某公司為專門生產(chǎn)某種收音機的公司，其產(chǎn)品每臺售價100元，年產(chǎn)量10000臺，每年稅前利潤額為200000元，企業(yè)的固定成本為200000元（含利息），其資產(chǎn)總額為800000元，長期負債200000元，年利率10%，無其他負債。公司有普通股40000股，每股面值10元，假設公司所得稅稅率為40%，投資報酬率為12%。 該公司現(xiàn)準備引進一套新設備，需投資200000元，每年的固定費用將增加30000元，采用新設備后可使每臺收音機的變動成本降低10元，并可增產(chǎn)2000臺。但為了確保完成銷售，決定產(chǎn)品降價至90元。 要求： （1）以企業(yè)投資報酬率為依據(jù)，對其應否投資新設備作出決策。 （2）如該企業(yè)進行此項決策，試計算投資后的經(jīng)營杠桿系數(shù)。 （3）如該公司準備用發(fā)行債券200000元的方式籌資，年利率為12%，每年付息一次。試計算籌資前后公司的財務杠桿系數(shù)，并從每股收益的角度判斷還想投資是否可行。

某公司為專門生產(chǎn)某種收音機的公司，其產(chǎn)品每臺售價100元，年產(chǎn)量10000臺,每年稅前利潤額為200000元，企業(yè)的固定成本為200000元(含利息)，其資產(chǎn)總額為80000元,長期負債200000元，年利率10%,無其他負債。公司有普通股40000股，每股面值10元,假設公司所得稅稅率為40%,投資報酬率為12%。該公司現(xiàn)準備引進一套新設備，需投資200000元，每年的固定費用將增加30000元，采用新設備后可使每臺收音機的變動成本降低10元,并可增產(chǎn)2000臺。但為.了確保完成銷售，決定產(chǎn)品降價至90元。要求(1)以企業(yè)投資報酬率為依據(jù),對其應否投資新設備作出決策。(2)如該企業(yè)進行此項決策，試計算投資后的經(jīng)營杠桿系數(shù)。(3)如該公司準備用發(fā)行債券200000元的方式籌資，年利率為12%，每年付息一次。試計算籌資前后公司的財務杠桿系數(shù)，并從每股收益的角度判斷還想投資是否可行。

AAA公司將斥資30萬美元購買一臺設備 未來四年，每年生產(chǎn)和銷售10000臺。售價為每件50美元，可變成本為每件26美元?，F(xiàn)金的年固定成本為100000美元。設備將在四年內(nèi)使用直線法折舊至零。該公司的稅率為35%。（1） 計算年度折舊并編制預計損益表。以下是公司資本結(jié)構(gòu)信息 資本結(jié)構(gòu)百分比 債務35% 優(yōu)先股20% 普通股45% 其他信息 債券票面利率7% 面值100美元 每年支付息票 到期10年 當前債券價格100美元 市場風險溢價6% 無風險利率4% 共同貝塔系數(shù) 股票 1.2 年度股息，優(yōu)先股11美元 首選價格110美元 公司稅率35% 估計債券成本、優(yōu)先股成本和普通股成本，并計算稅后WACC（4） 用稅后WACC的折現(xiàn)率計算投資的NPV。（5） 計算投資回收期。假設公司已決定2年或更短的適當投資回收期。嘗試根據(jù)NPVand投資回收期做出決策，并嘗試評估這兩個決策規(guī)則。

某公司為專門生產(chǎn)某種收音機的公司，其產(chǎn)品每臺售價100元，年產(chǎn)量10000臺,每年稅前利潤額為200000元，企業(yè)的固定成本為200000元(含利息)，其資產(chǎn)總額為80000元,長期負債200000元，年利率10%,無其他負債。公司有普通股40000股，每股面值10元,假設公司所得稅稅率為40%,投資報酬率為12%。該公司現(xiàn)準備引進一套新設備，需投資200000元，每年的固定費用將增加30000元，采用新設備后可使每臺收音機的變動成本降低10元,并可增產(chǎn)2000臺。但為.了確保完成銷售，決定產(chǎn)品降價至90元。要求(1)以企業(yè)投資報酬率為依據(jù),對其應否投資新設備作出決策。(2)如該企業(yè)進行此項決策，試計算投資后的經(jīng)營杠桿系數(shù)。(3)如該公司準備用發(fā)行債券200000元的方式籌資，年利率為12%，每年付息一次。試計算籌資前后公司的財務杠桿系數(shù)，并從每股收益的角度判斷還想投資是否可行。

經(jīng)過反復討論與分析研究,對新投資的A項目10000萬元,公司確定了兩種籌資方案方案一:銀行借款1000萬元,期限3年,借款年利率為6%,借款費用率為0.3%:發(fā)行公司債券2000萬元,債券面值2000萬元期限5年，票面利率10%,每年付息一次,到期一次還本,發(fā)行費率2%融資租賃設備價值100萬元,租賃期5年，租賃期滿預計殘值10萬元，歸租賃公司。每年租金156471元發(fā)行優(yōu)先股500萬元,股息率8%籌資費率1%;發(fā)行普通股6000萬元,每股價格10元,籌資費率3%,第一年預計發(fā)放現(xiàn)金股利每股0.8元預期股利年增長率為5%,該公司普通股B系數(shù)為1.5此時一年期國債利率為4%市場平均報酬率為10%;利用留存收益400萬元方案二在其他條件不變的情況下調(diào)整籌資結(jié)構(gòu)銀行借款3000萬元發(fā)行公司債券1000萬元融資租賃設備價值100萬元發(fā)行優(yōu)先股1000萬元發(fā)行普通股4500萬元利用留存收益400萬元亥公司適用的所得稅稅率為25%問：方案一和方案二中銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃，先行優(yōu)先股、利用留存收益的基本結(jié)構(gòu)、個別資本結(jié)構(gòu)，加權(quán)平均資本成本各是多少