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演示賬套

您好，老師，想問(wèn)下第一道題的第一小題，為什么墊支的營(yíng)運(yùn)資金=投產(chǎn)后增加的存貨+應(yīng)收賬款-應(yīng)付賬款？

2025-08-03 17:24

齊紅老師

職稱(chēng)：注冊(cè)會(huì)計(jì)師；財(cái)稅講師

免費(fèi)咨詢(xún)老師（3分鐘內(nèi)極速解答）

2025-08-03 17:26

?同學(xué)您好，很高興為您解答，請(qǐng)稍等

齊紅老師解答 2025-08-03 17:28

您好，E公司計(jì)劃投資新產(chǎn)品需購(gòu)買(mǎi)4000萬(wàn)元新設(shè)備，稅法折舊5年、殘值率10%，投產(chǎn)后將增加存貨和應(yīng)收賬款3500萬(wàn)元、應(yīng)付賬款1500萬(wàn)元。項(xiàng)目預(yù)計(jì)第1-4年?duì)I業(yè)收入5100萬(wàn)元，年付現(xiàn)成本3600萬(wàn)元（含原材料1800萬(wàn)元、工資1600萬(wàn)元及其他200萬(wàn)元），第5年稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)600萬(wàn)元。墊支營(yíng)運(yùn)資金=3500-1500=2000萬(wàn)元，設(shè)備年折舊=4000*(1-10%)/5=720萬(wàn)元，項(xiàng)目終結(jié)回收現(xiàn)金流量=2000萬(wàn)元墊支資金%2B100萬(wàn)元?dú)堉档侄?2100萬(wàn)元。建設(shè)期現(xiàn)金凈流量NCF?=-4000-2000=-6000萬(wàn)元，第1-4年NCF???=(5100-3600)*(1-25%)%2B720*25%=1305萬(wàn)元，第5年NCF?=600%2B720%2B2100=3420萬(wàn)元。項(xiàng)目資本成本計(jì)算中β資產(chǎn)=0.62，β權(quán)益=1.27，權(quán)益資本成本13.16%，加權(quán)平均資本成本9%。

快賬用戶1776 追問(wèn) 2025-08-03 18:12

為什么墊支的營(yíng)運(yùn)資金=投產(chǎn)后增加的存貨+應(yīng)收賬款-應(yīng)付賬款？

齊紅老師解答 2025-08-03 18:20

?您好，墊支營(yíng)運(yùn)資金=3500-1500=2000萬(wàn)元，這是因?yàn)樾马?xiàng)目需要增加存貨和應(yīng)收賬款（占用3500萬(wàn)資金），但同時(shí)應(yīng)付賬款增加1500萬(wàn)（相當(dāng)于供應(yīng)商提供的無(wú)息融資），所以實(shí)際需要公司自己掏腰包墊付的凈營(yíng)運(yùn)資金就是兩者差額2000萬(wàn)。