對(duì)于平息債券（即分期付息債券），票面利率高于等風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng)利率，即溢價(jià)發(fā)行的情形下，如果等風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng)利率和利息支付頻率不變，則隨著到期日的臨近（期限縮短），債券的價(jià)值逐漸向面值回歸（即降低）；在溢價(jià)發(fā)行的情形下，如果兩債券的償還期限和折現(xiàn)率相同，利息支付頻率高的債券價(jià)值就大；如果債券的償還期限和利息支付頻率不變，則折現(xiàn)率與票面利率差額越大（即票面利率一定的時(shí)候，折現(xiàn)率降低），債券價(jià)值就越大。這段話怎么理解？

某公司發(fā)行面值為1000元，票面利率為10%期限為十年每年年末復(fù)習(xí)的債券在公司決定發(fā)行債券是認(rèn)為10%的利率是合理的如果到債券正式發(fā)行時(shí)市場(chǎng)上的利率發(fā)生變化那么就要調(diào)整債券的發(fā)行價(jià)格是現(xiàn)在按以下三種情況分別討論：①至今市場(chǎng)上的利率保持不變?cè)摴镜膫泵胬蕿?0%仍然合理，則可采用等價(jià)發(fā)行債券的發(fā)行價(jià)格是什么？②資金市場(chǎng)上的利率有較大幅度的上資金市場(chǎng)上的利率有較大幅度的上升，達(dá)到15%這采用折價(jià)發(fā)行，發(fā)行的價(jià)格是什么？③資金市場(chǎng)上的利率有較大幅度的下降，達(dá)到5%，則可采則可采用溢價(jià)發(fā)行，發(fā)行的價(jià)格是什么？

甲企業(yè)2021年1月1日公開(kāi)發(fā)行附息債券，該債券票面面值為1000元，票面利率為6%，期限為5年，即到期日為2025年12月31日，每年付息-次，利息在每年的12月31日支付，債券到期時(shí)歸還本金。A投資者于2023年1月1日購(gòu)入該附息債券,每張附息債券的購(gòu)入市場(chǎng)價(jià)格為948.46元。請(qǐng)思考回答以下相關(guān)問(wèn)題:①A投資者的到期收益率為②A投資者買入該附息債券后，隨著到期日的逐漸臨近，債券市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)如何變動(dòng)?③計(jì)算A投資者在2023年1月1日這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，該債券的久期。④若該附息債券每年付息次數(shù)從1次變?yōu)?次，則該債券的久期會(huì)如何變化?⑤若該付息債券的票面利率從6%提高到8%，則該債券的久期會(huì)如何變化?

SAPSolutionsInc.剛剛同時(shí)發(fā)行了兩種年息債券，到期還本，分別稱為A系列和B系列，票面利率均為8.5%。A系列的期限為12年，而B(niǎo)系列的期限為3年。它們的面值是1000美元。a)當(dāng)這兩個(gè)系列的債券市場(chǎng)的到期收益率(YTM)或要求收益率為每年12%時(shí)，這些債券的價(jià)值是多少？(10分)b)如果在債券發(fā)行后，這兩種債券的市場(chǎng)要求收益率都下降到每年11%，那么這兩種債券的價(jià)值是多少?通過(guò)比較每個(gè)系列中債券價(jià)值的變化與到期收益率(YTM)下降前的變化，a系列債券的利率風(fēng)險(xiǎn)比B系列債券更大還是更?。?10分）請(qǐng)輸入答案需要解題過(guò)程

2018年初A公司發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)化債券，債券面值是90元，票面年化利率為11%，20年到期，每半年付一次利息，到期還本金; 2018年初同年B公司同樣發(fā)型標(biāo)準(zhǔn)化債券，債券面值是100元，票面年化利率為10%，15年到期，一年付一次利息，到期還本金 ，假定市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為9%，2023年初甲投資者入市，1.請(qǐng)問(wèn)當(dāng)時(shí)AB債券在市場(chǎng)中的理論價(jià)值應(yīng)該為分別為多少？2.如無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率調(diào)整到6%即降低33.33%后，AB兩債券的理論價(jià)格會(huì)發(fā)生多少變化？（A4紙作答，畫(huà)好現(xiàn)金流圖，寫(xiě)好計(jì)算步驟）