第三問，只有一個增長率， 息稅前利潤增長率？每股收益預(yù)計增長率？ 答案不理解，為啥2乘以20%和4乘以20%，2和4哪里來的數(shù)

星海公司今年息稅前利潤為700萬元，企業(yè)擁有的全部資金16 000萬元，其中負(fù)債占比40%，負(fù)債平均利率為10%。每股收益EPS為1元。預(yù)計明年負(fù)債額及負(fù)債利息保持不變。要求： （1）計算企業(yè)今年的負(fù)債利息和稅前利潤。 （2）以今年為基期，計算企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)DFL。 （3）如果明年星海公司的息稅前利潤預(yù)計增長20%，計算每股收益的增長率及明年的每股收益額。 （4）如果明年星海公司的息稅前利潤預(yù)計降低10%，每股收益的增長率將是多少？每股收益額又將達(dá)到多少？

1.甲企業(yè)計劃利用一筆資金購買股票長期投資。現(xiàn)有 M 公司股票、N 公司股票、L 公司股票 可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。市場無風(fēng)險利率為 4%，股票市場平均收益率為 10%。L 公司股票現(xiàn)行市價為 4 元，上年每股支付股利 0.2 元。預(yù)計該公司未來三年股利第 1 年增長 14%，第 2 年增長 14%，第 3 年增長 5%。第 4 年及以后將保持每年 2%的固定增長率水平。L 公司股票的β系數(shù)為 1.0。L 公司股票價值？？？？

老師好， 我記得，公式1:可持續(xù)增長率=股東權(quán)益增長率。為啥用第一個公式1算出來的答案不對呢？解析里的說法我不理解，答案里的4連乘公式本身就是根據(jù)公式1推導(dǎo)出來的嘛（老師講義里是由公式1推導(dǎo)得到的4連乘公式。 既然是這樣，為什么4連成公式可以算出答案？公式1反倒算不出答案呢？）