資料背景:甲公司打算將多余資金用于股票或債券投資，已知2020年5月1日的有關(guān)資料如下: (1) A債券每年5月1日付息一次， 到期還本，發(fā)行日為2020年5月1日,面值為100元，票面利率為6%,期限為5年，目前尚未支付利息，目前的市價(jià)為1 10元，市場(chǎng)利率為5%。 (2) B股票剛剛支付的股利為1.2元，預(yù)計(jì)每年的增長(zhǎng)率固定為4%，投資人要求的必要收益率為10%，每年4月30日支付股利,預(yù)計(jì)2023年5月1日可以按照20元的價(jià)格出售,目前的市價(jià)為15元。 已知: (P/A, 5%，5) =4.3295， (P/F, 5%，4) =0.8227， (P/F,10%，1) =0.9091， (P/F, 10%，2) =0.8264，(P/F, 10%, 3) =0.7513，(P/F， 10%，4) =0.6830。 ①計(jì)算A債券目前(2020年5月1日) 的價(jià)值。 ②計(jì)算B股票目前的價(jià)值 ③判斷A債券和B股票是否值得投資，為什么？（1000字）

4.甲企業(yè)計(jì)劃利用筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買股票。現(xiàn)有M、N、L公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資家公司股票。 已知M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股3.5元，上年每股收益為0.2元，股利支付率為75%，假設(shè)留存收益均用于投資，新增投資報(bào)酬率為24%; N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元，上年每股收益為0.6元，股利支付率為100%，預(yù)期未來(lái)不增長(zhǎng);L公司股票現(xiàn)行市價(jià)為4元，上年每股收益0.4元，股利支付率為50%不變，預(yù)計(jì)該公司未來(lái)3年凈利潤(rùn)第1年增長(zhǎng)14%，第2年增長(zhǎng)14%，第3年增長(zhǎng)5%，第4年及以后將保持每年2%的固定增長(zhǎng)率水平。甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為10%。 (1)利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算M、N、L公司股票價(jià)值; (2)代甲企業(yè)做出股票投資決策。

.目前股票市場(chǎng)上有三種證券可供選擇:甲股票目前的市價(jià)為8元，該公司采用固定股利政策，每股股利為1.1元:乙股票目前的市價(jià)為10元，該公司剛剛支付的股利為每股0.6元，預(yù)計(jì)第一年的股利為每股0.9元，第二年的每股股利為1元，以后各年股利的固定增長(zhǎng)率為4%;丙債券面值為100元，利息率為6%，每年付息一次，復(fù)利計(jì)息，期限為10年，目前該債券市價(jià)為110元，折現(xiàn)率為5%。已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為12%，甲股票的 B系數(shù)為1.5，乙股票的B系數(shù)為1.2。 要求:(1)分別計(jì)算甲、乙股票的必要收益率;(2)為該投資者做出應(yīng)該購(gòu)買何種股票的決策;(3)按照2中所做出的決策，投資者打算長(zhǎng)期持有該股票，計(jì)算投資者購(gòu)入該種股票的持有期年均收益率;(4)2中所做出的決策，投資者持有3年后以9元的價(jià)格出售，計(jì)算投資者購(gòu)入該種股票的持有期年均收益率;

甲投資者準(zhǔn)備進(jìn)行證券投資，現(xiàn)在市場(chǎng)上有以下幾種證券可供選擇:(1)A股票，上年發(fā)放的股利為1.5元，以后每年的股利按5%遞增，目前股票的市價(jià)為15元。(2)B債券，面值為1000元，5年期，票面利率10%，按年計(jì)息，到期還本，目前價(jià)格為1080元。(3)C優(yōu)先股，每季度支付股利每股4元，目前優(yōu)先股的市價(jià)為2元。要求:(1)如果該投資者期望的最低報(bào)酬率為15%，請(qǐng)估算出每種證券的內(nèi)在價(jià)值;(2)請(qǐng)幫甲投資者選擇哪種證券可以投資。(P/A,15%，5)=3.352，(P/F,15%，5)=0.497

利華公司要進(jìn)行證券投資，有以下幾個(gè)備選方案：（1）購(gòu)買A公司債券。A公司債券的面值為100元，期限為2年，票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，當(dāng)前的市場(chǎng)利率為10%，利華公司按A公司發(fā)行價(jià)格購(gòu)買（2）購(gòu)買B公司股票。B公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股14元，基年每股股利為0.9元，預(yù)計(jì)以后每年以6%的固定增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。（3）購(gòu)買C公司股票。C公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股13元，基年每股股利為1.5元，預(yù)計(jì)股利分配將一直實(shí)行固定股利政策。假設(shè)利華公司股票投資的期望收益率為12%。要求：1、計(jì)算A公司債券的發(fā)行價(jià)格2、計(jì)算B公司股票的內(nèi)在價(jià)值3、計(jì)算C公司股票的內(nèi)在價(jià)值4、依據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，分析利華公司是否應(yīng)投資上述證券。