關(guān)于資本成本的用途，下列說法正確的有（?。?A: 籌資決策決定了一個(gè)公司的加權(quán)平均資本成本 B: 加權(quán)平均資本成本是投資決策的依據(jù) C: 營(yíng)運(yùn)資本投資和長(zhǎng)期資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)不同，但資本成本相同 D: 公司在籌資活動(dòng)中尋求資本成本最小化，在投資活動(dòng)中力求項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值最大化

某企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動(dòng)，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)互斥項(xiàng)目可供選擇，相關(guān)資料如下： （1）甲項(xiàng)目需要投入150萬元，其中投入固定資產(chǎn)110萬元，投入營(yíng)運(yùn)資金資40萬元，第一年即投入運(yùn)營(yíng)，營(yíng)業(yè)期為5年，預(yù)計(jì)項(xiàng)目期屆滿時(shí)殘值凈收入為15萬元，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后，每年?duì)I業(yè)收入120萬元，每年?duì)I業(yè)總成本90萬元。 （2）乙項(xiàng)目需要投入180萬元，其中投入固定資產(chǎn)130萬元，投入營(yíng)運(yùn)資金50萬元，固定資產(chǎn)于項(xiàng)目第一年年初投入，營(yíng)運(yùn)資金于建成投產(chǎn)之時(shí)投入。該項(xiàng)目投資期2年，營(yíng)業(yè)期5年，預(yù)計(jì)項(xiàng)目期屆滿時(shí)殘值凈收入為18萬元，項(xiàng)目投產(chǎn)后，每年?duì)I業(yè)收入160萬元，每年付現(xiàn)成本80萬元。 固定資產(chǎn)折舊均采用直線法，墊支的營(yíng)運(yùn)資金于項(xiàng)目期滿時(shí)全部收回。資本成本率為10%，不考慮所得稅因素。 已知：（P/A，10%，4）＝3.1699，（P／F，10%，2）＝0.8264，（P／F，10%，5）＝0.6209，（P/F，10%，7）＝0.5132。 老師這個(gè)乙的為什么沒有折舊呢

A.凈現(xiàn)值法適用性強(qiáng)，能基本滿足項(xiàng)目年限相同的互斥投資方案的決策 B.凈現(xiàn)值法適宜對(duì)投資額差別較大的獨(dú)立投資方案的比較決策 C.內(nèi)含報(bào)酬率法用于互斥投資方案決策時(shí)，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，可能無法做出正確決策 D.年金凈流量法適用于期限不同的投資方案的決策 E.投資回報(bào)率法沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素，不能正確反映建設(shè)期長(zhǎng)短及投資方式等條件對(duì)項(xiàng)目的影響 【答案】ACDE 老師：原始投資額不相等的互斥方案決策時(shí)，是不是可以用現(xiàn)值指數(shù)？

老師，您好，這個(gè)是財(cái)務(wù)管理的第五章，第二節(jié)，互斥項(xiàng)目的優(yōu)選問題，這段話說，如果兩個(gè)項(xiàng)目的投資額不同，項(xiàng)目壽命相同，可以用凈現(xiàn)值比較，但是凈現(xiàn)值法不是不適用于投資額不同和項(xiàng)目壽命期限不同的項(xiàng)目比較嗎？還有內(nèi)含報(bào)酬率不是可以適用于項(xiàng)目的投資額和壽命期限都不同的項(xiàng)目比較嗎？為什呢兩個(gè)互斥的項(xiàng)目不能直接使用內(nèi)含報(bào)酬率來比較呢？

投資活動(dòng)為什么是凈現(xiàn)值最大化呢，如果有多項(xiàng)互斥項(xiàng)目，年限不相同，不是應(yīng)該對(duì)比平均年成本嗎