選項b理解不了，不考慮所得稅 權(quán)益資本成本并不是加權(quán)平均資本成本 ，負債為什么增加權(quán)益資本成本？

　　【例題·單選題】某企業(yè)目前沒有負債，在無稅情況下，股權(quán)資本成本為10%。該企業(yè)打算優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，目標資本結(jié)構(gòu)是負債/權(quán)益為2/3，預計不變的債務(wù)稅前成本為8%，所得稅稅率為25%。假設(shè)資本市場是完美的，則該企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)下考慮所得稅的加權(quán)平均資本成本為（?。?。 　　A.9%　　B.10%　　C.11%　　D.8% 『正確答案』A 『答案解析』目標資本結(jié)構(gòu)下，考慮所得稅的股權(quán)資本成本＝10%＋（2/3）×（10%－8%）×（1－25%）＝11%，目標資本結(jié)構(gòu)下考慮所得稅的加權(quán)平均資本成本＝8%×（1－25%）×2/5＋11%×3/5＝9%。 ，11%為什么要這樣計算呢，講一下思路

5、甲公司以市值計算的債務(wù)與股權(quán)比率為2。假設(shè)當前的債務(wù)稅前資本成本為6%，權(quán)益資本成本為12%。還假設(shè)公司發(fā)行股票并用所籌集的資金償還債務(wù)，公司的債務(wù)與股權(quán)比率降為1，同時企業(yè)的債務(wù)稅前資本成本保持不變，假設(shè)不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全部假設(shè)條件。則下列說法不正確的是（?。?。 無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本為12% 交易后有負債企業(yè)的權(quán)益資本成本為10% 交易后有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為8% 交易前有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為8% 無負債企業(yè)權(quán)益資本成本8%是怎么算出來的呢？

財管：怎么理解B選項，我覺得 加權(quán)平均資本成本是下降，那債務(wù)資本成本不也是下降嗎？但老師說 B選項是債務(wù)資本成本不變。

老師，你好，B選項為什么是對的？不是高桿桿的企業(yè)加權(quán)平均資本成本低一些嗎？權(quán)益成本為什么要高一些？