1 大華公司擬籌集長期資金1000萬元，其中，600萬元通過發(fā)行債券的方式籌集，平價(jià)發(fā)行6萬張面值100元的債券，債券票面利率8%，期限為5年。發(fā)行債券的手續(xù)費(fèi)率4%。另外400萬元通過發(fā)行普通股的方式籌集，以每股10元的發(fā)行價(jià)發(fā)行普通股40萬股，發(fā)行費(fèi)率為8%。該普通股采用固定股利政策，每年每股發(fā)放1元現(xiàn)金股利。大華公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。 要求:(1)分別計(jì)算債券和普通股籌資的個(gè)別資本成本。 (2)計(jì)算該籌資方案的加權(quán)平均資本成本。

作業(yè)活動(dòng)7：比較資本成本法的應(yīng)用某公司原始資金結(jié)構(gòu)如下表：（單位：萬元）預(yù)期第一年的股利為1.5元，以后每年以3%的固定增長率增長，不考慮證券籌資費(fèi)用，企業(yè)適用的所得稅稅率為25%。企業(yè)目前擬增資2000萬元，以投資于新項(xiàng)目，有以下兩個(gè)方案可供選擇：方案一：按面值發(fā)行2000萬元債務(wù)，債券年利率10%，同時(shí)由于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的增加，所以普通股的市價(jià)降為11元/股（股利不變）；方案二：按面值發(fā)行1340萬元債券。債券年利率9%，同時(shí)按照11元/股的價(jià)格發(fā)行普通股股票籌集660萬元資金（股利不變）。要求：（1）計(jì)算籌資前企業(yè)的加權(quán)平均資金成本。（2）計(jì)算使用方案一籌資后的加權(quán)平均資金成本。（3）計(jì)算使用方案二籌資后的加權(quán)平均資金成本。（4）二者對(duì)比，應(yīng)采用哪個(gè)籌資方案？

作業(yè)活動(dòng)7：比較資本成本法的應(yīng)用某公司原始資金結(jié)構(gòu)如下表：（單位：萬元）預(yù)期第一年的股利為1.5元，以后每年以3%的固定增長率增長，不考慮證券籌資費(fèi)用，企業(yè)適用的所得稅稅率為25%。企業(yè)目前擬增資2000萬元，以投資于新項(xiàng)目，有以下兩個(gè)方案可供選擇：方案一：按面值發(fā)行2000萬元債務(wù)，債券年利率10%，同時(shí)由于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的增加，所以普通股的市價(jià)降為11元/股（股利不變）；方案二：按面值發(fā)行1340萬元債券。債券年利率9%，同時(shí)按照11元/股的價(jià)格發(fā)行普通股股票籌集660萬元資金（股利不變）。要求：（1）計(jì)算籌資前企業(yè)的加權(quán)平均資金成本。（2）計(jì)算使用方案一籌資后的加權(quán)平均資金成本。（3）計(jì)算使用方案二籌資后的加權(quán)平均資金成本。（4）二者對(duì)比，應(yīng)采用哪個(gè)籌資方案？

作業(yè)活動(dòng)7：比較資本成本法的應(yīng)用某公司原始資金結(jié)構(gòu)如下表：（單位：萬元）預(yù)期第一年的股利為1.5元，以后每年以3%的固定增長率增長，不考慮證券籌資費(fèi)用，企業(yè)適用的所得稅稅率為25%。企業(yè)目前擬增資2000萬元，以投資于新項(xiàng)目，有以下兩個(gè)方案可供選擇：方案一：按面值發(fā)行2000萬元債務(wù)，債券年利率10%，同時(shí)由于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的增加，所以普通股的市價(jià)降為11元/股（股利不變）；方案二：按面值發(fā)行1340萬元債券。債券年利率9%，同時(shí)按照11元/股的價(jià)格發(fā)行普通股股票籌集660萬元資金（股利不變）。要求：（1）計(jì)算籌資前企業(yè)的加權(quán)平均資金成本。（2）計(jì)算使用方案一籌資后的加權(quán)平均資金成本。（3）計(jì)算使用方案二籌資后的加權(quán)平均資金成本。（4）二者對(duì)比，應(yīng)采用哪個(gè)籌資方案？

作業(yè)活動(dòng)7：比較資本成本法的應(yīng)用某公司原始資金結(jié)構(gòu)如下表：（單位：萬元）預(yù)期第一年的股利為1.5元，以后每年以3%的固定增長率增長，不考慮證券籌資費(fèi)用，企業(yè)適用的所得稅稅率為25%。企業(yè)目前擬增資2000萬元，以投資于新項(xiàng)目，有以下兩個(gè)方案可供選擇：方案一：按面值發(fā)行2000萬元債務(wù)，債券年利率10%，同時(shí)由于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的增加，所以普通股的市價(jià)降為11元/股（股利不變）；方案二：按面值發(fā)行1340萬元債券。債券年利率9%，同時(shí)按照11元/股的價(jià)格發(fā)行普通股股票籌集660萬元資金（股利不變）。要求：（1）計(jì)算籌資前企業(yè)的加權(quán)平均資金成本。（2）計(jì)算使用方案一籌資后的加權(quán)平均資金成本。（3）計(jì)算使用方案二籌資后的加權(quán)平均資金成本。（4）二者對(duì)比，應(yīng)采用哪個(gè)籌資方案？