某企業(yè)擬投資新建一流水線，現(xiàn)有兩個方案可供選擇：A方案的投資額為120萬元，期初一次投入，建設(shè)期為2年，經(jīng)營期為8年，最終殘值為20萬元，每年可獲得銷售收入40萬元，總成本為15萬元；方案的投資額為110萬元，無建設(shè)期，經(jīng)營期為8年，最終殘值為10萬元，每年的稅前利潤為14.667萬元。折舊采用直線法，企業(yè)期望的最低報酬率為10%，所得稅稅率為40%。要求：(1）計算A、B方案的現(xiàn)金凈流量；(2）計算A、B方案凈現(xiàn)值；(3）計算A、B方案凈現(xiàn)值率，并對方案進(jìn)行選擇。
A方案 折舊=(120-20)/8=12.5 各年現(xiàn)金流量依次為 NCF0=-120 NCF1=0 NCF2=0 NCF3-9=(40-(15-12.5))*0.75%2B12.5*0.25=31.25 NCF10=31.25%2B20=51.25 凈現(xiàn)值=-120%2B31.25(P/A 10% 7)(P/F 10% 2)%2B51.25(P/F 10% 10) B方案中 折舊=(110-10)/8=12.5 各年現(xiàn)金流量依次為 NCF0=-110 NCF1-7=14.667%2B12.5=27.167 NCF8=21.167%2B10=31.167 凈現(xiàn)值=-110%2B27.167(P/A 10% 7)%2B31.167(P/F 10% 8) 凈現(xiàn)值率=凈現(xiàn)值/原始投資額
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A方案的NCF3-9好像是等于(40-15）×(1-40%）+12.5=27.5NCF10=47.5A方案的凈現(xiàn)值為什么是(P/A10%7)不應(yīng)該是(P/A10%9）嗎
是的? ?稅率先入為主了 NCF3-9=(40-(15-12.5))*0.6%2B12.5*0.4=27.5 NCF10=27.5%2B20=47.5 經(jīng)營期8年? ?3-9是7個27.5? ? 所以是(P/A10%7)
A方案NPV=-120＋27.5×(P/A10%7)×(P/F10%2)+47.5×(P/F10%10)您是這個意思嗎？
A方案NPV=-120＋27.5×(P/A10%7)×(P/F10%2)+47.5×(P/F10%10)您是這個意思嗎？
嗯嗯是的 理解的對著呢
那老師A方案NPV=NCF0+NCF3-9×【(P/A,10%,9）-(P/A,10%,2）】+NCF10×(P/F,10%,10）=-120+27.5×(5.7590-1.7355)+47.5×0.3855=8.9575這樣對嗎
嗯嗯 這樣計算 也是對的
但是這兩種方法的結(jié)果不一樣相差很多
兩種算法都對的 應(yīng)該不會差太多的