財務(wù)杠桿的概念與計算方法

財務(wù)杠桿一般以財務(wù)杠桿系數(shù)來衡量,其計算公式為:財務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動率÷息稅前利潤變動率,財務(wù)杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤÷(基期息稅前利潤-基期利息).

財務(wù)杠桿系數(shù)是指普通股每股稅后利潤變動率相對于息稅前利潤變動率的倍數(shù),也稱為"財務(wù)杠桿程度",通常用來反映財務(wù)杠桿的大小和作用程度,以及評價企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小.

若企業(yè)經(jīng)營狀況良好,使得企業(yè)投資收益率大于負(fù)債利息率,則獲得財務(wù)杠桿正效應(yīng);若企業(yè)經(jīng)營狀況不佳,使得企業(yè)投資收益率小于負(fù)債利息率,則獲得財務(wù)杠桿負(fù)效應(yīng).

財務(wù)杠桿系數(shù)的計算公式

財務(wù)杠桿系數(shù)計算公式:財務(wù)杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤/基期利潤總額=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率.

財務(wù)杠桿系數(shù)計算公式推導(dǎo)過程:

根據(jù)定義可知,財務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股利潤變動率/息稅前利潤變動率

=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)

因?yàn)?EPS1=(EBIT1-I)×(1-T)/n

EPS2=(EBIT2-I)×(1-T)/n

所以,△EPS=EPS2-EPS1=(EBIT2-EBIT1)×(1-T)/n

=△EBIT×(1-T)/n

△EPS/EPS1=△EBIT/(EBIT1-I)

(△EPS/EPS1)/(△EBIT/EBIT1)=EBIT1/(EBIT1-I)

即,財務(wù)杠桿系數(shù)DFL=EBIT1/(EBIT1-I)=EBIT/(EBIT-I)

財務(wù)杠桿效應(yīng):在某一固定的債務(wù)與權(quán)益融資結(jié)構(gòu)下由于息稅前利潤的變動引起每股收益產(chǎn)生更大變動程度的現(xiàn)象.

經(jīng)營杠桿系數(shù)計算公式:經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤=息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷量變動率

經(jīng)營杠桿效應(yīng):在某一固定成本比重的作用下,銷售量一定程度的變動引起息稅前利潤產(chǎn)生更大程度變動的現(xiàn)象.

總杠桿系數(shù)計算公式:總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期利潤總額=普通股每股收益變動率/產(chǎn)銷量變動率

總杠桿效應(yīng):指由于固定經(jīng)營成本和固定融資成本的存在,導(dǎo)致每股收益變動率大于營業(yè)收入變動率的現(xiàn)象.

財務(wù)杠桿的概念與計算方法是什么?綜合以上內(nèi)容所述,學(xué)員們應(yīng)該知道公司的財務(wù)杠桿系數(shù)是怎么來計算的,上文內(nèi)容中對此財務(wù)杠桿系數(shù)計算都是有著非常明顯的計算,這個計算過程中如果大家發(fā)生有什么不懂的地方,那么小編老師倒是建議你們可以來這里進(jìn)行咨詢.其實(shí)財務(wù)杠桿系數(shù)在財務(wù)評估風(fēng)險過程中會經(jīng)常使用到,如果大家想要學(xué)習(xí)更多關(guān)于財務(wù)杠桿方面的知識,建議大家來本網(wǎng)站上進(jìn)行免費(fèi)搜索學(xué)習(xí).