您好，并購(gòu)的是不是一個(gè)連鎖類(lèi)型企業(yè)？

企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流入更為充足，在時(shí)間分布上更為合理。企業(yè)兼并發(fā)生后，規(guī)模得以擴(kuò)大，資金來(lái)源更為多樣化。被兼并企業(yè)可以從收購(gòu)企業(yè)得到閑置的資金，投向具有良好回報(bào)的項(xiàng)目；而良好的投資回報(bào)又可以為企業(yè)帶來(lái)更多的資金收益。這種良性循環(huán)可以增加企業(yè)內(nèi)部資金的創(chuàng)造機(jī)能，使現(xiàn)金流人更為充足。就企業(yè)內(nèi)部資金而言，由于混合兼并使企業(yè)涵蓋了多種不同行業(yè)，而不同行業(yè)的投資回報(bào)速度、時(shí)間存在差別，從而使內(nèi)部資金收回的時(shí)間分布相對(duì)平均，即當(dāng)一個(gè)行業(yè)投資收到報(bào)酬時(shí)，可以用于其他行業(yè)的投資項(xiàng)目，待到該行業(yè)需要再投資時(shí)，又可以使用其他行業(yè)的投資回報(bào)。通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)算在企業(yè)中始終保持著一定數(shù)量的可調(diào)動(dòng)的自由現(xiàn)金流量，從而達(dá)到優(yōu)化內(nèi)部資金時(shí)間分布的目的。 2、企業(yè)內(nèi)部資金流向更有效益的投資機(jī)會(huì)?；旌霞娌⑹沟闷髽I(yè)經(jīng)營(yíng)所涉及的行業(yè)不斷增加，經(jīng)營(yíng)多樣化為企業(yè)提供了豐富的投資選擇方案。企業(yè)從中選取最為有利的項(xiàng)目。同時(shí)兼并后的企業(yè)相當(dāng)于擁有一個(gè)小型資本市場(chǎng)，把原本屬于外部資本市場(chǎng)的資金供給職能內(nèi)部化了，使企業(yè)內(nèi)部資金流向更有效益的投資機(jī)會(huì)，這最直接的后果就是提高企業(yè)投資報(bào)酬率并明顯提高企業(yè)資金利用效率。而且，多樣化的投資必然減少投資組會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楫?dāng)一種投資的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，另外幾種投資的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可能較小，由多種投資形成的組合可以使風(fēng)險(xiǎn)相互抵消。投資組合理論認(rèn)為只要投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分布是非完全正相關(guān)的，則多樣化的投資組合就能夠起到降低風(fēng)險(xiǎn)的作用。 3、企業(yè)資本擴(kuò)大，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低，償債能力和取得外部借款的能力提高。企業(yè)兼并擴(kuò)大了自有資本的數(shù)量，自有資本越大，由于企業(yè)破產(chǎn)而給債權(quán)人帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)就越小。合并后企業(yè)內(nèi)部的債務(wù)負(fù)擔(dān)能力會(huì)從一個(gè)企業(yè)轉(zhuǎn)移到另一個(gè)企業(yè)。因?yàn)橐坏┘娌⒊晒?，?duì)企業(yè)負(fù)債能力的評(píng)價(jià)就不再是以單個(gè)企業(yè)為基礎(chǔ)，而是以整個(gè)兼并后的企業(yè)為基礎(chǔ)，這就使得原本屬于高償債能力企業(yè)的負(fù)債能力轉(zhuǎn)移到低償債能力的企業(yè)中，解決了償債能力對(duì)企業(yè)融資帶來(lái)的限制問(wèn)題。另外那些信用等級(jí)較低的被兼并企業(yè)，通過(guò)兼并，使其信用等級(jí)提高到收購(gòu)企業(yè)的水平，為外部融資減少了障礙。 無(wú)論是償債能力的相對(duì)提高，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的降低，還是信用等級(jí)的整體性提高，都可美化企業(yè)的外部形象，從而能更容易地從資本市場(chǎng)上取得資金。 4、企業(yè)的籌集費(fèi)用降低。合并后企業(yè)可以根據(jù)整個(gè)企業(yè)的需要發(fā)行證券融集資金，避免了各自為戰(zhàn)的發(fā)行方式，減少了發(fā)行次數(shù)。整體性發(fā)行證券的費(fèi)用要明顯小于各企業(yè)單獨(dú)多次發(fā)行證券的費(fèi)用之和。

