你好，是不會算第一個方案的還是第二個方案的第六年現(xiàn)金凈流量？還有第4大問的計算要根據(jù)前面兩問的基礎(chǔ)選擇方案后才知道，你前面2問的會算了把選擇哪個方案的結(jié)果發(fā)上來，不發(fā)來就變成要從頭到尾計算一遍，沒有必要。第六年的現(xiàn)金凈流量稍后我會解答給你

不好意思看錯題目，現(xiàn)在就解答

設(shè)備年折舊=(6000-1200)/6=800萬元 年折舊抵稅=800*0.25=200萬元 終結(jié)期變現(xiàn)流量=6000-800*6=1200萬元 收回墊支的營運(yùn)資本=700萬元 第6年現(xiàn)金凈流量=(3000-1000)*0.75%2B700%2B1200%2B200=3600萬元

[(EBIT-500-6000*6%)*0.75]/3000=[(EBIT-500)*0.75]/(3000%2B1000) 解方程EBT=((500%2B6000*0.06)*4000-500*3000)/1000=1940萬元 每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤1940萬元 籌資后預(yù)計達(dá)到2200萬元，應(yīng)該選擇方案一籌資。 解答完畢

年折舊抵稅=800*0.25=200萬元，這個怎么要乘以稅率呢，不是稅后利潤+非付現(xiàn)成本嗎？

折舊本身是非付現(xiàn)成本，但是折舊抵稅是影響現(xiàn)金流的，因?yàn)檎叟f會計上計入管理費(fèi)用，減少了利潤總額，也就減少了所得稅，從財務(wù)管理的角度對企業(yè)來說是現(xiàn)金流入。

[(EBIT-500-6000*6%)*0.75]/3000=[(EBIT-500)*0.75]/(3000+1000)，老師可以解釋下這里面的公式算法嗎？

簡易算法就是? （大股數(shù)*大財務(wù)負(fù)擔(dān)-小股數(shù)*小財務(wù)負(fù)擔(dān)）/（大股數(shù)-小股數(shù)）

我不是說要簡易算法，我是看不懂里面的數(shù)字怎么來的

-500-6000*6%，這里減去500和6000*0.6是怎么說呢

500是籌資前就有的利息，6000*0.6是方案一新增的利息

資料2和資料3是分開的吧，怎么說500也在資料2用呢

把提問再讀一遍，根據(jù)資料二和資料三計算每股收益無差別點(diǎn)。

老師你能對你列得式子進(jìn)行解釋一下嗎

就是每股收益無差別點(diǎn)的基本公式啊，你看書上看一下，一模一樣的沒有變動。

你對數(shù)字進(jìn)行解釋下，我不懂你填的那些數(shù)字

左邊的分母3000是方案一下的普通股數(shù)，右邊3000+1000是方案二下的普通股股數(shù)。左邊是方案一的，右邊是方案二的。

因?yàn)檫@道題目沒有優(yōu)先股，所以不考慮PD

老師，你可以解釋第三個公式，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期怎么等于應(yīng)收賬款平均余額除以每天的銷貨收入嗎