C公司目前長期資金市場價(jià)值為1000萬元，其中債券400萬元，年利率為10%，普通股600萬元（每股市價(jià)10元）。現(xiàn)擬追加籌資400萬元，有兩種籌資方案:（1）增發(fā)40萬股普通股，每股發(fā)行價(jià)10元；(2）平價(jià)發(fā)行400萬元長期債券，年利率為8%。公司所得稅稅率為25%，證券發(fā)行費(fèi)忽略不計(jì)。要求:（1)試計(jì)算兩種籌資方式的每股利潤無差別點(diǎn)。(2)如果預(yù)計(jì)息稅前利潤為150萬元，通過計(jì)算確定應(yīng)該選擇哪種籌資方案。

1 大華公司擬籌集長期資金1000萬元，其中，600萬元通過發(fā)行債券的方式籌集，平價(jià)發(fā)行6萬張面值100元的債券，債券票面利率8%，期限為5年。發(fā)行債券的手續(xù)費(fèi)率4%。另外400萬元通過發(fā)行普通股的方式籌集，以每股10元的發(fā)行價(jià)發(fā)行普通股40萬股，發(fā)行費(fèi)率為8%。該普通股采用固定股利政策，每年每股發(fā)放1元現(xiàn)金股利。大華公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。 要求:(1)分別計(jì)算債券和普通股籌資的個(gè)別資本成本。 (2)計(jì)算該籌資方案的加權(quán)平均資本成本。

1.安達(dá)公司擬籌集長期資本400萬元，籌資方式如下：（1）發(fā)行長期債券1.6萬張，每張面值100元，票面利率11%，籌集費(fèi)率2%；（2）發(fā)行優(yōu)先股8萬股，每股10元，籌集費(fèi)率3%，股息率12%；（3）發(fā)行普通股100萬股，每股1元，籌集費(fèi)率4%，第一年末每股股利0.096元，預(yù)計(jì)年增長率為5%；（4）留存收益60萬元。企業(yè)所得稅率為25%要求：計(jì)算該公司的綜合資本成本。

某公司共籌資1000萬元，其中發(fā)行債券10萬張，每張面值40元.票 面利率為10%,以面值出售籌資費(fèi)用率為3% ,所得稅稅率為25%;發(fā)行普通股10萬股,每股預(yù)計(jì)發(fā)放5元股利(D1),以后每年增長7%,共募集股本600萬元，籌資費(fèi)用率為4%。 要求計(jì)算: (1)債券的資本成本 (2)普通股的資本成本 (3)計(jì)算兩種籌資方式下的加權(quán)平均資本成本

某企業(yè)擬籌資4000萬元。其中，按面值發(fā)行債券1000萬元，籌資費(fèi)率2%，債券年利率為5%；普通股為3000萬元，每股面值1元，發(fā)行價(jià)為10元/股，籌資費(fèi)率為4%，第一年預(yù)期股利為1.2元/股，以后每年增長5%。所得稅稅率為25%。請計(jì)算： （1）債券發(fā)行額占籌資額的比重； （2）股票發(fā)行額占籌資額的比重； （3）發(fā)行債券的資本成本； （4）發(fā)行普通股的資本成本； （5）綜合資本成本。