從提供的圖表信息來(lái)看，我們可以對(duì)該企業(yè)的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行初步的分析，并從現(xiàn)金流量角度探討企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。 首先，觀察“現(xiàn)金收入比率”這一指標(biāo)，它反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與營(yíng)業(yè)收入的比值。從2019年的1.06倍到2023年的0.23倍，這一比率呈現(xiàn)顯著下降的趨勢(shì)，表明企業(yè)的現(xiàn)金收入能力在逐漸減弱。這可能是因?yàn)槭袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、產(chǎn)品滯銷(xiāo)、應(yīng)收賬款增加等原因?qū)е碌摹，F(xiàn)金收入比率的下降可能增加企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的償債能力。 接下來(lái)，分析“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金/營(yíng)業(yè)收入”這一指標(biāo)，它表示企業(yè)從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲取的凈現(xiàn)金與營(yíng)業(yè)收入的比例。從2019年的0.03倍到2023年的-0.03倍，這一指標(biāo)呈現(xiàn)出先上升后急劇下降的趨勢(shì)。特別是在2023年，這一指標(biāo)轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)，表明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不僅沒(méi)有帶來(lái)現(xiàn)金流入，反而產(chǎn)生了現(xiàn)金流出。這可能是由于企業(yè)為擴(kuò)大市場(chǎng)份額而采取賒銷(xiāo)策略、應(yīng)收賬款管理不善或成本控制失效等原因造成的。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金的負(fù)增長(zhǎng)將進(jìn)一步加劇企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能引發(fā)資金鏈斷裂。 最后，從“現(xiàn)金運(yùn)營(yíng)指數(shù)”來(lái)看，該指標(biāo)從2019年的0.19倍大幅上升至2022年的10.82倍，但隨后在2023年急劇下降至-0.28倍。這種劇烈的波動(dòng)表明企業(yè)的現(xiàn)金運(yùn)營(yíng)能力存在較大的不確定性?，F(xiàn)金運(yùn)營(yíng)指數(shù)的負(fù)數(shù)表明企業(yè)可能面臨嚴(yán)重的資金緊張狀況，無(wú)法正常維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。這可能是由于企業(yè)過(guò)度依賴(lài)外部融資、資金調(diào)配不當(dāng)或投資失敗等原因造成的。 綜上所述，從現(xiàn)金流量角度來(lái)看，該企業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)包括： 現(xiàn)金收入能力下降，可能導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增加，影響償債能力。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金為負(fù)，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入無(wú)法覆蓋現(xiàn)金流出，可能引發(fā)資金鏈斷裂。 現(xiàn)金運(yùn)營(yíng)指數(shù)劇烈波動(dòng)并出現(xiàn)負(fù)數(shù)，表明企業(yè)現(xiàn)金運(yùn)營(yíng)能力存在嚴(yán)重問(wèn)題，可能面臨資金緊張甚至破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。 為了降低這些風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理、優(yōu)化成本控制、改善經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流、提高資金運(yùn)營(yíng)效率并審慎制定投資策略。同時(shí)，企業(yè)還應(yīng)積極尋求外部融資渠道，確保資金鏈的穩(wěn)定和健康發(fā)展。

這個(gè)并購(gòu)的話，他并不會(huì)傳出股票價(jià)值被高估還是被低估的信息的。

你好，學(xué)員，稍等一下