作為一名高級(jí)財(cái)務(wù)分析師，您正在考慮一個(gè)需要500萬(wàn)美元設(shè)備投資的項(xiàng)目，該設(shè)備將在四年內(nèi)按直線折舊至零。到第4年年底，設(shè)備預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)95萬(wàn)美元的報(bào)廢價(jià)值。預(yù)計(jì)收入為每年300萬(wàn)美元，費(fèi)用為每年120萬(wàn)美元。費(fèi)用包括100000美元的利息費(fèi)用。出于稅務(wù)目的，所有費(fèi)用均可扣除。貴公司還需要80萬(wàn)美元的營(yíng)運(yùn)資金。 如果公司稅率為25%，您是否接受該項(xiàng)目？ .要求： a） 如果要求的回報(bào)率為10%，則計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）。（10分） b） 討論與現(xiàn)實(shí)生活中的凈現(xiàn)值模型相比，特殊方法（如回報(bào)、平均會(huì)計(jì)回報(bào)）的缺點(diǎn)。（10分）

2.A公司擬于2021年初用自有資金購(gòu)置設(shè)備一臺(tái),需次性投資300萬(wàn)元,同時(shí)墊支營(yíng)運(yùn)資金20萬(wàn)元。經(jīng)測(cè)算,該設(shè)備使用壽命為5年,稅法亦允許按5年計(jì)提折舊;設(shè)備投入運(yùn)營(yíng)后每年可新增收入100萬(wàn)元,新增付現(xiàn)成本50萬(wàn)元。假定該設(shè)備按直線法折舊,預(yù)計(jì)的凈殘值率為10%。殘值與運(yùn)資金在設(shè)備期滿后收回,不考慮建設(shè)安裝期,公司所得稅稅率25%要求:(1)計(jì)算設(shè)備每年的折舊額(2)計(jì)算項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量(NCF05)(3)如果以12%作為折現(xiàn)率,計(jì)算其凈現(xiàn)值(4)根據(jù)凈現(xiàn)值進(jìn)行投資可行性決策。(注:PFA12%4=30373PMF12%5=0.5674)

公司擬于2021年初用自有資金購(gòu)置設(shè)備一臺(tái)，需一次性投資300萬(wàn)元，同時(shí)墊支營(yíng)運(yùn)資金20萬(wàn)元。經(jīng)測(cè)算，該設(shè)備使用壽命為5年，稅法亦允許按5年計(jì)提折舊;設(shè)備投入運(yùn)營(yíng)后每年可新增收入100萬(wàn)元，新增付現(xiàn)成本50萬(wàn)元。假定該設(shè)備按直線法折舊，預(yù)的凈殘值率為10%。殘值與營(yíng)運(yùn)資金在設(shè)備期滿后收回，不考慮建設(shè)安裝期，公司所得稅稅率25%。要求:(1)計(jì)算設(shè)備每年的折舊額;2)計(jì)算項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量(NCF0-5);3)如果以12%作為折現(xiàn)率，計(jì)算其凈現(xiàn)值;4)根據(jù)凈現(xiàn)值進(jìn)行投資可行性決策。(注:PVIFA12%4=3.0373PVIF12%5=0.5674);

A公司擬于2021初用自有資企購(gòu)置設(shè)備臺(tái),需一次性資300萬(wàn)元,同時(shí)墊支運(yùn)營(yíng)資金20萬(wàn)元，經(jīng)測(cè)算，該設(shè)備使用周期為5年,稅法亦按5年計(jì)提折舊;設(shè)備投入運(yùn)營(yíng)后每年可新增收入100萬(wàn)元，新增付現(xiàn)成本50萬(wàn)元,假定該設(shè)備直線法折舊，預(yù)計(jì)的殘損值率為10%,殘損與運(yùn)營(yíng)資金在設(shè)備期滿后收回，不考慮建設(shè)安裝期，公司所得稅稅率25%。要求:(1)計(jì)算設(shè)備每年的折額(2)計(jì)算項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量(3)如果以12%作為折現(xiàn)率,計(jì)算其凈現(xiàn)值(4)根據(jù)凈現(xiàn)值進(jìn)投資可行性決策

2.某公司有一投資項(xiàng)目，該項(xiàng)目投資總額為6 000萬(wàn)元，其中5 400萬(wàn)元用于設(shè)備投資，600萬(wàn)元用于流動(dòng)資金墊付，預(yù)期該項(xiàng)目當(dāng)年投產(chǎn)后可使銷售收入增加為第1年3 000萬(wàn)元，第2年4 500萬(wàn)元，第3年6 000萬(wàn)元。每年追加的付現(xiàn)成本為第1年1 000萬(wàn)元，第2年1 500萬(wàn)元，第3年1 000萬(wàn)元。該項(xiàng)目有效期為3年，項(xiàng)目結(jié)束收回流動(dòng)資金600萬(wàn)元。該公司所得稅率為40%，固定資產(chǎn)殘值300萬(wàn)元，采用直線法提折舊，公司要求的最低報(bào)酬率為10%。要求： （1）計(jì)算確定該項(xiàng)目的初始現(xiàn)金流量、投產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量、終結(jié)現(xiàn)金流量。 （2）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值； （3）如果不考慮其他因素，你認(rèn)為該項(xiàng)目是否被接受。