老師你好，為什么有些題目求債務(wù)的資本成本直接用稅后利息/籌資總額，有些題目需要用到期收益率法，折現(xiàn)？題目給出的已知數(shù)都是利息啊，這怎么判斷用什么方法呢。這兩種方法有什么區(qū)別

M公司2020年長期資本總額為8000萬元，其中普通股5000萬元，每股價格為20元；長期債務(wù)3000萬元，利率8%。假設(shè)公司適用的所得稅率為25%。2021年由于公司有合適的投資項目，預(yù)計將追加籌資2000萬元?，F(xiàn)有兩個追加籌資的方案：（1）按照現(xiàn)行市價，增發(fā)普通股；（2）發(fā)行公司債券（平價發(fā)行），票面利率為10%。預(yù)計2021年息稅前利潤為1000萬元。要求：（1）分別計算采用兩個方案籌資后的每股收益；（2）分別計算采用兩個方案籌資后，M公司的財務(wù)杠桿系數(shù)；（3）計算兩個方案的每股收益無差別點；（4）采用每股收益無差別點分析法，判斷哪個方案更好，并說明該方法存在哪些局限性。

光華公司目前資本結(jié)構(gòu)為:總資本1000萬元,其中債務(wù)資金400萬元(年利息40萬元);普通股資本600萬元(600萬股,面值1元,市價5元)。企業(yè)由于有一個較好的新投資項目,需要追加籌資300萬元,有兩種籌資方案:甲方案:增發(fā)普通股100萬股,每股發(fā)行價3元。乙方案:向銀行長期借款300萬元,利率10%。根據(jù)測算,追加籌資后銷售額可望達到1200萬元,變動成本率60%,固定成本為200萬元,所得稅稅率25%,不考慮籌資費用因素。要求:運用每股收益分析法,選擇籌資方案。這樣的話籌資后的息稅前利潤大于無差別點，為什么還選甲方案?

光華公司目前資本結(jié)構(gòu)為:總資本1000萬元,其中債務(wù)資金400萬元(年利息40萬元);普通股資本600萬元(600萬股,面值1元,市價5元)。企業(yè)由于有一個較好的新投資項目,需要追加籌資300萬元,有兩種籌資方案:甲方案:增發(fā)普通股100萬股,每股發(fā)行價3元。乙方案:向銀行長期借款300萬元,利率10%。根據(jù)測算,追加籌資后銷售額可望達到1200萬元,變動成本率60%,固定成本為200萬元,所得稅稅率25%,不考慮籌資費用因素。要求:運用每股收益分析法,選擇籌資方案?！具@道題無差別點結(jié)果為250萬元，籌資后息稅前利潤為1200×(1－60％)－200=280，那應(yīng)該選擇哪個方案，為什么?【請老師趕快解答，已經(jīng)好幾次問了還沒有回復(fù)】

光華公司目前資本結(jié)構(gòu)為:總資本1000萬元,其中債務(wù)資金400萬元(年利息40萬元);普通股資本600萬元(600萬股,面值1元,市價5元)。企業(yè)由于有一個較好的新投資項目,需要追加籌資300萬元,有兩種籌資方案:甲方案:增發(fā)普通股100萬股,每股發(fā)行價3元。乙方案:向銀行長期借款300萬元,利率10%。根據(jù)測算,追加籌資后銷售額可望達到1200萬元,變動成本率60%,固定成本為200萬元,所得稅稅率25%,不考慮籌資費用因素。要求:運用每股收益分析法,選擇籌資方案?！具@道題無差別點結(jié)果為250萬元,籌資后息稅前利潤為1200×(1-60%)-200=280,那應(yīng)該選擇哪個方案,為什么?【請老師趕快解答,已經(jīng)好幾次問了還沒有回復(fù)】