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演示賬套

2、某公司目前長期資本總額1000萬元，均為普通股，股價為10元/股。公司為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，需要再籌集500萬元資金。有以下兩個籌資方案可供選擇：方案一：按目前股價全部通過增發(fā)普通股籌集，籌資費率3%，增資后公司股利可望達(dá)到2元/股，并以6%的速度持續(xù)增長；方案二：全部通過利率為10%的長期債券融資。假設(shè)企業(yè)預(yù)期的息稅前利潤210萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求計算：（1）增發(fā)股票后方案一的普通股股數(shù)；（2）增發(fā)債券方案的全年利息；（3）增資后公司的財務(wù)杠桿系數(shù)；（4）普通股成本；（5）每股收益無差別點處的息稅前利潤；（6）據(jù)此進(jìn)行籌資決策（不考慮風(fēng)險因素）。

2022-11-24 17:02

齊紅老師

職稱：注冊會計師；財稅講師

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2022-11-24 17:03

您好解答如下 1 股數(shù)=500/2=250 2 全年利息=500*10%=50

齊紅老師解答 2022-11-24 17:08

3 方案一財務(wù)杠桿系數(shù)=210/（210-500*10%）=1.3125 4 普通股成本=2/10*（1-3%）+6%=26.62% 5 （EBIT-0）*（1-25%）/350=（EBIT-50）*（1-25%）/100 無差別點息稅前利潤是70 6 選擇方案二

齊紅老師解答 2022-11-24 17:10

抱歉抱歉，更正下您好解答如下 1 股數(shù)=500/10=50 2 全年利息=500*10%=50 3 方案一財務(wù)杠桿系數(shù)=210/（210-500*10%）=1.3125 4 普通股成本=2/10*（1-3%）+6%=26.62% 5 （EBIT-0）*（1-25%）/150=（EBIT-50）*（1-25%）/100 無差別點息稅前利潤是150 6 選擇方案二