1.藍(lán)夢(mèng)公司準(zhǔn)備投產(chǎn)一個(gè)新項(xiàng)目，生產(chǎn)新產(chǎn)品，需要新購(gòu)置成本為1000萬(wàn)元的設(shè)備一臺(tái)，稅法規(guī)定該設(shè)備的使用期為5年，采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為5%。第5年年末該設(shè)備預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)值為100萬(wàn)元（假定第5年年末產(chǎn)品停產(chǎn)）。財(cái)務(wù)部門(mén)估計(jì)每年付現(xiàn)成本1060萬(wàn)元。另外，新設(shè)備投產(chǎn)初期需要投入營(yíng)運(yùn)資本300萬(wàn)元，營(yíng)運(yùn)資本在第五年年末全額收回。新產(chǎn)品投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年銷(xiāo)售量為5萬(wàn)盒，銷(xiāo)售價(jià)格為300元/盒。同時(shí)，由于新產(chǎn)品與老產(chǎn)品存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，新產(chǎn)品投產(chǎn)后會(huì)使老產(chǎn)品每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量減少52.5萬(wàn)元。新產(chǎn)品項(xiàng)目與企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相同，資本結(jié)構(gòu)保持不變，β系數(shù)為1.4。甲公司的債務(wù)資本與股權(quán)資本比例為4:6，債務(wù)稅前資本成本為8%，甲公司適用的公司所得稅稅率為25%。資本市場(chǎng)中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，市場(chǎng)組合的預(yù)期報(bào)酬率為9%。假定經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入在每年年末取得。要求：（1）采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型，計(jì)算新項(xiàng)目權(quán)益資本成本；（2）計(jì)算投資決策適用的折現(xiàn)率（加權(quán)平均資本成本）；（3）計(jì)算新項(xiàng)目的各年現(xiàn)金凈流量；（4）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)、靜態(tài)回收期；（5）根據(jù)計(jì)算結(jié)果，判斷項(xiàng)目投

1.藍(lán)夢(mèng)公司準(zhǔn)備投產(chǎn)一個(gè)新項(xiàng)目，生產(chǎn)新產(chǎn)品，需要新購(gòu)置成本為1000萬(wàn)元的設(shè)備一臺(tái)，稅法規(guī)定該設(shè)備的使用期為5年，采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為5%。第5年年末該設(shè)備預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)值為100萬(wàn)元（假定第5年年末產(chǎn)品停產(chǎn)）。財(cái)務(wù)部門(mén)估計(jì)每年付現(xiàn)成本1060萬(wàn)元。另外，新設(shè)備投產(chǎn)初期需要投入營(yíng)運(yùn)資本300萬(wàn)元，營(yíng)運(yùn)資本在第五年年末全額收回。新產(chǎn)品投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年銷(xiāo)售量為5萬(wàn)盒，銷(xiāo)售價(jià)格為300元/盒。同時(shí)，由于新產(chǎn)品與老產(chǎn)品存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，新產(chǎn)品投產(chǎn)后會(huì)使老產(chǎn)品每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量減少52.5萬(wàn)元。新產(chǎn)品項(xiàng)目與企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相同，資本結(jié)構(gòu)保持不變，β系數(shù)為1.4。甲公司的債務(wù)資本與股權(quán)資本比例為4:6，債務(wù)稅前資本成本為8%，甲公司適用的公司所得稅稅率為25%。資本市場(chǎng)中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，市場(chǎng)組合的預(yù)期報(bào)酬率為9%。假定經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入在每年年末取得。要求：（1）采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型，計(jì)算新項(xiàng)目權(quán)益資本成本；（2）計(jì)算投資決策適用的折現(xiàn)率（加權(quán)平均資本成本）；（3）計(jì)算新項(xiàng)目的各年現(xiàn)金凈流量；（4）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)、靜態(tài)回收期；（5）根據(jù)計(jì)算結(jié)果，判斷項(xiàng)目投

