家公司有500萬元的閑置資金，打算近期進(jìn)行投資。其面臨兩種選擇：一種是選擇年利率為5%的國債投資；另一種是選擇年收益率為8%的其他債券投資，企業(yè)所得稅稅率為25%。請從財(cái)務(wù)的角度選擇最優(yōu)方案。

假設(shè)某公司已經(jīng)發(fā)現(xiàn)債券300萬元，利率為12%，已經(jīng)有80萬股普通股發(fā)行在外，現(xiàn)打算再籌資400萬元進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展，有以下兩者方案：方案一：發(fā)行新債券，利率為14%；方案二：發(fā)現(xiàn)面值為16元的普通股。公司的所得稅率為40%。請計(jì)算：1、如果目前EBIT為150萬元，并假定獲利能力不會增加，方案一的每股收益為（）萬元/股；方案二的每股收益為（）萬元/股；2、兩個方案的每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤為（）萬元；每股收益為（）萬元/股；3、假設(shè)EBIT為200萬元時，你會選擇方案（）；在次優(yōu)方案成為最好之前，EBIT需增加（）萬元。

6、某公司有閑置資金1000萬元,打算進(jìn)行投資,現(xiàn)有三種選擇:方案一,投資國債,年利率為3.75%:方案二，存放銀行,定期存款年利率為3.75%:方案三、投資金融債券，年利率為5%。公司綜合考慮稅后收益及投資風(fēng)險(xiǎn)程度,作出選擇，以下說法正確的是（）A.方案一最優(yōu)B.方案二最優(yōu)C.方案三最優(yōu)D.方案一和方案三的稅后收益相同,方案二的稅后收益最少E.方案一和方案二的稅后收益相同,方案三的稅后收益最少

我公司目前發(fā)行在外的普通股100萬股。每股一元，已發(fā)行票面利率為10%的債券，400萬元。目前的息稅前利潤為100萬元，該公司打算為一個新的投資項(xiàng)目融資500萬元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司每年息稅前利潤會增加100萬元，現(xiàn)有兩個方案可供選擇方案一。全部按12%的利率發(fā)行債券籌集方案二。全部按每股20元發(fā)行新股，公司適用的所得稅為25%。 要求一，計(jì)算兩個方案的每股收益。 二，計(jì)算兩個方案，每股收益無差別點(diǎn)。

計(jì)算題 1.乙公司上年平均資產(chǎn)總額1000萬元，平均資產(chǎn)負(fù)債率為40%，負(fù)債平均利息率為5%，普通股股數(shù)100萬股。本年計(jì)劃提高銷售收入50%，為此需要再籌集500萬資金，將息稅前利潤增加到10萬元，所得稅稅率為25%。有以下3種方案可供選擇： 方案一：增發(fā)普通股，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格為5元/股，不考慮發(fā)行費(fèi)用； 方案二：增發(fā)債券，債券面值為100元/張，票面年利率4%，按面值發(fā)行，不考慮發(fā)行費(fèi)用； 方案三：增發(fā)優(yōu)先股，每年增加優(yōu)先股股利25萬元。 要求： 1）計(jì)算方案一和方案二每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，判斷哪個方案更優(yōu)。 2）計(jì)算方案二和方案三每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，判斷哪個方案更優(yōu)。 3）根據(jù)每股收益的大小確定最終的方案。