預(yù)計(jì)某公司下一年股利每股4元，投資者張三預(yù)計(jì)該公司在未來(lái)的股利將按年3%的不變速度持續(xù)到無(wú)窮遠(yuǎn)，該股票的?系數(shù)為1.8，1年期國(guó)庫(kù)券利率為2%，股票市場(chǎng)平均報(bào)酬率10%。回答:（1）投資者投資于該股票要求的必要報(bào)酬率；（20分）2））根據(jù)前小題計(jì)算的必要報(bào)酬率為基礎(chǔ)，如果該投資者以40元買入該股票，則投資者投資該股票的NPV是多少

一個(gè)投資人準(zhǔn)備投資購(gòu)買乙公司的股票，該股票去年年底每股股利2元，投資者要求的投資必要報(bào)酬率為10%。預(yù)計(jì)乙公司未來(lái)每年股利將高速增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為4%?，F(xiàn)計(jì)算該公司股票的價(jià)值，即則該種股票的股價(jià)應(yīng)為多少?

一個(gè)投資人準(zhǔn)備投資購(gòu)買乙公司的股票，該股票去年年底每股股利2元，投資者要求的投資必要報(bào)酬率為10%。預(yù)計(jì)乙公司未來(lái)每年股利將高速增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為4%?，F(xiàn)計(jì)算該公司股票的價(jià)值，即則該種股票的股價(jià)應(yīng)為多少?

甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買股票?，F(xiàn)有M公司股票、N公司股票、L公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股3.5元，最近剛支付的上年每股股利為0.15元，預(yù)計(jì)以后每年以6%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元，最近剛支付的上年每股股利為0.6元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。L公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股4元，上年每股股利0.2元。預(yù)計(jì)該公司未來(lái)三年股利第1年增長(zhǎng)14%，第2年增長(zhǎng)14%，第3年增長(zhǎng)5%。第4年及以后將保持每年2%的固定增長(zhǎng)率水平。甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為10%。要求:（1）利用股票估值模型，分別計(jì)算M、N、L公司的每股股票價(jià)值。（2）代甲企業(yè)作出股票投資決策。（3）若按照當(dāng)前市價(jià)購(gòu)入M股票，則其期望投資報(bào)酬率為多少。

、（本小題6分）庚公司準(zhǔn)備投資某股票，該股票去年每股股利為1元，預(yù)計(jì)未來(lái)5年將以每年5%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，之后保持穩(wěn)定的股利政策，已知投資的必要報(bào)酬率為12%。要求計(jì)算：該種股票的估價(jià)。