華明公司于2022年12月31日購(gòu)入設(shè)備一臺(tái)當(dāng)天投入使用，設(shè)備價(jià)款1500萬(wàn)元，墊支流動(dòng)資金50萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用3年，預(yù)計(jì)期未殘值90萬(wàn)元，稅法規(guī)定該設(shè)各殘值60萬(wàn)元，采用直線法按3年計(jì)提折月。該設(shè)085備于購(gòu)入當(dāng)日投入使用。預(yù)計(jì)能使公司未米三年的銷(xiāo)售收入分別增長(zhǎng)1200萬(wàn)元、1500萬(wàn)元和1300萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本分別增加400萬(wàn)元、700萬(wàn)元和500萬(wàn)元為滿足購(gòu)置生產(chǎn)線的資金，公司設(shè)計(jì)了兩個(gè)籌資方案：(1）發(fā)行貨券，面值為1500萬(wàn)元，年利率6%，3年期、每年年未付息、到期還本：(2）發(fā)行普通股股票150萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)10元。該公司適用的所得稅稅率為25%，要求的投資收益率為10%要求：（1）計(jì)算設(shè)備每年折舊額：(2）預(yù)測(cè)公司未來(lái)三年每年增加的凈利潤(rùn)：(3）預(yù)測(cè)該項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量：2<4）計(jì)穿該項(xiàng)目的投資利潤(rùn)率，(5）計(jì)算該項(xiàng)目的投資回收期：（6）計(jì)第該項(xiàng)目2089的凈現(xiàn)值：“(7）評(píng)價(jià)該方案的財(cái)務(wù)可行性：(8）假定項(xiàng)目的建設(shè)期1年，其他條件不變，計(jì)算該項(xiàng)目的年等額凈回收額：（9）計(jì)算兩個(gè)籌資方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)EBIT（注：增資前普通股股數(shù)300萬(wàn)股，

華明公司于2022年12月31日購(gòu)入設(shè)備一臺(tái)當(dāng)天投入使用，設(shè)備價(jià)款1500萬(wàn)元，墊支流動(dòng)資金50萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用3年，預(yù)計(jì)期未殘值90萬(wàn)元，稅法規(guī)定該設(shè)各殘值60萬(wàn)元，采用直線法按3年計(jì)提折月。該設(shè)085備于購(gòu)入當(dāng)日投入使用。預(yù)計(jì)能使公司未米三年的銷(xiāo)售收入分別增長(zhǎng)1200萬(wàn)元、1500萬(wàn)元和1300萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本分別增加400萬(wàn)元、700萬(wàn)元和500萬(wàn)元為滿足購(gòu)置生產(chǎn)線的資金，公司設(shè)計(jì)了兩個(gè)籌資方案：(1）發(fā)行貨券，面值為1500萬(wàn)元，年利率6%，3年期、每年年未付息、到期還本：(2）發(fā)行普通股股票150萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)10元。該公司適用的所得稅稅率為25%，要求的投資收益率為10%要求：（1）計(jì)算設(shè)備每年折舊額：(2）預(yù)測(cè)公司未來(lái)三年每年增加的凈利潤(rùn)：(3）預(yù)測(cè)該項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量：（4）計(jì)算該項(xiàng)目的投資利潤(rùn)率，(5）計(jì)算該項(xiàng)目的投資回收期：（6）計(jì)第該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值：“(7）評(píng)價(jià)該方案的財(cái)務(wù)可行性：(8）假定項(xiàng)目的建設(shè)期1年，其他條件不變，計(jì)算該項(xiàng)目的年等額凈回收額：（9）計(jì)算兩個(gè)籌資方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)EBIT（注：增資前普通股股數(shù)300萬(wàn)股，

華明公司于2022年12月31日購(gòu)入設(shè)備一臺(tái)當(dāng)天投入使用，設(shè)備價(jià)款1500萬(wàn)元，墊支流動(dòng)資金50萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用3年，預(yù)計(jì)期未殘值90萬(wàn)元，稅法規(guī)定該設(shè)各殘值60萬(wàn)元，采用直線法按3年計(jì)提折月。該設(shè)備于購(gòu)入當(dāng)日投入使用。預(yù)計(jì)能使公司未米三年的銷(xiāo)售收入分別增長(zhǎng)1200萬(wàn)元、1500萬(wàn)元和1300萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本分別增加400萬(wàn)元、700萬(wàn)元和500萬(wàn)元為滿足購(gòu)置生產(chǎn)線的資金，公司設(shè)計(jì)了兩個(gè)籌資方案：(1）發(fā)行貨券，面值為1500萬(wàn)元，年利率6%，3年期、每年年未付息、到期還本：(2）發(fā)行普通股股票150萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)10元。該公司適用的所得稅稅率為25%，要求的投資收益率為10%要求：（1）計(jì)算設(shè)備每年折舊額：(2）預(yù)測(cè)公司未來(lái)三年每年增加的凈利潤(rùn)：(3）預(yù)測(cè)該項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量：（4）計(jì)穿該項(xiàng)目的投資利潤(rùn)率，(5）計(jì)算該項(xiàng)目的投資回收期：（6）計(jì)第該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值：(7）評(píng)價(jià)該方案的財(cái)務(wù)可行性：(8）假定項(xiàng)目的建設(shè)期1年，其他條件不變，計(jì)算該項(xiàng)目的年等額凈回收額：（9）計(jì)算兩個(gè)籌資方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)EBIT（注：增資前普通股股數(shù)300萬(wàn)股，利息費(fèi)用110萬(wàn)元）