財管第五章計算權(quán)益成本的時候，求出了β值是1.0121，題目給出了無風險利率是5％和市場平均風險報酬綠10％計算權(quán)益成本，不應(yīng)該是5％+1.0121*（10％－5％）嗎，為什么直接是5％+1.0121*10％而且10％又不是分險溢價啊如果是風險溢價的話就直接乘了

財管資本市場現(xiàn)那塊，計算總期望報酬率的公式為Q*風險組合報酬率＋（1-Q）*無風險組合的報酬率，其中這個1-Q為投資于無風險資產(chǎn)的比例。假設(shè)我全部購買的是風險組合，沒有購買無風險的，計算1-Q的時候從定義上來說不應(yīng)該是0么，因為我一分錢也沒用于投資無風險資產(chǎn)，但是實際計算的時候依舊還是可以計算1-Q，這是為啥，麻煩老師幫忙答下疑。

219題，我把市場風險收益率認為是RM，但答案是RM-RF。我每次都不能區(qū)分什么時候表述是RM，什么是RM-RF，什么是貝塔*（RM-RF）

43.某企業(yè)因并購需要在2017年12月31日（評估基準日）進行整體資產(chǎn)評估。經(jīng)評估人員分析測算，該企業(yè)未來5年的收益額分別為280萬元、300萬元、320萬元、340萬元、360萬元，假設(shè)從第六年起維持在360萬元不變。當時無風險報酬率為4%。該企業(yè)的經(jīng)營風險報酬率為3%、財務(wù)風險報酬率為1%和行業(yè)風險報酬率為1%。 要求：請評估該企業(yè)的價值。 老師 請教一下，這題的折現(xiàn)率是不是等于 無風險報酬率+經(jīng)營風險+財務(wù)風險+行業(yè)風險=4%+3%+1.%+1%？ 參照了答案 為什么是 4%+3%+1%+2%？ 2%是哪里來的，懵，麻煩老師幫忙講解一下

請問，為什么這題Z股票的系統(tǒng)性風險是β×（Rm－Rf）？ 甲公司當前持有一個由X、Y兩只股票構(gòu)成的投資組合，價值總額為300萬元，X股票與Y股票的價值比重為4: 6，β系數(shù)分別為1.8和1.2。為了進一步分散風險，公司擬將Z股票加入投資組合，價值總額不變，X、Y、Z三只股票的投資比重調(diào)整為2：4：4, Z股票的系統(tǒng)性風險是Y股票的0.6倍。公司采用資本資產(chǎn)定價模型確定股票投資的收益率，當前無風險收益率為3%，市場平均收益率為8%。 要求（2）計算Z股票的風險收益率與必要收益率。 答案：Z股票的風險收益率=1.2×0.6×（8%-3%）=3.6%；必要收益率3.6%+3%=6.6%。