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演示賬套

某發(fā)電公司2020年年末長期資本為7000萬元，其中長期銀行借款為戶2000萬元，年利率為5%：所有者權(quán)益（包括普通股股本和留存收益）為5000萬元。公司計劃在2021年追加籌集資金6000萬元，其中按面值發(fā)行債券3000萬元，票面年利率為5.28%，期限5年，按年付息，到期一次還本，籌資費用率為1%;發(fā)行優(yōu)先股籌資3000萬元，固定股息率為5.88%，籌集費用率為2%。公司普通股阝系數(shù)為1.5，一年期國債利率為3%，市場平均報酬率為7%。公司適用的所得稅稅率為25%。假設(shè)不考慮籌資費用對資本結(jié)構(gòu)的影響，發(fā)行債券和優(yōu)先股不影響借款利率和普通股股價。要求：（1）計算甲公司長期銀行借款的資本成本。（2）假設(shè)不考慮貨幣時問價值，計算甲公司發(fā)行債券的資本成本。（3）計算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本。（4）利用資本資產(chǎn)定價模型計算甲公司留存收益的資本成本（5）計算甲公司2021年完成籌資計算后的平均資本成本.

2022-09-23 10:37

齊紅老師

職稱：注冊會計師；財稅講師

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2022-09-23 10:41

（5）計算甲公司2021年完成籌資計算后的平均資本成本（1）計算甲公司長期銀行借款的資本成本。 5%*（1-25%）*100%=3.75% （2）假設(shè)不考慮貨幣時問價值，計算甲公司發(fā)行債券的資本成本。 5.28%*(1-25%)/（1-1%）*100%=4% （3）計算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本 5..88%/（1-2%）*100%=6% （4）利用資本資產(chǎn)定價模型計算甲公司留存收益的資本成本 3%%2B1.5*（7%-3%）=9%