某公司成立于2018年1月1日，2018年度實現(xiàn)的凈利潤為1000萬元，分配現(xiàn)金股利550萬元，提取盈余公積450萬元（所提盈余公積均已制定用途）。2019年實現(xiàn)的凈利潤為900萬元（不考慮計提法定盈余公積的因素）。2020年計劃增加投資，所需資金為700萬元。假定公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為：自有資金占60%，債務(wù)資金占40%。要求回答以下互不相關(guān)的問題：（1）在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，計算2020年投資方案所需要的自有資金額和需要從外部借入的資金金額；（2）在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利分配政策，計算2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利；（3）在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利政策，計算2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利、可用于2020年度的留存收益和需要額外籌集的資金額；（4）在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付率政策，計算2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利、可用于2020年度的留存收益和需要額外籌集的資金額；（5）假定公司2020年面臨從外部籌資的困難，只能從內(nèi)部籌資，不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，計算2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。

2021-12-10 15:25

齊紅老師

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2021-12-10 16:03

你好，（1）在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，計算2020年投資方案所需要的自有資金額和需要從外部借入的資金金額；（1）2020年投資方案所需的自有資金額=700×60%=420（萬元）

齊紅老師解答 2021-12-10 16:05

（2）在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利分配政策，計算2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利；（2）2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=凈利潤-2019年投資方案所需的自有資金額 =900-420=480（萬元）

齊紅老師解答 2021-12-10 16:08

（3）在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利政策，計算2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利、可用于2020年度的留存收益和需要額外籌集的資金額；（3）2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=上年分配的現(xiàn)金股利=550（萬元）可用于2020年投資的留存收益=900-550=350（萬元） 2020年投資需要額外籌集的資金額=700-350=350（萬元）

齊紅老師解答 2021-12-10 16:10

（4）在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付率政策，計算2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利、可用于2020年度的留存收益和需要額外籌集的資金額；（4）該公司的股利支付率=550/1000×100%=55% 2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=55%×900=495（萬元）可用于2020年度的留存收益＝900-495＝405 需要額外籌集的資金額＝700-405＝295

齊紅老師解答 2021-12-10 16:11

（5）假定公司2020年面臨從外部籌資的困難，只能從內(nèi)部籌資，不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，計算2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。（5）因為公司只能從內(nèi)部籌資，所以2020年的投資需要從2019年的凈利潤中留存700萬元，所以2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=900-700=200（萬元）。