老師 這道題前三年的股票價值 是2/資本成本率*年金現(xiàn)值系數(shù) 還是2*年金現(xiàn)值系數(shù)

老師，這個題怎么知道除的是年金現(xiàn)值系數(shù)，而不是年金終值系數(shù)呢

41.（12分）【資料】某公司2015年年初擁有資金總額4000萬元，其中：長期借款1600萬元，年利率8%普通股2400萬元，每股發(fā)行價格25元，-9/27現(xiàn)市場價格為25元，近1年每股股利2元，預(yù)計年股利增長率4％所得稅率25%該公司計劃籌資1000萬元，擬發(fā)行一批公司債券，每份面額500元，票面利率10%期限5年，當(dāng)時市場利率6%籌資費用率3%有關(guān)資金時間價值的終值、現(xiàn)值系數(shù)見題41表。【要求】（計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位）（1)計算籌資前的綜合資金成本率；（2)計算該債券分期付息（每年年末付息）到期還本情況下的發(fā)行價格及資金成本率.(3)計算該債券到期一次還本付息（單利計算）情況下的發(fā)行價格、資金成本率及該方式下籌資后的綜合資金成本率。題41表有關(guān)資金時間價值的終值、現(xiàn)值系數(shù)表(i-6%復(fù)利終值系數(shù)年金終值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)1.06001.000010.943410.943421.12362.060010.89001.833431.191013.

41.（12分）【資料】某公司2015年年初擁有資金總額4000萬元，其中：長期借款1600萬元，年利率8%普通股2400萬元，每股發(fā)行價格25元，現(xiàn)市場價格為25元，近1年每股股利2元，預(yù)計年股利增長率4％所得稅率25%該公司計劃籌資1000萬元，擬發(fā)行一批公司債券，每份面額500元，票面利率10%期限5年，當(dāng)時市場利率6%籌資費用率3%有關(guān)資金時間價值的終值、現(xiàn)值系數(shù)見題41表?！疽蟆浚ㄓ嬎憬Y(jié)果保留小數(shù)點后兩位）（1)計算籌資前的綜合資金成本率；（2)計算該債券分期付息（每年年末付息）到期還本情況下的發(fā)行價格及資金成本率.(3)計算該債券到期一次還本付息（單利計算）情況下的發(fā)行價格、資金成本率及該方式下籌資后的綜合資金成本率。題41表有關(guān)資金時間價值的終值、現(xiàn)值系數(shù)表(i-6%復(fù)利終值系數(shù)年金終值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)1.06001.000010.943410.943421.12362.060010.89001.833431.191013.

威利斯公司的資本成本為15%，其正在考慮采購成本為400,000美元的新機器，該機器的使用壽命為五年。威利斯公司預(yù)期該項目獲得的利潤和現(xiàn)金流增加如下：?第一年100000凈利潤，稅前凈現(xiàn)金流200000，第二年100000凈利潤，稅前凈現(xiàn)金流180000，第三年凈利潤100000，稅前凈現(xiàn)金流150000，第四年凈利潤100000，稅前凈現(xiàn)金流150000，第五年200000凈利潤，稅前凈現(xiàn)金流100000。該項目在15%資本成本下的貼現(xiàn)率如下，所得稅稅率為20%，第一時期，0.87復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，年金現(xiàn)值系數(shù)0.87，第二時期0.76復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，1.63年金現(xiàn)值系數(shù)，第三年0.66復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，2.29年金現(xiàn)值系數(shù)，第四年0.57復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，2.86年金現(xiàn)值系數(shù)，第五年0.5復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，3.36年金現(xiàn)值系數(shù)。運用凈現(xiàn)值法分析維利公司是否采購此項設(shè)備過程詳細數(shù)據(jù)準(zhǔn)確計算