關(guān)于資本成本的用途，下列說法正確的有（　）。 A: 籌資決策決定了一個公司的加權(quán)平均資本成本 B: 加權(quán)平均資本成本是投資決策的依據(jù) C: 營運(yùn)資本投資和長期資產(chǎn)投資的風(fēng)險不同，但資本成本相同 D: 公司在籌資活動中尋求資本成本最小化，在投資活動中力求項目凈現(xiàn)值最大化

某企業(yè)計劃進(jìn)行某項投資活動，現(xiàn)有甲、乙兩個互斥項目可供選擇，相關(guān)資料如下： （1）甲項目需要投入150萬元，其中投入固定資產(chǎn)110萬元，投入營運(yùn)資金資40萬元，第一年即投入運(yùn)營，營業(yè)期為5年，預(yù)計項目期屆滿時殘值凈收入為15萬元，預(yù)計投產(chǎn)后，每年營業(yè)收入120萬元，每年營業(yè)總成本90萬元。 （2）乙項目需要投入180萬元，其中投入固定資產(chǎn)130萬元，投入營運(yùn)資金50萬元，固定資產(chǎn)于項目第一年年初投入，營運(yùn)資金于建成投產(chǎn)之時投入。該項目投資期2年，營業(yè)期5年，預(yù)計項目期屆滿時殘值凈收入為18萬元，項目投產(chǎn)后，每年營業(yè)收入160萬元，每年付現(xiàn)成本80萬元。 固定資產(chǎn)折舊均采用直線法，墊支的營運(yùn)資金于項目期滿時全部收回。資本成本率為10%，不考慮所得稅因素。 已知：（P/A，10%，4）＝3.1699，（P／F，10%，2）＝0.8264，（P／F，10%，5）＝0.6209，（P/F，10%，7）＝0.5132。 老師這個乙的為什么沒有折舊呢

A.凈現(xiàn)值法適用性強(qiáng)，能基本滿足項目年限相同的互斥投資方案的決策 B.凈現(xiàn)值法適宜對投資額差別較大的獨(dú)立投資方案的比較決策 C.內(nèi)含報酬率法用于互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，可能無法做出正確決策 D.年金凈流量法適用于期限不同的投資方案的決策 E.投資回報率法沒有考慮資金時間價值因素，不能正確反映建設(shè)期長短及投資方式等條件對項目的影響 【答案】ACDE 老師：原始投資額不相等的互斥方案決策時，是不是可以用現(xiàn)值指數(shù)？

老師，您好，這個是財務(wù)管理的第五章，第二節(jié)，互斥項目的優(yōu)選問題，這段話說，如果兩個項目的投資額不同，項目壽命相同，可以用凈現(xiàn)值比較，但是凈現(xiàn)值法不是不適用于投資額不同和項目壽命期限不同的項目比較嗎？還有內(nèi)含報酬率不是可以適用于項目的投資額和壽命期限都不同的項目比較嗎？為什呢兩個互斥的項目不能直接使用內(nèi)含報酬率來比較呢？

投資活動為什么是凈現(xiàn)值最大化呢，如果有多項互斥項目，年限不相同，不是應(yīng)該對比平均年成本嗎