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您好老師,請問怎么理解“股票市場價值=凈利潤/權(quán)益資本成本”這個公式呢?原理是什么

2024-08-27 14:30
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齊紅老師

職稱:注冊會計師;財稅講師

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2024-08-27 14:33

這個公式的原理可以從以下幾個方面進(jìn)行解釋: 1.??公司價值分析法?認(rèn)為,公司的價值等于其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。在理想情況下,如果股利是永續(xù)發(fā)放的,那么股票的價值可以通過將未來的股利除以折現(xiàn)率來計算。由于凈利潤屬于股東,即股東的未來現(xiàn)金流量,而權(quán)益資本成本可以被視為折現(xiàn)率,因此股權(quán)價值可以通過凈利潤除以權(quán)益資本成本來計算。這表明,從資本收益率的角度來看,通過比較企業(yè)的投資回報率與其他投資機(jī)會,可以評估對特定股票進(jìn)行投資是否合算。 2.??零增長股票估價模式?假設(shè)凈利潤永遠(yuǎn)不變且全部作為股利發(fā)放。在這種情況下,股票的價值可以通過永續(xù)年金的現(xiàn)值來計算,即凈利潤除以權(quán)益資本成本。這是因?yàn)?,如果未來的股利(即凈利潤)以一定的折現(xiàn)率(權(quán)益資本成本)進(jìn)行折現(xiàn),可以得到股票的當(dāng)前價值。 3.??實(shí)際應(yīng)用?中,這個公式提供了一種簡單的方法來估算股票的價值,尤其是在假設(shè)未來凈利潤保持不變且全部作為股利發(fā)放的情況下。然而,這個方法僅作為一種參考,因?yàn)槠髽I(yè)的凈利潤受到多種因素的影響,并不能真正全面反映企業(yè)的真實(shí)價值。

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這個公式的原理可以從以下幾個方面進(jìn)行解釋: 1.??公司價值分析法?認(rèn)為,公司的價值等于其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。在理想情況下,如果股利是永續(xù)發(fā)放的,那么股票的價值可以通過將未來的股利除以折現(xiàn)率來計算。由于凈利潤屬于股東,即股東的未來現(xiàn)金流量,而權(quán)益資本成本可以被視為折現(xiàn)率,因此股權(quán)價值可以通過凈利潤除以權(quán)益資本成本來計算。這表明,從資本收益率的角度來看,通過比較企業(yè)的投資回報率與其他投資機(jī)會,可以評估對特定股票進(jìn)行投資是否合算。 2.??零增長股票估價模式?假設(shè)凈利潤永遠(yuǎn)不變且全部作為股利發(fā)放。在這種情況下,股票的價值可以通過永續(xù)年金的現(xiàn)值來計算,即凈利潤除以權(quán)益資本成本。這是因?yàn)椋绻磥淼墓衫磧衾麧櫍┮砸欢ǖ恼郜F(xiàn)率(權(quán)益資本成本)進(jìn)行折現(xiàn),可以得到股票的當(dāng)前價值。 3.??實(shí)際應(yīng)用?中,這個公式提供了一種簡單的方法來估算股票的價值,尤其是在假設(shè)未來凈利潤保持不變且全部作為股利發(fā)放的情況下。然而,這個方法僅作為一種參考,因?yàn)槠髽I(yè)的凈利潤受到多種因素的影響,并不能真正全面反映企業(yè)的真實(shí)價值。
2024-08-27
您好,其實(shí)就是知道意思,只不過股票市場那個凈利潤當(dāng)做股利全部發(fā)放了
2021-12-24
股票賬面價值(每股凈資產(chǎn))=所有者權(quán)益總額÷普通股股數(shù),與權(quán)益資本成本無直接除法關(guān)系。 賬面價值是歷史賬面數(shù)據(jù), 權(quán)益資本成本用于未來收益折現(xiàn)(如估值時:股權(quán)價值≈凈利潤/權(quán)益資本成本,非賬面價值公式)。
2025-06-11
你好! 根據(jù)題目做題就可以了。
2020-08-28
你好,這個是推導(dǎo)而來的,根據(jù)無稅MM理論,無負(fù)債企業(yè)的資本成本(沒有負(fù)債,即無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本)等于有負(fù)債企業(yè)的資本成本。 則無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本=有負(fù)債企業(yè)的負(fù)債/(有負(fù)債企業(yè)的負(fù)債%2B有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益)*稅前債務(wù)資本成本%2B有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益/(有負(fù)債企業(yè)的負(fù)債%2B有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益)*有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本,兩邊公式化簡下就可以得到你上面的結(jié)論。
2021-10-10
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