chǎn)品單位變動成本、降低固定成本比重等措施使經(jīng)營杠桿系數(shù)下降,降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

你好? ?經(jīng)營杠桿=1%2BF/EBIT? ? ? 所以單價(jià)提高? ?EBIT 變大? ?此時(shí)經(jīng)營杠桿變小

您好，經(jīng)營杠桿系數(shù)=（EBIF+F）/EBIT=1+F/EBIT，因此息稅前利潤變大，導(dǎo)致F/EBIT變小，導(dǎo)致經(jīng)營杠桿系數(shù)降低

當(dāng)企業(yè)的息稅前利潤率低于稅后債務(wù)利率時(shí)，增加杠桿會導(dǎo)致企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率降低。具體理解如下： 1. **財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)**：財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)通過借債來融資，以期在保持總資產(chǎn)回報(bào)率不變的情況下，提高股東的每股收益。這通常發(fā)生在企業(yè)的營業(yè)利潤高于借款成本時(shí)。然而，如果情況相反，即企業(yè)的營業(yè)利潤低于借款成本，那么使用債務(wù)融資將減少企業(yè)的凈利潤，從而降低凈資產(chǎn)收益率。 2. **利潤不足以支付利息**：當(dāng)企業(yè)的息稅前利潤率低于稅后債務(wù)利率時(shí)，意味著企業(yè)的經(jīng)營利潤不足以覆蓋其負(fù)債的利息支出。在這種情況下，企業(yè)需要用自有資本來支付剩余的利息費(fèi)用，這直接減少了股東的可分配利潤。 3. **風(fēng)險(xiǎn)增加**：增加杠桿意味著企業(yè)負(fù)債增加，這會增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果經(jīng)營不善，企業(yè)可能無法產(chǎn)生足夠的利潤來支付債務(wù)利息，甚至可能導(dǎo)致破產(chǎn)。 4. **凈資產(chǎn)收益率下降**：凈資產(chǎn)收益率（ROE）是衡量企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)，它反映了企業(yè)凈利潤占股東權(quán)益的比例。當(dāng)企業(yè)的凈利潤因?yàn)橹Ц独⒍鴾p少時(shí)，ROE也會相應(yīng)降低，這表明企業(yè)的盈利能力在減弱。 5. **投資者信心受損**：由于凈資產(chǎn)收益率的降低，投資者可能會對企業(yè)的未來盈利能力失去信心，這可能導(dǎo)致股價(jià)下跌，進(jìn)一步影響企業(yè)的市場價(jià)值。 6. **資金成本上升**：隨著負(fù)債的增加，企業(yè)的資金成本也可能上升，因?yàn)閭鶛?quán)人會要求更高的利率來補(bǔ)償更高的風(fēng)險(xiǎn)。 7. **盈余分配減少**：由于需要支付更多的利息費(fèi)用，企業(yè)可用于分配給普通股股東的盈余將會減少，這直接影響了股東的投資回報(bào)。 綜上所述，當(dāng)企業(yè)的息稅前利潤率低于稅后債務(wù)利率時(shí)，增加杠桿會導(dǎo)致企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率降低，這是因?yàn)槠髽I(yè)的經(jīng)營利潤不足以支付借款利息，導(dǎo)致凈利潤減少，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并可能影響投資者信心和企業(yè)的市場價(jià)值。