計(jì)算題的2怎么算??？ 您好，請(qǐng)問(wèn)一下題目在哪里呢 假設(shè)B公司是一家開(kāi)業(yè)10年的全權(quán)益公司,其全部資金來(lái)源為權(quán)益資金。現(xiàn)任財(cái)務(wù)經(jīng)理知道公司將在1年后解散。在現(xiàn)在即時(shí)間0期，公司將會(huì)收到一筆 10000 元的現(xiàn)金流量，在下一年度即時(shí)間1，還會(huì)收到 10000 元的現(xiàn)金流量。且該公司沒(méi)有正的凈現(xiàn)值項(xiàng)目可以利用。公司股票的必要報(bào)酬率為10%，公司對(duì)外發(fā)行的股票為 1000 股。假設(shè)公司現(xiàn)在有兩個(gè)股利政策方案可供采用:(1)將現(xiàn)在收到的 10000 元現(xiàn)金全部用于發(fā)放現(xiàn)金股利;(2)發(fā)放總額為 11000 元現(xiàn)金股利，其中，短缺的 1000 元利用發(fā)行股票的方式籌集。請(qǐng)分析兩種方案下老股東獲得的現(xiàn)金流，并計(jì)算兩種方案下公司的股票價(jià)格 各是多少?

注會(huì)財(cái)管#請(qǐng)問(wèn)下:第2問(wèn)要求采用股權(quán)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型求股權(quán)價(jià)值，圖二是答案，圖三是我的思路，我這樣做可以嗎？另外，股權(quán)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型，是必須是“凈利潤(rùn)—所有者權(quán)益的增加”這種思路？還是可以“實(shí)體現(xiàn)金流量—債務(wù)現(xiàn)金流量”？謝謝！

2022年年初，甲投資基金對(duì)乙上市公司普通股股票進(jìn)行估值。 乙公司2022年?duì)I業(yè)收人為9200萬(wàn)元，銷售成本(含銷貨成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用等)占營(yíng)業(yè)收人的60%，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為3333萬(wàn)元。該公司自2023年開(kāi)始進(jìn)人穩(wěn)定增長(zhǎng)期，可持續(xù)增長(zhǎng)率為5%。目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)(凈負(fù)債:股東權(quán)益)為2:3,2023年年初流通在外普通股為1 500萬(wàn)股，每股市價(jià)為25元。 該公司債務(wù)稅前利率9%，股權(quán)相對(duì)債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為4%，企業(yè)所得稅稅率根據(jù)平均稅率計(jì)算 為簡(jiǎn)化計(jì)算，假設(shè)現(xiàn)金流量均在年末發(fā)生，利息費(fèi)用按凈負(fù)債期初余額計(jì)算。 要求: (1)預(yù)計(jì)2023年乙公司稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)、實(shí)體現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量。 (2)計(jì)算乙公司股權(quán)資本成本，使用股權(quán)現(xiàn)金流量法估計(jì)乙公司2023年年初每股價(jià)值，并判斷每股市價(jià)是否高估。

C公 司是2020年1月1日成立的高新技術(shù)企業(yè)。為了進(jìn)行以價(jià)值為基礎(chǔ)的管理，該公司采用股權(quán)現(xiàn)金流量模型對(duì)股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估所需的相關(guān)數(shù)據(jù)如下: ( 1 ) C公司2020年的銷售收人為1 000萬(wàn)元。根據(jù)目前市場(chǎng)行情預(yù)測(cè)，其2021年、2022 年的增長(zhǎng)率分別為10%、8%; 2023年及以后年度進(jìn)人永續(xù)增長(zhǎng)階段，增長(zhǎng)率為5%。 (2 ) C公司2020年的經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率為4，凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2，凈經(jīng)營(yíng) 資產(chǎn)凈利率為20%，凈負(fù)債/股東權(quán)益=1/1。公司稅后利息率為6%，股權(quán)資本成本為12%。評(píng) 估時(shí) 假設(shè)以后年度上述指標(biāo)均保持不變。 (3)公司未來(lái)不打算增發(fā)或回購(gòu)股票。為保持當(dāng)前資本結(jié)構(gòu)，公司采用剩余股利政策 分配股利。 要求: (1)計(jì)算C公司2021年至2023年的股權(quán)現(xiàn)金流量。 (2)計(jì)算C公司2020年12月31日的股權(quán)價(jià)值。