東方汽車2020年需要籌集人民幣50000萬元作為長期資本。結(jié)合公司實際情況，經(jīng)討論有以下三種籌資方案可供選擇： 方案一：平價發(fā)行票面年利率為10%、每年末付息的10年期債券50000萬元。方案二：以普通股現(xiàn)價公開發(fā)行固定股利率為15%的優(yōu)先股5000萬股。(注：稅后支付優(yōu)先股股利)方案三：根據(jù)現(xiàn)價發(fā)行普通股5000萬股。截至2019年12月31日，東方汽車股本總額為100000萬股，均為普通股，凈資產(chǎn)約為80億元。公司股價維持約10元/股。請結(jié)合以上材料分析：(1)這三種籌資方案各自的優(yōu)缺點。(2)請分析上述三種籌資策略分別會給企業(yè)財務(wù)造成怎樣的影響。

乙公司原來的資金結(jié)構(gòu)為：債券（年利率10%)，金額8000萬元，普通股（每股面值1元，發(fā)行價10元，共800萬股），金額8000萬元。普通股每股面值1元，發(fā)行價格10元，目前價格也為10元，今年期望股利為1元／股，預計以后每年增加股利5%。該企業(yè)適用的所得稅稅率假設(shè)為33%，假設(shè)發(fā)行的各種證券均無籌資費。該企業(yè)現(xiàn)擬增資4000萬元，以擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，現(xiàn)有如下三種方案可供選擇：甲方案：增加發(fā)行4000萬元的債券，因負債增加，投資人風險加大，債券利率增加至12％才能發(fā)行，預計普通股股利不變，但由于風險加大，普通股市價降至8元／股。乙方案：發(fā)行債券2000萬元，年利率為10%，發(fā)行股票200萬股，每股發(fā)行價10元，預計普通股股利不變。丙方案：發(fā)行股票400萬股，普通股市價10元／股。要求：分別計算其加權(quán)平均資金成本，并確定哪個方案最好。

有限公司2019年年末長期資本總額為8000萬元,其中普通股4800萬股,每股面值1元,長期債務(wù)3200萬元,年利率為10%。企業(yè)所得稅稅率為25%,2020年公司準備新上一個投資項目,需追加投資2000萬元,有兩種籌資方案可供選擇:方案一為增發(fā)普通股,預計每股發(fā)行價格為5元;方案二為增加長期借款2000萬元,年利率為12%,假定該項目投產(chǎn)后,2020年公司息稅前利潤為4160萬元。要求:(1)計算方案一增發(fā)普通股的股數(shù)和2020年公司長期債務(wù)利息。(2)計算方案二2020年公司的債務(wù)利息總額。(3)運用每股收益分析法,為隆盛股份有限公司做出籌資決策。(4)計算你所選擇籌資方式的每股收益。

3、（本小題12分）丙公司目前長期資本市場價值為1億元，其中長期債務(wù)4000萬元，年利率為10%，普通股6000萬元，共240萬股?，F(xiàn)在公司擬追加籌資2000萬元，有三種追加籌資方案可供選擇： （1）增發(fā)普通股，每股發(fā)行價格為25元； （2）平價發(fā)行公司債券，票面利率為12%； （3）發(fā)行優(yōu)先股，年股利率12% 該公司的企業(yè)所得稅稅率為25%，預計息稅前利潤將增加到2000萬元。 要求： （1）計算按不同方案籌資投產(chǎn)后的每股收益； （2）計算三種方案的每股收益無差別點； （3）計算按三種方案籌資投產(chǎn)后的財務(wù)杠桿系數(shù)； （4）做出籌資決策，并說明理由。

3、（本小題12分）丙公司目前長期資本市場價值為1億元，其中長期債務(wù)4000萬元，年利率為10%，普通股6000萬元，共240萬股。現(xiàn)在公司擬追加籌資2000萬元，有三種追加籌資方案可供選擇： （1）增發(fā)普通股，每股發(fā)行價格為25元； （2）平價發(fā)行公司債券，票面利率為12%； （3）發(fā)行優(yōu)先股，年股利率12% 該公司的企業(yè)所得稅稅率為25%，預計息稅前利潤將增加到2000萬元。 要求： （1）計算按不同方案籌資投產(chǎn)后的每股收益； （2）計算三種方案的每股收益無差別點； （3）計算按三種方案籌資投產(chǎn)后的財務(wù)杠桿系數(shù)； （4）做出籌資決策，并說明理由。