發(fā)行債券的利息高于股票，為什么還要選擇債券，怎么比較的？
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某企業(yè)準備平價發(fā)行三年期公司債券，每半年付息一次，票面年利率6%，面值1000元。以下關(guān)于該債券的說法中，正確的有A該債券的計息期利率為3%B該債券的年有效必要報酬率為6.09%C該債券的報價年利率為6%D由于平價發(fā)行，該債券的票面利率與年有效的必要報酬率相等老師請問d選項為什么錯了，票面利率和年有效的必要報酬率不是要化成計息期口徑比較嗎？計息期口徑比較他們不是相等的嗎？
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老師，請問這個D選項為什么是對的？在公司價值被市場低估時，相對于直接增發(fā)股票不是應(yīng)該發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券嗎？發(fā)行認股權(quán)證是為了以較低的票面利率發(fā)行債券，為什么D選項對??？
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老師，為什么這句話說法正確，如何理解？書上的原話是：當(dāng)預(yù)期息稅前利潤或業(yè)務(wù)量水平大于每股收益無差別點時，應(yīng)當(dāng)選擇財務(wù)杠桿效應(yīng)較大的籌資方案。 如果有兩個籌資方案，一個是增發(fā)普通股，另一個是發(fā)行長期債券，如果息稅前利潤大于每股收益無差別點，就選擇發(fā)行長期債券。 但是圖片中的這句話說選擇風(fēng)險較高的方案，發(fā)行長期債券和增發(fā)普通股相比，增發(fā)普通股的風(fēng)險不是更大嗎？
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1.資料:甲公司于20×1年1月1日經(jīng)批準發(fā)行一批分次付息、到期一次還本的債券。該批債券的本金償還期限為5年，利息于每年年末支付一次，票面年利率為8%、債券面值合計為600000元、債券發(fā)行時的市場利率為7%，甲公司按市場利率發(fā)行該批債券，發(fā)行債券所得款項已存入銀行。假設(shè)債券利息不符合資本化的條件。要求:根據(jù)以上資料，為甲公司編制債券利息調(diào)整攤銷表，以及債券發(fā)行時和各年末計算支付債券利息時的會計分錄
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老師為什么私募發(fā)行債券要比公募發(fā)行的利息高
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您好，要知道為啥債券利息高企業(yè)還可能選它，得先算每股收益無差別點。先算甲乙方案利息和股數(shù)，甲方案利息是原有負債利息（6000*7%）加上新債券利息（9*1000*8%），也就是420 %2B 720 = 1140萬元，股數(shù)3000萬股；乙方案利息是原有負債利息420萬元，股數(shù)是3000 %2B 2000 = 5000萬股 。然后根據(jù)每股收益公式，讓甲乙方案每股收益相等，即 (EBIT - 1140)*(1 - 25%)/3000=(EBIT - 420)*(1 - 25%)/5000，約掉(1 - 25%)后解方程，得出無差別點息稅前利潤EBIT是2220萬元 。接著算新生產(chǎn)線投產(chǎn)后的息稅前利潤，用（單價 - 單位變動成本）*銷量 - 固定成本，也就是(15 - 8)*600 - 1000 = 3200萬元 。因為3200大于2220，這時候債務(wù)籌資（發(fā)債券）的每股收益更高，所以企業(yè)會選債券，就是通過這么比較來決定的 。
不應(yīng)該是債務(wù)和股票兩個方案比較，為何要以投資線的息稅前利潤比，投資線需要的投資金額，不就是在兩個方案里面選嗎
?您好，核心是看 賺的錢（投產(chǎn)后EBIT） 能不能讓籌資方案更劃算。 ? 投生產(chǎn)線是為了賺更多錢，最終能賺多少（EBIT）才是關(guān)鍵。 ? 不管選債務(wù)還是股票籌資，得看投產(chǎn)后實際賺的EBIT，和 無差別點 比- ? - 如果實際EBIT大于等于無差別點 ：債務(wù)籌資（債券）更賺（利息雖高，但能靠盈利放大每股收益）； ? - 如果實際EBIT小于等于無差別點 ：股票籌資（增發(fā)）更穩(wěn)（別讓高利息拖垮收益）。 ? 投資金額是籌資的 成本投入 ，但最終靠投產(chǎn)后賺的錢（EBIT）決定哪種籌資能讓股東分紅更多，所以用投產(chǎn)后EBIT和無差別點比，選對股東最有利的方案！
這樣分析，可以嗎，發(fā)債每股收益＞發(fā)股
否則我只能用書上的這句話來死記硬背了
?您好， 要比發(fā)債和發(fā)股誰的每股收益高，得用投產(chǎn)后實際賺的息稅前利潤（EBIT）來算 。公式是（EBIT - 利息）×（1 - 25%）再除以普通股股數(shù) 。手寫里錯用了無差別點的 EBIT（2220），那時候倆方案每股收益本來就相等，得用投產(chǎn)后真正的 EBIT（比如題目里的 3200）才算得對 。 代入投產(chǎn)后 EBIT（3200）重新算，發(fā)債方案的每股收益（約 0.515 元 / 股 ），比發(fā)股方案（約 0.417 元 / 股 ）高 。這就說明發(fā)債時股東每股能分到的利潤更多，所以該選發(fā)債方案 。