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演示賬套

某公司2020年的每股營(yíng)業(yè)收入為12.4元，每股凈益為3.10元，每股資本性支出為1元，每股折舊為0.6元，營(yíng)運(yùn)資本為收入的20%·預(yù)期該公司在今后5年內(nèi)將高速增長(zhǎng),預(yù)期每股收益的增長(zhǎng)率為20%，資本性支出·折舊和營(yíng)運(yùn)資本隨每股收益同比率增長(zhǎng)，留存收益比率為100%，β值為1.3，負(fù)債比率保持為60%·5年后公司進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)期，預(yù)期增長(zhǎng)率為6%,即每股收益和營(yíng)運(yùn)資本按6%的速度增長(zhǎng)，資本性支出可以由折舊來補(bǔ)償，β值為1。市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，國(guó)庫(kù)券利率為7.5%要求:估計(jì)該公司每股價(jià)值。

2022-10-26 22:47

齊紅老師

職稱：注冊(cè)會(huì)計(jì)師；財(cái)稅講師

免費(fèi)咨詢老師（3分鐘內(nèi)極速解答）

2022-10-26 22:48

?你好，學(xué)員，這個(gè)題目是寫分錄嗎

2022-10-26

正在解答中，請(qǐng)稍等

2022-03-05

你好！解:第一步,計(jì)算公司高速成長(zhǎng)期股權(quán)現(xiàn)金流量 FCF=凈收益-(資本性支出-折舊)(1-負(fù)債率)-營(yíng)運(yùn)資本增量(1-負(fù)債率) FCF2009=3.1×(1 30%)-(1-0.6)×(1 30%)(1-60%)-[12.4×20%×(1 30%)-12.4×20%]×(1-60%) =3.52(元) FCF2010=4.58 FCF2011=5.96 FCF2012=7.74 FCF2013=10.06 高速成長(zhǎng)期的股權(quán)資本成本:r=7.5% 1.3×5%=14% 公司高速成長(zhǎng)期股權(quán)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值=3.09 3.52 4.02 4.58 5.22=20.43(元) FCF2014=凈收益-(資本性支出-折舊)(1-負(fù)債率)-營(yíng)運(yùn)資本增量(1-負(fù)債率) =11.51×(1 6%)12.4×20%×(1 30%)4×30×6% =12.2-0.637=11.56 穩(wěn)定增長(zhǎng)期的股權(quán)資本成本:r=7.5% 1×5%=12.5% 穩(wěn)定期的現(xiàn)值=11.56/(12.5-6%)(1 14%)5=92.48 公司股權(quán)自由現(xiàn)金流量現(xiàn)值總和=(20.43 92.48) ×3000=338 730(萬元)

2023-04-02

同學(xué)您好，正在解答

2023-07-01

您好，同學(xué)，很高興回答您的問題

2023-06-28

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